Tác giả: Nancy & Frank, PANews
Cuối tuần trước, đồng sáng lập Ether Vitalik đã đăng một tweet khiến giá token của ZKsync - một Layer2 lâu đời - tăng mạnh, đồng thời làm nóng lại hệ sinh thái Layer2. Song song đó, với sự thúc đẩy liên tục từ các dự án hàng đầu, hoạt động giao dịch trong hệ sinh thái Ether Layer2 đang tăng lên rõ rệt.
Vitalik ủng hộ ZKsync, hoạt động tăng nhưng tổng thể vẫn ở mức thấp
Trong bối cảnh Thị trường mã hóa giảm mạnh, một tweet của Vitalik đã kéo hệ sinh thái Layer2, dẫn đầu là ZKsync, tăng lên, trở thành điểm sáng hiếm hoi ngược chiều.
Ngày 1/11, đồng sáng lập ZKsync Alex đăng bài viết “Ether hiện đã trở thành trung tâm vốn chính của ZKsync” trên mạng xã hội. Ngay sau đó, Vitalik chia sẻ lại bài viết này và cho biết ZKsync đã thực hiện nhiều công việc giá trị nhưng bị đánh giá thấp trong hệ sinh thái Ether, đồng thời bày tỏ kỳ vọng vào các tính năng mới sắp ra mắt.
Dưới tác động này, dữ liệu từ Coingecko cho thấy giá token ZK của ZKsync đã tăng lên tới 150,34%, đạt mức cao nhất trong nửa năm qua. Đồng thời, các token thuộc Khu vực Layer2 như MINA, SCR và STRK cũng tăng lên rõ rệt.
Sự bơm lớn của ZKsync không chỉ đến từ sự Theo dõi của Vitalik, mà còn từ việc Vitalik đã nhiều lần tương tác với ZKsync trước đó. Tuy nhiên, yếu tố thúc đẩy quan trọng nhất là nâng cấp Atlas.
Theo Alex, nâng cấp Atlas của ZKsync đã biến Ether thành trung tâm vốn của mình, cho phép các chuỗi dựa trên ZKsync có thể trực tiếp gọi Thanh khoản từ Ether mà không cần phụ thuộc vào các pool vốn riêng biệt, qua đó tái cấu trúc hoàn toàn dòng vốn giữa L1 và L2. Nâng cấp này không chỉ giúp kết nối Thanh khoản Thời gian thực giữa L1 và L2, mà còn mang lại hiệu năng cốt lõi như hơn 15.000 TPS mỗi giây, xác nhận ZK trong 1 giây và gần như không có Phí giao dịch, giúp Ether trở thành trung tâm Thanh toán Thời gian thực cấp tổ chức.
Xét về hiệu quả thực tế, phần quan trọng nhất của nâng cấp Atlas không nằm ở việc hiệu năng vượt mốc 15.000 TPS, mà ở giá trị cốt lõi là giải quyết vấn đề “đảo Thanh khoản” giữa các L2. Thông qua thành phần trung gian “ZK Gateway”, các chuỗi ZK có thể giao tiếp với nhau, kết quả trực tiếp là Giao dịch từ L2 sang L2 có thể hoàn thành trong khoảng một giây. Nếu công nghệ này đạt được mục tiêu phát triển như kỳ vọng, Ether L2 sẽ thực sự được kết nối thành một tổng thể. Điều này cực kỳ quan trọng đối với hệ sinh thái Ether.
Ngoài ra, hiệu năng được nâng cao cũng giúp các tổ chức nhìn thấy nhiều tiềm năng hơn ở các lĩnh vực như RWA. Trước đó, ZKsync luôn thúc đẩy mảng tổ chức, thậm chí đứng thứ ba về tài sản RWA trên các chuỗi công khai. Gần đây, ZKsync còn ra mắt hạ tầng blockchain riêng tư cho tổ chức mang tên Prividium, nhằm cung cấp bảo mật cấp doanh nghiệp, tích hợp tuân thủ và kết nối liền mạch với Ether. Theo công bố chính thức, kể từ khi ra mắt, đã có hơn 30 tổ chức truyền thống như Citibank, Deutsche Bank, Mastercard tham gia.
Không chỉ vậy, công nghệ cốt lõi phía sau ZKsync là bằng chứng không tiết lộ (ZK), một đổi mới quan trọng trong lĩnh vực mở rộng Ether, vừa đảm bảo khả năng mở rộng cao vừa bảo mật mạnh mẽ, đã được công nhận là nền tảng công nghệ sẵn sàng sản xuất trong ngành. Gần đây, a16z crypto công bố “Báo cáo tiền mã hóa 2025” chỉ ra rằng sự phát triển của ứng dụng không thể tách rời sự trưởng thành của hạ tầng. Trong 5 năm qua, tổng khối lượng Giao dịch trên blockchain đã tăng lên 100 lần, sự phổ biến của Ether Layer2 đã giảm chi phí Giao dịch trung bình xuống dưới một cent, giúp không gian khối kết nối với Ether vừa rẻ vừa dồi dào. Trong số nhiều công nghệ, bằng chứng không tiết lộ (ZK) đang chuyển nhanh từ nghiên cứu học thuật sang hạ tầng cốt lõi, đã được tích hợp vào Rollup, công cụ tuân thủ và dịch vụ mạng phổ biến.
Nhờ Thông tin tốt này, số Địa chỉ hoạt động của ZKsync cũng bật lại hiếm hoi, tăng lên 26% trong 30 ngày gần đây, nhưng đến ngày 27/10, số lượng hoạt động hàng ngày chỉ đạt 10.400, vẫn ở mức rất thấp. Dữ liệu này xếp hạng 60 trong toàn bộ các tổ chức công đoàn. Trong các Ether L2, ZKsync cũng nằm ở nhóm dưới.
Xét về TVL, dữ liệu Mạng chính của ZKsync vẫn rất yếu, chỉ đạt 44,55 triệu USD, trong khi theo dữ liệu trên trang chủ, mạng lưới linh hoạt của ZKsync hiện có 18 chuỗi, tổng TVL đạt 3,3 tỷ USD. Nhìn từ góc độ này, bản chất ZKsync hiện giống như một nhà cung cấp dịch vụ công nghệ TO B, còn hiệu quả hệ sinh thái của chính nó vẫn chưa nổi bật. Tóm lại, với vai trò “lá xanh” trong hệ sinh thái Ether L2, ZKsync thể hiện rất tốt, nhưng phần “hoa đỏ” của riêng mình thì vẫn chưa nở.
Dự án đầu ngành thúc đẩy Giao dịch L2 bật lại mạnh mẽ, tổng vốn hóa vẫn giảm gần 90%
Theo Routescan đăng tải gần đây, trong tháng 10, top 5 hệ sinh thái blockchain có hoạt động Giao dịch cao nhất đều tăng lên. Trong đó có nhiều L2 như Optimism Superchain đạt 486 triệu TXs, Boba đạt 1,9 triệu TXs, cho thấy hoạt động của hệ sinh thái L2 đang phục hồi.
Xét về xu hướng tổng thể, hệ sinh thái Layer2 dưới sự dẫn dắt của các dự án đầu ngành đang có dấu hiệu phục hồi, nhiều chỉ số cốt lõi bật lại, một số dữ liệu thậm chí lập kỷ lục mới.
Theo dữ liệu mới nhất từ Token Terminal, khối lượng Giao dịch hàng tháng của mạng Ether Layer2 tiếp tục tăng mạnh, riêng tháng 10 năm nay đã hoàn thành hơn 530 triệu Giao dịch, lập kỷ lục lịch sử, gấp khoảng 11 lần Mạng chính (48 triệu Giao dịch) cùng kỳ. Trong các mạng L2, Base chiếm ưu thế tuyệt đối với 64,2% khối lượng Giao dịch (khoảng 340 triệu Giao dịch), trở thành chuỗi hoạt động mạnh nhất, có thể do kế hoạch phát hành token kích thích. Tiếp theo là Arbitrum One và OP Mainnet, chiếm khoảng 15% và 12% khối lượng Giao dịch.
Xét về số lượng người dùng hoạt động hàng tháng, mạng L2 trong tháng 10 có xu hướng giảm và phân hóa mạnh. Dữ liệu mới nhất từ Token Terminal cho thấy, số người dùng hoạt động hàng tháng của L2 đạt 16,1 triệu, giảm 61,4% so với đỉnh lịch sử 41,7 triệu vào tháng 6 năm nay, nhưng vẫn vượt xa Mạng chính Ether với 8,3 triệu. Trong đó, Base vẫn dẫn đầu tuyệt đối, chiếm 67,1%, nhưng tốc độ tăng trưởng người dùng đã chậm lại rõ rệt so với các tháng trước; Arbitrum One theo sát với 22,9%, duy trì ổn định; zkSync Era, Starknet và Blast cùng các chuỗi khác đều mất người dùng rõ rệt so với đỉnh lịch sử.
Phí giao dịch của mạng L2 cũng phục hồi rõ rệt gần đây. Xét về doanh thu Phí giao dịch hàng ngày, sau khi đạt đỉnh lịch sử hơn 560 triệu USD vào tháng 5/2024, Khu vực L2 nhìn chung giảm mạnh. Dù nâng cấp Dencun đã giảm mạnh chi phí dữ liệu, nhiều dự án L2 mở rộng ra mắt, nhưng doanh thu Phí giao dịch vẫn không phục hồi, thậm chí còn giảm nhanh hơn do hoạt động trên chuỗi giảm, câu chuyện Gas hạ nhiệt và hệ sinh thái không đạt kỳ vọng. Đến tháng 10/2025, tổng Phí giao dịch hàng tháng của toàn bộ Khu vực L2 chỉ còn khoảng 160 triệu USD, chỉ bằng 28,1% đỉnh, nhưng lại lập kỷ lục mới từ tháng 2 năm nay. Trong đó, Base, Arbitrum One, OP Mainnet chiếm khoảng 98,3% tổng Phí giao dịch.
Xét về vốn hóa thị trường hoàn toàn pha loãng (FDV), từ đỉnh lịch sử hơn 57,37 tỷ USD vào tháng 7 năm ngoái, toàn bộ Khu vực L2 liên tục giảm. Dù có thêm nhiều dự án L2 phát hành token, vốn hóa thị trường vẫn không phục hồi, thậm chí còn bốc hơi nhanh hơn do làn sóng mở khóa, câu chuyện yếu và hệ sinh thái không đạt kỳ vọng. Đến tháng 10/2025, tổng FDV của toàn bộ Khu vực L2 chỉ còn khoảng 7,23 tỷ USD, chỉ bằng 12,6% đỉnh, tức là trong 15 tháng đã bốc hơi gần 90% bong bóng định giá. Trong đó, Arbitrum, OP Mainnet, zkSync Era và Starknet chiếm khoảng 85% tổng FDV.
Đáng chú ý, các Nhà phát triển Ether đã chính thức ấn định thời gian nâng cấp Fusaka vào ngày 3/12, sẽ Thả chi phí vận hành L2 và tăng thông lượng, tiếp tục thúc đẩy sự bùng nổ và phổ biến của hệ sinh thái L2.
Tổng kết lại, hệ sinh thái Layer2 đang bước vào giai đoạn phục hồi, nâng cấp công nghệ và cải thiện hạ tầng đang củng cố giá trị dài hạn của L2. Tuy nhiên, việc hệ sinh thái có phát triển bền vững hay không sẽ phụ thuộc vào khả năng triển khai thực tế của các dự án cốt lõi, hiệu quả hệ sinh thái và tối ưu hóa cấu trúc vốn Thị trường.
