MMT bán non事件复盘：一场精心设计的圈钱游戏

null

Tác giả: zhou, ChainCatcher

Sự kiện MMT bị đẩy ra ngoài đã qua bốn ngày, nhưng dư chấn trên thị trường vẫn chưa lắng xuống. Những KOL từng quảng bá mạnh mẽ tiềm năng của MMT giờ đây cũng không thể thoát khỏi số phận bị thị trường dạy cho một bài học. Đến nay, toàn cảnh của sự kiện dần trở nên rõ ràng, từ việc tạo sức hút thu hút người mới, cảnh báo về việc giảm giá trước giờ giao dịch, kéo giá lên một cách điên cuồng cho đến việc giảm mạnh làm tổn thất các vị thế mua, sự sụp đổ này không chỉ đập tan bong bóng đầu cơ mà còn phơi bày những vấn đề sâu xa về thao túng và khủng hoảng niềm tin trong ngành.

Hình ảnh nguồn: Người dùng X @cloakmk

Theo thông tin, Momentum, với tư cách là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cung cấp thanh khoản tập trung (CLMM) hàng đầu trên mạng Sui, đã thu hút sự chú ý lớn nhờ vào cấu trúc dựa trên Uniswap v3 và cơ chế giao dịch hiệu quả cao. Theo thông tin từ Rootdata, Momentum đã lần lượt nhận được đầu tư từ các tổ chức như OKX Ventures, Jump Crypto, Varys Capital, Coinbase Ventures, Amber Group và Sui, và đã tham gia vào vòng huy động vốn chiến lược 5 triệu USD của DeAgentAI (AIA) vào tháng 8 năm nay.

Kể từ khi phiên bản thử nghiệm ra mắt vào tháng 3 năm 2025, Momentum đã tích lũy được hơn 2 triệu người dùng giao dịch độc lập, tổng khối lượng giao dịch đã vượt qua 18 tỷ đô la, và tổng giá trị bị khóa (TVL) đã vượt quá 500 triệu đô la. Những thành tích nổi bật này từng khiến thị trường đặt nhiều kỳ vọng, nhưng cũng đã đặt nền móng cho những rắc rối sau này.

Vào tháng 10 năm 2025, Momentum Finance sẽ khởi động việc gọi vốn cộng đồng cho token MMT thông qua nền tảng Buidlpad, với tổng số tiền huy động dự kiến là 4,5 triệu USD. Định giá cấp một được đặt ở mức 250 triệu USD, dành cho những người dùng đủ điều kiện đã HODL qua Buidlpad hoặc tham gia sự kiện Wagmi; định giá cấp hai sẽ là 350 triệu USD, hướng tới các người tham gia đủ điều kiện khác. Số tiền đầu tư dao động từ 50 USD đến 2000 USD, một số người dùng đạt tiêu chí thông qua staking hoặc hoạt động có thể lên tới tối đa 20.000 USD.

Ngoài ra, những người dùng ký quỹ trên 3000 đô la vào hồ bơi LP đủ điều kiện thông qua hoạt động Buidlpad HODL trước ngày 25 tháng 10 sẽ được hưởng mức giá cấp một và tăng giới hạn đầu tư lên từ 3000 đến 20000 đô la; các thành viên cộng đồng lâu dài tham gia Wagmi 1 và Wagmi 2 không cần ký quỹ cũng nhận được định giá cấp một; các nhà sáng tạo nội dung nộp nội dung gốc của hệ sinh thái Momentum còn có thể nhận được quyền ưu tiên bổ sung trên 150 đô la. Thiết kế gọi vốn với rào cản thấp và phần thưởng cao này đã nhanh chóng thắp sáng sự hào hứng của các nhà đầu tư nhỏ lẻ và KOL.

Vào ngày 4 tháng 11, trong giao dịch trước giờ mở cửa trên nền tảng Bybit, giá MMT đã mở cửa thấp ở mức 0,3 USD, thấp hơn chi phí ICO của hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ là 0,35 USD, xu hướng này rõ ràng cho thấy đang có dấu hiệu phá giá, khiến nhiều nhà đầu tư chọn mở vị thế bán để phòng ngừa, cố gắng khóa lợi nhuận qua việc bán khống; Sau khi chính thức mở cửa, giá MMT trên thị trường giao ngay và hợp đồng đã một thời gian tăng lên 0,8 USD, sự tăng giá ngắn ngủi này phù hợp với mô hình thông thường của các đồng coin mới ra mắt gần đây, tức là thường sẽ tăng một đợt rồi giảm lại, vì vậy việc bán khống sau khi tăng giá được coi là hành động hợp lý, từ đó thu hút nhiều người tham gia vào đội ngũ bán khống.

Tuy nhiên, tình hình bắt đầu chuyển biến vào ngày thứ hai. Giá MMT đã tăng vọt từ 0 giờ đến 5 giờ sáng ngày 5 tháng 11, tăng mạnh từ mức thấp lên 6,47 USD (hợp đồng Binance), thậm chí trên Bybit đã chạm mức 10,5 USD. Sự tăng vọt mạnh mẽ này đã chính xác kích hoạt việc thanh lý các vị thế bán, trong thời gian ngắn, quy mô thanh lý các vị thế bán đã vượt qua 100 triệu USD.

Ngay sau đó, giá MMT đã giảm mạnh từ đỉnh xuống dưới 1 đô la, với mức giảm hơn 80%. Theo dữ liệu từ Suiscan, địa chỉ liên kết của nhóm Momentum 0xe7cd…7a88a4 đã chuyển 38 triệu MMT token vào Binance, trị giá khoảng 45,6 triệu đô la. Lô token này đến từ địa chỉ nắm giữ lớn thứ hai 0x1b4d2…7355c8, địa chỉ này nắm giữ 18,57% tổng cung MMT, hành động bán tháo này đã gây ra sự hoảng loạn trên thị trường.

Chiêu trò trong vụ việc này có vẻ quen thuộc, cộng đồng đang đoán rằng có thể có sự thông đồng giữa nhân viên nội bộ của sàn giao dịch và các nhà tạo lập thị trường đứng sau sự kiện này. KOL nổi tiếng trong lĩnh vực tiền điện tử, Crypto Vô Sợ, phân tích rằng vụ MMT này không chỉ liên quan đến việc dự án phối hợp với các nhà tạo lập thị trường để hoãn phát hành airdrop và kéo giá lên mạnh vào giữa đêm, mà còn có những bí mật ẩn giấu hơn: nhân viên nội bộ của sàn giao dịch đã chia sẻ thông tin vị thế của các nhà đầu tư lớn với các nhà tạo lập thị trường, giúp họ có thể nắm bắt chính xác cơ hội bán khống. Điều này tương tự như các vụ việc mà Spartan Group công bố vào năm 2023, càng làm lung lay niềm tin trong ngành.

Đối với các KOL và nhà đầu tư nhỏ tham gia vào việc mở bán token, họ vốn đã nhận được airdrop token và ưu đãi nhờ vào việc quảng bá, nhưng giờ đây lại bị thất bại do thao tác đòn bẩy cao và sự biến động mạnh của thị trường. Một ví dụ điển hình là trader @Elizabethofyou, người đã bảo vệ số tiền 7000 USD và cuối cùng thua lỗ 130.000 USD, giá phá sản là 6,85 USD. Cô ấy cho biết đã bị phá sản tại Bybit, và Bybit đã phản hồi rằng họ đang theo dõi tình hình.

Nhìn lại sự kiện này, việc quảng bá tích cực của các KOL trước đó đã đặt ra những dấu ấn sâu sắc cho việc MMT bị bán khống. Họ đã tạo ra kỳ vọng thị trường rất cao thông qua mạng xã hội và sáng tạo nội dung, thu hút một lượng lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia, và hiệu ứng kiếm tiền từ việc đầu tư vào các dự án trước đó của nền tảng Buidlpad càng làm tăng thêm sự tự tin của các nhà đầu tư. Đáng chú ý là, Buidlpad đã công bố cơ chế bảo vệ vốn, cam kết rằng nếu MMT thấp hơn giá phát hành cộng đồng trong vòng 30 ngày sau TGE, những người dùng chưa rút token có thể yêu cầu hoàn tiền đầy đủ.

Về lý thuyết, nếu không bán khống, nhà đầu tư mới có thể tránh được thua lỗ. Tuy nhiên, giá Bybit giảm mạnh trong phiên giao dịch trước, ngay lập tức kích thích kỳ vọng giảm giá, khiến nhà đầu tư cảm xúc mở vị thế bán để bảo hiểm. Đội ngũ dự án đã thành công trong việc chuyển đổi vốn của nhà đầu tư thành lợi nhuận của họ thông qua việc trì hoãn mở khóa và tăng giá mạnh vào sáng sớm; việc bán 38 triệu token càng phơi bày rõ ràng ý định kiếm lời ngắn hạn của đội ngũ dự án.

Hiện tại giá MMT dao động quanh 0,6 đô la, giảm khoảng 85% so với đỉnh cao, diễn biến trong tương lai vẫn phụ thuộc vào hướng đi của số token còn lại của đội ngũ. Đáng chú ý, từ 12 giờ trưa hôm qua, token AIA của DeAgentAI do Momentum đầu tư đã bất ngờ tăng vọt, đạt mức tăng 10 lần trong vòng một ngày. Trước đó, AIA đã từng chính xác kích hoạt việc cắt lỗ của các nhà đầu tư bảo hiểm với những chiêu trò thao túng tương tự, dấu hiệu lịch sử đang lặp lại khiến người ta phải cảnh giác.

Đối với các nhà đầu tư, cuộc khủng hoảng này rõ ràng lại một lần nữa cảnh báo: ngay cả khi là hợp đồng bảo hiểm bán khống, ngay cả khi là nhìn nhận tiêu cực về một dự án nào đó, vẫn cần phải kiểm soát các rủi ro tiềm ẩn trong giao dịch hợp đồng, trong môi trường giao dịch bất thường càng cần phải sử dụng các công cụ như lệnh dừng lỗ và điều chỉnh ký quỹ, nếu không thì sớm muộn cũng sẽ phải chịu đựng bài học đau đớn từ thị trường. Trong môi trường thị trường mà quy định vẫn chưa hoàn thiện, các sự kiện tương tự có thể trở thành điều bình thường.

Nhấp để tìm hiểu về các vị trí tuyển dụng của ChainCatcher