Thị trường Tiền điện tử điều chỉnh sau sự sụp đổ vào tháng 10 khi các tổ chức lặng lẽ quay trở lại.

Coinbase báo cáo rằng mức đòn bẩy đã sạch hơn sau đợt bán tháo tháng Mười, cho thấy một cấu trúc lành mạnh hơn cho sự phục hồi.

Vốn từ các tổ chức đang chuyển hướng về Ethereum và Arbitrum trong khi Solana và BSC mất đi sự chú ý của thị trường.

Các lĩnh vực Yield và RWA thu hút sự quan tâm trở lại khi dòng stablecoin cho thấy sự luân chuyển vốn nội bộ, chứ không phải là dòng tiền mới.

Sau sự kiện thanh lý vào ngày 10 tháng 10, thị trường tiền điện tử dường như đã ổn định, với mức đòn bẩy trở lại các phạm vi lành mạnh hơn. Theo Coinbase, đợt bán tháo không phải là đỉnh chu kỳ mà là một cuộc tái cấu trúc đã loại bỏ đòn bẩy dư thừa và phục hồi sự cân bằng cho thị trường.

Sự điều chỉnh, đã xóa bỏ các vị thế altcoin có đòn bẩy quá mức và làm mỏng tính thanh khoản trên các sàn giao dịch, đã tạo ra điều kiện sạch hơn cho sự phục hồi tiềm năng. Dữ liệu thị trường hiện cho thấy sự luân chuyển vốn thay vì dòng tiền rộng rãi, cho thấy rằng các nhà đầu tư đang chọn lọc tái triển khai quỹ vào các hệ sinh thái mạnh hơn và các giao thức tập trung vào lợi suất.

Các công ty tổ chức lấy lại vị thế giữa bối cảnh thị trường điều chỉnh

Coinbase lưu ý rằng các nhà đầu tư tổ chức vẫn phần lớn được bảo vệ khỏi cú sốc thanh lý, điều này giúp họ dẫn dắt giai đoạn phục hồi tiếp theo. Dữ liệu từ Nansen cho thấy rằng dòng tiền “thông minh” đã chuyển hướng sang các mạng dựa trên Ethereum, đặc biệt là Ethereum và Arbitrum, trong khi Solana và Binance Smart Chain đã mất sức mạnh.

Sự thay đổi này cho thấy niềm tin được phục hồi vào hệ sinh thái EVM, nơi hoạt động của các nhà xây dựng và người dùng vẫn tiếp tục sâu sắc hơn. Đáng chú ý, mô hình tái phân bổ cho thấy rằng vốn đang di chuyển một cách chiến lược giữa các chuỗi đã được thiết lập và các cơ hội tạo ra lợi suất thay vì tham gia vào thị trường một cách ồ ạt.

Việc giảm đòn bẩy vào tháng Mười được mô tả như một sự kiện “hệ thống thị trường” hơn là một vấn đề về khả năng thanh toán. Trong khi các altcoin nhỏ hơn gặp phải sự sụt giảm mạnh, các tài sản vốn hóa lớn như Bitcoin vẫn giữ được vị thế vững chắc.

Tỷ lệ đòn bẩy hệ thống của Coinbase, được lấy từ tổng số hợp đồng phái sinh mở so với vốn hóa thị trường tiền điện tử, cho thấy thị trường hiện đang đứng ở mức cao hơn một chút so với tháng Giêng. Vị trí sạch hơn đó có thể cung cấp hỗ trợ trong ngắn hạn, mặc dù vẫn còn khoảng trống thanh khoản cho đến khi độ sâu của nhà tạo lập thị trường trở lại bình thường.

Các lĩnh vực Lợi suất và Tiện ích chiếm ưu thế trong vòng quay sau khi bán tháo

Sau khi thiết lập lại, các giao thức sinh lợi đã trở thành điểm đến hàng đầu cho vốn khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất bền vững. Điều này bao gồm các nền tảng sinh lợi cố định và biến đổi, các chiến lược tái đặt cược và các thiết lập chênh lệch lãi suất cung cấp lợi suất hai chữ số.

Đồng thời, các câu chuyện hướng đến tiện ích, chẳng hạn như tài sản được token hóa và staking, đã thu hút được sự quan tâm ngày càng lớn. Việc Grayscale ra mắt các ETP staking cho Ethereum và Solana càng phản ánh sự tham gia của các tổ chức vào các lĩnh vực sinh lợi.

Trong khi đó, các chỉ số stablecoin cho thấy sự phân bổ lại vốn, không phải là dòng vốn ròng. Tăng trưởng nguồn cung trên hầu hết các chuỗi lớn đã giảm trong tháng qua, ngoại trừ Tron, cho thấy tính thanh khoản vẫn đang được quay vòng nội bộ.

Theo Coinbase, các lần phục hồi có khả năng sẽ phụ thuộc vào các ưu đãi có mục tiêu và các vòng quay dựa trên câu chuyện cho đến khi việc phát hành stablecoin mở rộng hơn.

Tài sản Thế giới Thực và Triển vọng Vĩ mô

Sự chú ý của các tổ chức cũng đã chuyển sang tài sản thực tế được mã hóa (RWAs), với việc BUIDL của BlackRock triển khai khoảng $500 triệu mỗi loại cho Polygon, Avalanche và Aptos. Những phân bổ này cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với các công cụ sinh lợi dựa trên blockchain trong bối cảnh thị trường rộng lớn không chắc chắn.

Các triển khai nhấn mạnh lợi thế so sánh của từng chuỗi, khả năng mở rộng trên Polygon, thông lượng cao trên Avalanche và bảo mật trên Aptos. Về mặt vĩ mô, Coinbase nhận thấy rằng môi trường tổng thể vẫn phức tạp nhưng không hủy diệt.

Mặc dù có những căng thẳng toàn cầu và rủi ro tài chính, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ ổn định quanh mức 4% cung cấp một bối cảnh trung lập cho các tài sản rủi ro. Nếu năng suất và tăng trưởng kinh tế tiếp tục cải thiện, crypto có thể hưởng lợi từ các yếu tố cơ bản mạnh mẽ hơn và dòng vốn ổn định từ các tổ chức trong những tháng tới.

Bài viết “Thị trường tiền điện tử được thiết lập lại sau cú sập tháng 10 khi các tổ chức lặng lẽ quay trở lại” xuất hiện trên Crypto Front News. Hãy truy cập trang web của chúng tôi để đọc thêm nhiều bài viết thú vị về tiền điện tử, công nghệ blockchain và tài sản kỹ thuật số.