Người sáng lập Silicon Valley Peter Thiel đóng tất cả các vị thế của Nvidia "AI đã bùng nổ quá sớm", đừng đặt cược quá nhiều vào ba cổ phiếu công nghệ.

Peter Thiel đã thực hiện động thái lớn trong quý 3 khi thanh lý toàn bộ cổ phiếu NVIDIA, thu hẹp danh mục đầu tư, thể hiện sự nghi ngờ của ông về việc định giá quá cao của cơn sốt AI, và chuyển hướng sang Apple, Microsoft và TSL (tóm tắt: Chi tiêu vốn bùng nổ nhưng không thấy lợi nhuận, cơn sốt đầu tư AI có thể trở thành cuộc khủng hoảng tài chính tiếp theo?). (Thông tin bổ sung: Một công ty khai thác Bitcoin khác đã công bố chuyển đổi thành trung tâm khả năng tính toán AI, CEO của Bitfarms: Kiếm nhiều hơn so với việc khai thác BTC). Khi mọi người vẫn đang ăn mừng việc vốn hóa thị trường của NVIDIA vượt mốc 5 triệu USD, Peter Thiel, người được mệnh danh là “cha đẻ Silicon Valley”, đã làm lạnh bầu không khí vui vẻ bằng một hành động. Theo báo cáo 13F quý 3 của Thiel Macro công bố vào giữa tháng 11 năm 2025, quỹ của ông đã thanh lý toàn bộ 537.000 cổ phiếu NVIDIA, với vốn hóa khoảng 100 triệu USD, khiến vị thế dài hạn của quỹ trên thị trường chứng khoán Mỹ giảm từ 212 triệu USD xuống còn 74,4 triệu USD, quy mô gần như bị cắt 50%. Cuộc rút lui đột ngột này đã được thị trường coi là một cú sốc đối với cơn sốt đầu tư vào AI. Thanh lý NVIDIA, danh mục đầu tư giảm mạnh. Báo cáo cho thấy, Thiel Macro không chỉ bán NVIDIA mà còn cắt giảm 76% cổ phần của TSL, và hoàn toàn chấm dứt việc đầu tư vào Vistra Energy. Chỉ trong một quý ngắn ngủi, quỹ đã giảm tổng số cổ phần còn lại chỉ còn ba mã: Microsoft chiếm khoảng 34%, Apple khoảng 27%, mặc dù TSL bị cắt giảm, nhưng vẫn đứng đầu với 39%. So với quý 2, số lượng cổ phần và quy mô vốn đều giảm mạnh, phản ánh Thiel hiếm khi có thái độ phòng thủ. Những điều chỉnh này diễn ra khi nhu cầu chip AI được xem là “vô địch”, khiến thị trường chú ý. Hầu hết các tổ chức lúc này chọn gia tăng đầu tư vào chuỗi bán dẫn, nhưng Thiel lại đi ngược lại, loại bỏ các tài sản có Beta cao. Ông đã thông báo cho thị trường bằng hành động thực tế rằng: Khi định giá tách rời khỏi thực tế, thì ngay cả báo cáo tài chính ấn tượng nhất cũng khó duy trì sự gia tăng P/E không giới hạn. Cảnh báo về bong bóng AI xuất hiện. Sự nghi ngờ của Thiel về sự nóng vội của AI không phải là không có cơ sở. Theo các báo cáo liên quan, ông đã nhiều lần so sánh bầu không khí hiện tại với bong bóng Internet vào khoảng năm 2000, cho rằng “tốc độ thổi phồng vượt xa ứng dụng thực tế”. Ngay cả khi doanh thu trung tâm dữ liệu của NVIDIA tăng 56% so với năm ngoái, trong mắt ông, điều đó vẫn không đủ để chứng minh rằng giá hiện tại là hợp lý. Đối với Thiel, giá trị thực của AI cần thời gian để lắng đọng, chứ không phải chỉ dựa vào những giấc mơ để tạo ra vốn hóa tăng vọt. “Biến lý thuyết thành thực tiễn” chính là điều này. Khi thị trường hoan hỉ với “kỷ nguyên vàng mới”, ông lại chọn thu hồi vốn, để lại khung cảnh ồn ào. Mô hình hoạt động ngược lại này không chỉ xuất phát từ sự nhạy bén với chu kỳ công nghệ mà còn phản ánh quan điểm bảo thủ vững chắc của ông: Khi cảm xúc quá nóng, cần phải coi rủi ro là ưu tiên hàng đầu. Nhắm vào những gã khổng lồ nền tảng, chờ đợi “sự cháy chậm”. Sau khi thu nhỏ danh mục đầu tư, Thiel Macro chỉ còn lại ba cổ phiếu, tất cả đều là những gã khổng lồ “nền tảng” có bảng cân đối tài sản vững chắc và dòng tiền dồi dào. Thiel tin tưởng rằng, ảnh hưởng của AI sẽ thâm nhập theo cách “cháy chậm”, và cuối cùng những công ty có thể nội hóa AI vào hệ sinh thái lớn sẽ được hưởng lợi, chứ không chỉ là những nhà cung cấp phần cứng đơn thuần. Microsoft sở hữu sự tích hợp đa lĩnh vực trong dịch vụ đám mây và doanh nghiệp, Apple khóa chặt người dùng cuối bằng hai động cơ phần cứng và dịch vụ, còn TSL duy trì câu chuyện dài hạn nhờ hệ thống tự lái và năng lượng. Điểm chung của cả ba là - ngay cả khi cơn sốt AI hạ nhiệt, vẫn có nhiều dòng tiền hỗ trợ định giá. Với cách phân bổ tập trung như vậy, bề ngoài có vẻ như chịu rủi ro đơn lẻ, nhưng so với nguyên tắc “đừng đến nơi đông người”, Thiel quan tâm hơn đến việc đứng vững ở lõi xu hướng, đồng thời tránh “những quả bóng đã được người khác thổi phồng”. Cuộc rút lui và thu nhỏ của Thiel đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho thị trường. SoftBank và Michael Burry gần đây cũng đã đưa ra cảnh báo về tài sản AI, những động thái liên tiếp của các người chơi nặng ký chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến xu hướng cảm xúc. Đối mặt với việc toàn cầu đổ xô vào công nghệ mới, các nhà đầu tư có thể cần phải cân bằng lại giữa “câu chuyện tăng trưởng” và “kỷ luật định giá”. Các báo cáo liên quan: Bán khống lớn trở thành bán non lớn! Michael Burry giải thể quỹ của mình, dự đoán bong bóng AI sẽ khiến tất cả mất trắng. Giao thức Ethereum ERC-8004 là gì? Tạo ra “chứng minh thư trên chuỗi” cho đại lý AI: Google, MetaMask, Coinbase đồng bảo trợ. Elon Musk “1 triệu USD lương” đã được cổ đông TSL thông qua! Trong 10 năm phải đạt được mục tiêu máy móc AI <"Cha đẻ Silicon Valley Peter Thiel thanh lý NVIDIA, “AI đã sớm bong bóng hóa”, không nên tập trung vào ba cổ phiếu công nghệ này> bài viết này được xuất bản lần đầu trên BlockTempo, trang tin tức blockchain có ảnh hưởng nhất.