Làn sóng bán ra của nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin ngắn hạn có thể thúc đẩy phục hồi vượt qua mức quan trọng

Tóm tắt

• Những người nắm giữ Bitcoin trong 1-3 tháng đã chuyển từ lợi nhuận +25% vào tháng 5 sang thua lỗ -25% vào tháng 12.
• Việc vượt qua mức $93,321 sẽ thanh lý khoảng $570 triệu vị thế bán khống có đòn bẩy.
• Độ lệch quyền chọn 25-delta đã tăng lên, cho thấy nhu cầu bảo hiểm rủi ro giảm giá đã giảm nhưng vẫn còn dai dẳng.

Trung tâm Nghệ thuật, Thời trang và Giải trí của Decrypt.

Khám phá SCENE

Sự đảo chiều mạnh mẽ về vận may của các nhà đầu tư Bitcoin mới nhất có thể đang đặt nền móng cho đợt tăng trưởng tiếp theo.

Những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn, được định nghĩa là những người nắm giữ coin từ một đến ba tháng, đã chứng kiến lợi nhuận/lỗ tổng hợp chuyển từ mức lãi +25% vào giữa tháng 5/2025 sang mức lỗ -25% tính đến tháng 12.

Sự thay đổi kịch tính này cho thấy một làn sóng đầu hàng đang diễn ra, khi những người mua gần đây bị “đánh bật” khỏi vị thế của họ—một sự chuyển giao tài sản từ tay yếu sang tay mạnh.

Nó liên quan đến việc chuyển giao tài sản từ tay yếu sang tay mạnh.

“Trong chu kỳ này, các giai đoạn như vậy thường gắn liền với sự hình thành đáy,” nhà phân tích DarkFrost của CryptoQuant nhận xét trong một tweet vào thứ Ba. Ông bổ sung rằng khi phần lớn đã đầu hàng, “đó thường là lúc cơ hội tích lũy trở nên hấp dẫn.”

“Bitcoin đã gặp phải sự từ chối mạnh ở mức $93,000 vào tuần trước, nhưng khi giá cố gắng phá vỡ mức này một lần nữa hôm nay, chúng tôi đang thấy các cụm thanh lý bán khống lớn hình thành,” Glassnode lưu ý trong một phân tích hôm thứ Ba.

Công ty nhấn mạnh rằng việc mua bắt buộc từ các đợt thanh lý này có thể “đóng vai trò là nhiên liệu cho xu hướng tăng, khi người mua bắt buộc làm gia tăng động lượng.”

Thị trường hiện đang tiến gần đến một mức giá có thể kích hoạt sự phục hồi, với Bitcoin giao dịch ở mức $93,330 sau khi tăng 7,4% trong 24 giờ qua, theo dữ liệu từ CoinGecko.

Đợt phục hồi gần đây cũng đã cải thiện tâm lý nhà đầu tư, thể hiện qua thị trường dự đoán Myriad, thuộc sở hữu của công ty mẹ Decrypt là Dastan, nơi người dùng đã gán 80% khả năng rằng bước đi tiếp theo của Bitcoin sẽ đưa nó lên $100,000 thay vì $69,000.

Việc vượt qua mức $93,321 sẽ thanh lý khoảng $570 triệu vị thế bán khống được xây dựng trong tuần qua, theo dữ liệu từ CoinGlass, củng cố thêm cho luận điểm short-squeeze của Glassnode.

Khi giá di chuyển ngược lại với họ, những người bán khống buộc phải mua lại vị thế để hạn chế thua lỗ, tạo thêm áp lực mua có thể đẩy nhanh quá trình phục hồi đang diễn ra.

Dữ liệu quyền chọn hỗ trợ cho thấy thị trường đang thận trọng chuẩn bị cho một đợt phục hồi tiềm năng.

Độ lệch quyền chọn 25-delta trong 7 ngày đã cải thiện từ -10% lên -4% trong khoảng thời gian từ 30/11 đến 3/12 theo dữ liệu từ Deribit, cho thấy nhu cầu mua quyền chọn bán (put) hoặc đặt cược giảm giá đã giảm đáng kể. Độ lệch trong 30 ngày cũng ghi nhận sự tăng nhẹ tương tự.

Việc chỉ số này tăng cho thấy nhu cầu bảo vệ rủi ro giảm giá đang giảm dần. “Hiện tượng này báo hiệu một đợt phục hồi,” Adam Chu, trưởng bộ phận nghiên cứu tại công ty phân tích quyền chọn GreeksLive, chia sẻ với Decrypt.

“Với việc Fed chấm dứt thắt chặt định lượng và xác suất cắt giảm lãi suất gia tăng, có khả năng thanh khoản sẽ chảy trở lại vào các tài sản rủi ro—đặc biệt là tiền mã hóa,” Chu nhận định.

Sự hội tụ của các yếu tố này vẽ nên một bức tranh rõ ràng: đợt thanh lọc đau đớn của những người nắm giữ ngắn hạn đã loại bỏ một nguồn áp lực bán phía trên.

Một đợt tăng bền vững vượt qua ngưỡng $93,000 giờ đây có thể kích hoạt một đợt phục hồi phản xạ, khi các vị thế bán khống bị mắc kẹt buộc phải mua bù, thúc đẩy Bitcoin phục hồi khỏi đáy gần đây.