Việc Vanguard Group, Bank of America và Charles Schwab tiến vào lĩnh vực tiền mã hóa có ý nghĩa gì

Nguồn: Galaxy; Biên dịch: Jinse Finance

Vào thứ Ba tuần trước, Ngân hàng Mỹ (BofA) thông báo rằng kể từ tháng 1 năm 2026, các cố vấn tài chính của họ sẽ được phép giới thiệu đầu tư vào Bitcoin cho khách hàng. Khi đó, bốn quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ sẽ được cung cấp trên nền tảng quản lý tài sản của ngân hàng này (bao gồm Merrill Lynch, Ngân hàng Tư nhân BofA và Merrill Lynch). Đồng thời, Giám đốc Đầu tư của BofA, Chris Hyzy, khuyến nghị phân bổ từ 1% đến 4% danh mục đầu tư vào Bitcoin, điều này tương tự với khuyến nghị của Morgan Stanley vào tháng 10.

Cùng ngày, Tập đoàn Vanguard đã mở nền tảng của mình cho các quỹ ETF và quỹ tương hỗ tiền điện tử của bên thứ ba. Trước đó, có thông tin cho biết công ty này đang xem xét thực hiện động thái này. Các sản phẩm mới ra mắt bao gồm Bitcoin, Ethereum, Ripple và Solana.

Trong khi đó, Charles Schwab đã lên lịch ra mắt giao dịch giao ngay Bitcoin và Ethereum, với mục tiêu vào giữa năm 2026. Giám đốc điều hành Charles Schwab, Rick Wurster, đã tiết lộ kế hoạch này trong cuộc phỏng vấn với CNBC vào ngày 18 tháng 7.

Quan điểm của Galaxy:

Câu chuyện về việc các tổ chức áp dụng tiền điện tử vẫn đang tiếp diễn.

Trong bản tin ngày 17 tháng 10, chúng tôi đã đưa tin về việc Morgan Stanley dỡ bỏ hạn chế đối với các cố vấn tài chính khi sử dụng các quỹ tiền điện tử, và Ngân hàng Mỹ cũng đang làm theo; ngoài ra, chúng tôi cũng đưa tin về việc Vanguard có kế hoạch cung cấp các quỹ tiền điện tử cho khách hàng, cũng như Citigroup dự kiến ra mắt dịch vụ lưu ký tiền điện tử vào năm 2026.

Ba trong bốn công ty môi giới lớn nhất nước Mỹ hiện đã dỡ bỏ các hạn chế đầu tư vào tiền điện tử: Ngân hàng Mỹ dỡ bỏ trong tuần này, Morgan Stanley vào tháng 10, còn Wells Fargo Advisors đã thêm ETF Bitcoin giao ngay vào danh sách khuyến nghị trên nền tảng môi giới của mình cách đây vài tháng. Công ty duy nhất chưa dỡ bỏ hạn chế là UBS Financial Services. Dù ít nghe thấy UBS trong lĩnh vực tiền điện tử, công ty này cũng cung cấp kênh đầu tư tiền điện tử hạn chế và có điều kiện cho một số khách hàng nhất định. Có lẽ lý do UBS chưa nới lỏng hạn chế là vì công ty mẹ đặt trụ sở tại Thụy Sĩ, có thể đối mặt nhiều rào cản pháp lý hơn, đồng thời UBS cũng phải cân nhắc hoạt động toàn cầu và sự quan tâm của khách hàng ngoài Mỹ.

Ngoài các công ty môi giới lớn, Vanguard - công ty quản lý tài sản lớn thứ hai thế giới - cũng đã bắt đầu cho phép khách hàng giao dịch ETF và quỹ tương hỗ tiền điện tử. Được biết, động thái này đã được chuẩn bị từ cuối tháng 9, trái ngược hoàn toàn với thái độ hoài nghi trước đây của công ty này đối với tiền điện tử. Khi ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ ra mắt vào năm 2024, Vanguard từng nói với Business Insider:

“Mặc dù chúng tôi liên tục đánh giá các dịch vụ môi giới và khả năng các sản phẩm mới ra mắt thị trường, song ETF Bitcoin giao ngay sẽ không được cung cấp để mua trên nền tảng Vanguard. Chúng tôi cũng không có kế hoạch phát hành ETF Bitcoin của Vanguard hay các sản phẩm liên quan đến tiền điện tử khác.”

“Chúng tôi cho rằng các sản phẩm này không phù hợp với định hướng tập trung vào các loại tài sản như cổ phiếu, trái phiếu và tiền mặt - những loại tài sản mà Vanguard tin rằng là nền tảng cho một danh mục đầu tư dài hạn cân bằng.”

Sự thay đổi về thái độ này chủ yếu xuất phát từ nhu cầu của khách hàng. Khi tiền điện tử dần được công nhận về mặt pháp lý và ngày càng hội nhập vào hệ thống tài chính truyền thống, nhà đầu tư ngày càng mong muốn có cơ hội đầu tư liên quan để tránh bỏ lỡ tiềm năng. Khi ngày càng nhiều công ty mở kênh giao dịch, áp lực cạnh tranh cũng gia tăng, nhất là khi nguồn cung phía sau không còn là trở ngại. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã đơn giản hóa quy trình niêm yết ETF tiền điện tử; danh mục sản phẩm đa dạng hơn, giúp nhà đầu tư có nhiều lựa chọn hơn; quy mô tài sản được quản lý tăng trưởng cũng nâng cao thanh khoản.

Vanguard không chỉ cho phép giao dịch ETF Bitcoin giao ngay mà còn cho phép giao dịch một số quỹ tiền điện tử khác, và có khả năng sẽ hỗ trợ thêm các sản phẩm tiền điện tử đáp ứng tiêu chuẩn pháp lý, trong khi Ngân hàng Mỹ (BofA) vào tháng 1 chỉ cho phép giao dịch bốn ETF Bitcoin giao ngay. Đáng chú ý, Vanguard không khuyến nghị bất kỳ cấu trúc phân bổ đầu tư Bitcoin nào. Quyết định cho phép giao dịch quỹ tiền điện tử chủ yếu phản ánh triết lý cung cấp thêm lựa chọn cho nhà đầu tư.

Chúng tôi từng chỉ ra rằng, nếu tháo gỡ các nút thắt phân phối tại thị trường tài chính Mỹ, có thể giải phóng khoảng 30 nghìn tỷ USD tài sản do 300,000 cố vấn tài chính quản lý. Theo báo cáo, Ngân hàng Mỹ phục vụ khoảng 70 triệu khách hàng, quản lý tài sản hơn 2 nghìn tỷ USD; còn Vanguard quản lý 50 triệu tài khoản với quy mô tài sản lên tới 11 nghìn tỷ USD. Tổng cơ hội thị trường của cả hai lên tới 13 nghìn tỷ USD. Chỉ cần phân bổ 1% nguồn vốn này cũng giúp dòng tiền đổ vào ETF tiền điện tử giao ngay của Mỹ tăng thêm khoảng 130 tỷ USD, gấp hơn hai lần tổng dòng vào kể từ khi các ETF này ra đời.

Bitcoin đi đầu niêm yết, Ethereum và các altcoin khác rất có thể cũng sẽ được các nền tảng chưa hỗ trợ bổ sung sau này. Như chúng tôi từng đề cập trong các bản tin trước, dòng vốn này thường ổn định hơn, kém nhạy cảm với biến động ngắn hạn, từ đó giúp giảm biến động thị trường và thu hút thêm vốn tổ chức.