Hành trình mười năm trong lĩnh vực tiền mã hóa của đồng sáng lập Espresso: Tôi từng muốn lật đổ những vấn nạn của Phố Wall, nhưng lại chứng kiến tận mắt một cuộc cách mạng biến thành sòng bạc

Tác giả: Jill Gunter, Đồng sáng lập Espresso

Biên dịch: Luffy, Foresight News

Mười năm trước, tôi bắt đầu con đường sự nghiệp trong ngành công nghiệp tiền mã hóa vì tôi thấy đây là công cụ phù hợp nhất và hiệu quả nhất để giải quyết những vấn đề mà tôi từng chứng kiến trong quãng thời gian ngắn làm việc tại Phố Wall.

Tôi nhận thấy, hiện trạng của hệ thống tài chính đã sinh ra ba căn bệnh xã hội lớn, và tôi tin rằng công nghệ mã hóa có thể giải quyết được những vấn đề này.

1. Quản lý tiền tệ yếu kém

Hugo Chávez đã khiến tỷ lệ lạm phát của Venezuela tăng vọt lên hơn 20.000%

Sự nghiệp của tôi bắt đầu với vai trò là một nhà giao dịch trái phiếu, phụ trách mảng nợ quốc gia của Mỹ Latinh, vì vậy tôi đã trực tiếp chứng kiến lạm phát phi mã và kiểm soát vốn nghiêm ngặt ở các nước như Venezuela và Argentina. Sự độc đoán của các nhà lãnh đạo quốc gia đã tước đoạt sinh kế và tích lũy của cả một thế hệ, khiến chênh lệch trái phiếu quốc gia tăng mạnh và đẩy đất nước ra khỏi thị trường vốn. Sự bất công này đối với từng cá nhân, dù trong quá khứ hay hiện tại, đều là một bi kịch.

Tất nhiên, Hugo Chávez và Cristina Kirchner (cựu tổng thống Venezuela và Argentina) không phải là những “kẻ phản diện” duy nhất trong bi kịch này.

2. Rào cản tài chính của Phố Wall

Bạn còn nhớ cuộc biểu tình chiếm đóng công viên Zuccotti ở Manhattan New York năm 2011 không?

Vài năm sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, tôi gia nhập Phố Wall. Trước khi vào làm, tôi đã đọc cuốn “Poker của những kẻ nói dối” của Michael Lewis, nghĩ rằng văn hóa đầu cơ điên cuồng của Phố Wall những năm 80 được mô tả trong sách chỉ còn là định kiến lỗi thời. Tôi cũng biết rằng Đạo luật Dodd-Frank đã được ban hành một năm trước khi tôi vào làm, và cuộc cải tổ ở cấp quốc hội này lẽ ra phải xóa sổ hoàn toàn văn hóa đầu cơ tại các bàn giao dịch ở khu hạ Manhattan.

Ở cấp độ thể chế, các hành vi đầu cơ rủi ro thực sự đã giảm bớt, các bộ phận giao dịch tập trung vào đặt cược lớn cũng gần như bị cắt giảm. Nhưng chỉ cần biết cách tìm, bạn sẽ thấy, cơn sóng đầu cơ thực ra chưa bao giờ biến mất. Sau cuộc thanh lọc lớn năm 2008, không ít lãnh đạo còn lại là những người trẻ tiếp quản rủi ro từ cấp trên đúng lúc thị trường chạm đáy và sau đó kiếm bộn nhờ chính sách nới lỏng định lượng của Ben Bernanke. Trải nghiệm này đã gieo vào những “ông lớn” mới nổi ấy một động lực kỳ lạ: Dẫu từng tận mắt chứng kiến thảm họa khủng hoảng, họ vẫn mang niềm tin rằng, dùng bảng cân đối tài sản công ty để đánh cược lớn vẫn có thể tạo dựng sự nghiệp.

Năm đầu ở Phố Wall, ngày nào tôi cũng phải đi qua đám đông biểu tình “Chiếm đóng Phố Wall” trên đường đi làm. Càng ở lâu tại Phố Wall, tôi càng đồng cảm với phong trào này: Họ muốn phá vỡ đặc quyền của Phố Wall, chấm dứt cảnh họ cá cược vô tội vạ còn dân thường phải gánh hậu quả.

Tôi đồng ý với lý tưởng của phong trào này, nhưng không đồng ý với cách họ hành động. Việc đi xuyên qua đám biểu tình thực ra chẳng có gì kịch tính, hành động của họ cũng không tích cực. Họ giơ biểu ngữ, tự nhận là “99%”, nhưng theo tôi, họ không thật sự biết mình muốn gì từ “1%”.

Trong mắt tôi, đáp án rất rõ ràng: Vấn đề không chỉ là Phố Wall nghiện cờ bạc, mà còn là Phố Wall được tiếp cận với “sòng bạc”, cơ hội đầu tư và thông tin ngành mà dân thường không bao giờ có được. Và khi Phố Wall thua cược, người chịu thiệt vẫn là những người bình thường.

Việc này không thể giải quyết chỉ bằng vài quy tắc bổ sung cho Phố Wall, mấu chốt là phải tạo ra một sân chơi công bằng cho tất cả mọi người.

3. Hệ thống tài chính lỗi thời, rối rắm

Từ năm 2012, tôi đã nhận ra rằng, để thúc đẩy hệ thống tài chính tiến tới minh bạch, công bằng, cởi mở và bao trùm hơn thì phải nâng cấp hệ thống nền tảng của nó.

Là một nhân viên giao dịch cấp thấp trong phòng giao dịch, mỗi ngày sau giờ đóng cửa tôi đều phải dành hàng giờ gọi điện đối chiếu với bộ phận hậu cần, truy tìm các khoản trái phiếu lẽ ra đã về tài khoản từ vài tuần trước, xác nhận mọi vị thế phái sinh đều không có “rủi ro sai lệch”.

Tại sao đến giờ các quy trình này vẫn chưa số hóa hoàn toàn!

Dĩ nhiên, nhìn bề ngoài thì nhiều khâu đã được số hóa, chúng tôi dùng máy tính và cơ sở dữ liệu điện tử. Nhưng tất cả các cơ sở dữ liệu này đều cần sự can thiệp thủ công để cập nhật. Đảm bảo thông tin giữa các bên nhất quán là một công việc khổng lồ, tốn kém và thường không minh bạch.

Tôi vẫn nhớ một chuyện: Dù sau bốn năm kể từ khi Lehman Brothers phá sản, Barclays – ngân hàng mua lại tài sản của Lehman – vẫn không thể xác định chính xác tài sản và nợ phải trả của Lehman. Nghe thì vô lý, nhưng chỉ cần nghĩ đến những cơ sở dữ liệu xung đột hoặc thiếu sót, mọi chuyện lại trở nên hợp lý.

Bitcoin: Một hệ thống tiền điện tử ngang hàng

Bitcoin thực sự rất tuyệt vời.

Nó giống như vàng, là tài sản không bị kiểm soát, độc lập với chính sách tiền tệ; mô hình phát hành và lưu thông của nó giúp người bình thường trên toàn cầu có cả một thập kỷ để sử dụng như một công cụ đầu tư trước khi các tổ chức lớn thực sự tham gia; nó còn mang đến một loại cơ sở dữ liệu mới gọi là blockchain, không cần quy trình thanh toán, đối chiếu hoặc quyết toán, bất kỳ ai cũng có thể tự mình vận hành và cập nhật.

Bitcoin từng là (và vẫn là) liều thuốc chữa lành nỗi thất vọng của tôi với Phố Wall. Có người dùng nó để tránh lạm phát và kiểm soát vốn; nó giúp nhóm “99%” có cơ hội đầu tư trước cả Phố Wall; công nghệ nền tảng của nó còn có thể thay thế hoàn toàn hệ thống ngân hàng rối rắm, kém hiệu quả, xây dựng một hệ thống số hóa, minh bạch mới.

Tôi phải từ bỏ tất cả để cống hiến cho lĩnh vực này. Nhưng khi đó, thế giới ngoài kia nghi ngờ tràn ngập, luận điệu phổ biến nhất là “Cái này chẳng phải thứ bọn buôn ma túy dùng à?” Năm 2014, ngoài các thị trường dark web như “Con đường tơ lụa”, Bitcoin hầu như không có ứng dụng nào khác, muốn phản bác lại quan điểm này thật không dễ, bạn phải “tưởng tượng” cực mạnh mới nhìn thấy tiềm năng của nó.

Trong những năm tháng gian nan đó, tôi từng nghĩ công nghệ này có thể sẽ mãi mãi không thể ứng dụng thực tế… Nhưng đột nhiên, cả thế giới bắt đầu chú ý và đặt biết bao kỳ vọng vào nó.

Đỉnh cao của ảo tưởng

Nhiều năm tôi luôn mong mọi người có thể nhận ra tiềm năng của blockchain, nhưng đến năm 2017, tôi lại trở thành một người hoài nghi trong ngành, cảm giác này rất phức tạp.

Một phần vì tôi đang sống trong môi trường Silicon Valley, một phần cũng do thời đại, ai cũng muốn làm dự án blockchain. Có người pitch với tôi ý tưởng khởi nghiệp “blockchain + ngành báo chí”, thậm chí có tiêu đề báo như “blockchain lấn sân ngành nha khoa”, lúc đó tôi chỉ muốn nói “Không phải, hoàn toàn không phải như vậy!”

Nhưng phần lớn những người này không phải kẻ lừa đảo, không phải làm dự án ma, phát token để xả hàng, cũng không phải phát hành meme coin. Họ thật sự tin vào tiềm năng đa dạng của công nghệ, chỉ là sự nhiệt tình này vừa dễ gây hiểu lầm, vừa thiếu lý trí.

2017 đến 2018, chính là thời điểm ảo tưởng của ngành lên đến đỉnh điểm.

Đường cong trưởng thành công nghệ của Gartner

Ngành tiền mã hóa và blockchain không hề phát triển theo “chu kỳ thổi phồng” kinh điển mà Gartner vẽ ra, nghĩa là không tiến dần lên “dốc khai sáng”, mà cứ mỗi 3-4 năm lại lặp lại chu kỳ hưng phấn rồi thất vọng.

Muốn hiểu vì sao lại như vậy, cần nhận thức một điều: blockchain tuy là công nghệ, nhưng lại gắn chặt với loại tài sản crypto – vốn có hệ số beta cực cao, rủi ro cực lớn, nên rất dễ bị ảnh hưởng bởi biến động vĩ mô. Mười năm qua, thị trường vĩ mô biến động dữ dội: thời kỳ lãi suất bằng 0, khẩu vị rủi ro tăng, crypto bùng nổ; chiến tranh thương mại, khẩu vị rủi ro giảm, crypto bị “kết liễu”.

Tệ hơn nữa, môi trường pháp lý của lĩnh vực non trẻ này cũng lên xuống thất thường, lại còn xảy ra hàng loạt sự kiện thảm khốc như Terra/Luna, FTX… thổi bay hàng tỷ USD, khiến độ biến động của ngành càng cao.

Nên nhớ, ai cũng khao khát thay đổi thế giới

Kiên trì làm việc trong ngành (dù là khởi nghiệp, đầu tư, bình luận hay gì khác) vốn dĩ đã vô cùng khó khăn.

Ai cũng biết khởi nghiệp đã khó, khởi nghiệp trong crypto còn khó gấp bội. Tâm lý ngành và môi trường gọi vốn thay đổi chóng mặt, product-market fit rất mơ hồ, founder hợp pháp có thể bị triệu tập hoặc đi tù, còn phải bất lực nhìn một vị tổng thống phát hành token lừa đảo, phá nát chút uy tín còn sót lại của ngành… Thật sự là điên rồ.

Nên tôi hoàn toàn hiểu khi ai đó sau 8 năm lăn lộn sẽ cảm thấy đời mình bị phí hoài.

Chủ nhân tweet này thẳng thắn thừa nhận, mình từng nghĩ đang tham gia một cuộc cách mạng, cuối cùng lại phát hiện chỉ góp phần xây dựng một sòng bạc khổng lồ, cảm thấy hối hận vì đã thúc đẩy quá trình “casino hóa” nền kinh tế.

Nhưng cần biết, không cuộc vận động phản truyền thống nào là hoàn hảo, mọi cuộc cách mạng đều có cái giá của nó, mọi đổi thay đều phải trải qua đau đớn.

Elizabeth Warren và phong trào “Chiếm đóng Phố Wall” từng cố đóng cửa sòng bạc Phố Wall, nhưng làn sóng meme stock, bull run altcoin, thị trường dự đoán, DEX phái sinh perpetual… lại mang sòng bạc Phố Wall đến tận tay đại chúng.

Đây có phải điều tốt không? Thật lòng mà nói tôi cũng không chắc chắn. Phần lớn thời gian làm crypto tôi cảm giác chúng ta chỉ đang lặp lại việc xây dựng hệ thống bảo vệ người tiêu dùng. Nhưng những quy tắc bảo vệ người tiêu dùng hiện tại, nhiều cái đã lỗi thời hoặc gây hiểu nhầm, nên tôi nghĩ việc bứt phá khỏi khuôn khổ cũ chưa chắc đã xấu. Nếu mục tiêu ban đầu của tôi là tạo ra một môi trường cạnh tranh công bằng, thì phải thừa nhận, chúng ta đã tiến bộ.

Để cải cách hệ thống tài chính tận gốc, đây là bước đi bắt buộc. Nếu muốn thay đổi căn bản chủ thể và phương thức hưởng lợi nhuận tài chính, nền kinh tế chắc chắn sẽ trở nên “casino hóa”.

Bảng thành tích

Thất vọng thì dễ, lạc quan mới khó.

Nhưng nếu soi chiếu thực trạng ngành với mục tiêu ban đầu khi tôi gia nhập, tôi nghĩ tổng thể chúng ta đã làm khá tốt.

Về vấn đề quản lý tiền tệ yếu kém: Chúng ta đã có Bitcoin, cùng các loại tiền mã hóa đủ phi tập trung khác, chúng có thể là lựa chọn thay thế thực sự cho tiền pháp định, không bị tịch thu hay mất giá; thêm đồng coin ẩn danh nữa thì tài sản thậm chí không bị truy vết. Đây là bước tiến thực sự trong quá trình con người giành tự do.

Về độc quyền của Phố Wall: Đúng là sòng bạc đã “dân chủ hóa”, giờ đây không chỉ Phố Wall mới có thể đặt cược đòn bẩy cao vào tài sản rác đến mức tự sụp đổ! Nhưng nghiêm túc mà nói, tôi nghĩ xã hội đang tiến bộ, không còn can thiệp quá mức vào khả năng và cách người dân chịu rủi ro. Xét cho cùng, chúng ta vẫn luôn cho phép người thường tha hồ mua xổ số, nhưng lại từng đóng cửa cơ hội đầu tư vào cổ phiếu tốt nhất thập kỷ. Những nhà đầu tư nhỏ lẻ sớm với Bitcoin, Ethereum… cho thấy một thế giới cân bằng hơn sẽ như thế nào.

Còn về vấn đề hệ thống dữ liệu lỗi thời: Ngành tài chính cuối cùng cũng bắt đầu nhìn nhận giá trị của công nghệ tốt hơn, Robinhood tại EU đã lấy blockchain làm hạ tầng cho sản phẩm giao dịch cổ phiếu; Stripe đang xây dựng hệ thống thanh toán toàn cầu mới dựa trên crypto; stablecoin đã trở thành sản phẩm phổ biến.

Nếu bạn gia nhập ngành này vì cách mạng, hãy nhìn kỹ lại: Có thể mọi điều bạn kỳ vọng đã xuất hiện, chỉ là hình dạng của nó khác với tưởng tượng của bạn mà thôi.