Morning Minute: JPMorgan Tuyên bố Không có Mùa Đông Crypto

Trung tâm Nghệ thuật, Thời trang và Giải trí của Decrypt.

Khám phá SCENE

Morning Minute là bản tin hàng ngày do Tyler Warner viết. Các phân tích và ý kiến thể hiện là của riêng anh ấy và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Decrypt. Đăng ký Morning Minute trên Substack .

Chào buổi sáng!

Các tin tức hàng đầu ngày hôm nay:

• Các đồng tiền chính trong crypto tăng mạnh rồi giảm trước FOMC, ETH dẫn đầu +6%; BTC đạt $92,000
• Ngân hàng PNC cho phép giao dịch Bitcoin theo dạng spot cho khách hàng Ngân hàng Cá nhân
• Thượng nghị sĩ Cory Booker cảnh báo dự luật Cấu trúc Thị trường Crypto sẽ không vượt qua nếu không có thêm đại diện Dân chủ
• Meteora cập nhật DLMM của mình, gợi ý ‘Meteora Mới’ sẽ ra mắt năm 2026
• Ngày lớn cho ICOs sau khi HumidiFi’s WET tăng 6 lần, Rainbow công bố $100M ICO, Octra tại $200M và Fogo đang tiến hành ICO cho 2% nguồn cung của họ

📝 JPMorgan Nói Không Có Mùa Đông Crypto Mới

Bitcoin đã giảm, tâm lý đã ở mức Sợ hãi, và Crypto Twitter đang hoảng loạn.

Nhưng một ngân hàng lớn thì không lo lắng.

📌 Điều gì đã xảy ra

Các nhà phân tích của JPMorgan đã công bố hướng dẫn mới phủ nhận ý kiến cho rằng đợt giảm giá mới nhất là dấu hiệu của mùa đông crypto quay lại.

Thực tế, ngân hàng nói rằng đây chỉ là một “sự điều chỉnh ý nghĩa,” không phải bắt đầu của một thị trường gấu mới.

Họ chỉ ra một số yếu tố ngắn hạn đằng sau đợt bán tháo gần đây:

• Rút vốn ETF liên quan đến việc đóng các vị thế basis-trade
• Thanh lý các vị thế dài quá mức
• Thanh khoản mùa vụ thấp trước cuối năm
• Kết quả kinh tế vĩ mô yếu trước quyết định của Fed ngày hôm nay

Ngân hàng nhấn mạnh rằng không có động lực nào trong số này báo hiệu sự sụp đổ cấu trúc trong nhu cầu crypto.

Và quan trọng là, họ ghi nhận rằng sự quan tâm của tổ chức, sự chấp nhận trong thế giới thực, và các nỗ lực token hóa vẫn còn nguyên vẹn.

🗣️ Những gì họ nói

“Đợt bán tháo trong tháng qua đã gây lo lắng trong các phương tiện truyền thông và thị trường crypto rằng hệ sinh thái crypto có thể đang bước vào mùa đông crypto tiếp theo. Trong khi chúng tôi không dự đoán kết thúc chu kỳ tăng giá hiện tại, chúng tôi công nhận đợt giảm tháng 11 này là ý nghĩa.”

“Tổng thể, chúng tôi gặp khó khăn trong việc coi các đợt điều chỉnh thị trường gần đây là biểu tượng của sự suy thoái cấu trúc rộng hơn trong hệ sinh thái crypto, và vì vậy chúng tôi vẫn lạc quan về lĩnh vực này.” - các nhà phân tích JPMorgan

“Lần này thực sự khác biệt. Chúng tôi nghĩ rằng mùa đông crypto đã là quá khứ.” - Geoffrey Kendrick, trưởng bộ phận tài sản số của Standard Chartered

🧠 Tại sao điều này quan trọng

Thông điệp chung của JPMorgan khá đơn giản: giá có thể đã giảm, nhưng luận điểm tăng giá của crypto chưa thay đổi.

Họ vẫn tập trung vào các lực lượng lớn đang diễn ra trong ngành crypto - dòng vốn ETF, sáng kiến token hóa, sự tham gia của ngân hàng, sự tăng trưởng của stablecoin.

Tất cả các chỉ số cơ bản lớn đó vẫn đang tiến về phía trước (và có thể còn đang tăng tốc).

Và rộng hơn nữa, cả JPMorgan lẫn BlackRock đều lạc quan về cổ phiếu (đặc biệt là AI) đến năm 2026, với BlackRock đang chuyển sang chế độ rủi ro cao hoàn toàn.

Vì vậy, quan điểm vĩ mô của họ cũng mang tính tích cực.

Điều này có nghĩa là duy nhất còn lại lý do để thị trường gấu crypto là chu kỳ bốn năm.

Đáng tiếc, đợt giảm mới nhất này gần như hoàn toàn phù hợp với quan điểm chu kỳ 4 năm và do đó phe gấu đang chiếm ưu thế. Cho đến khi họ không còn nữa.

Nếu/ khi giá tiếp tục hồi phục gần mức ATH, luận điểm tăng giá mà JPMorgan (và nhiều người khác) đã đưa ra sẽ rực rỡ hơn bao giờ hết. Và những người tin vào chu kỳ 4 năm sẽ phải đưa ra quyết định khó khăn.

Và với cuộc họp của Fed ngày hôm nay, yếu tố thúc đẩy để đẩy giá trở lại ATH có thể đến sớm hơn dự kiến. Thời gian sẽ trả lời…

🌎 Tổng quan về Crypto vĩ mô và Meme

Một vài tiêu đề liên quan đến Crypto và Web3 thu hút sự chú ý của tôi:

• Các đồng tiền chính trong crypto tăng mạnh rồi bán tháo trước FOMC hôm nay, ETH dẫn đầu; BTC +1% ở mức $91,900; ETH +6% ở mức $3,320, BNB -1% ở mức $885, SOL +3% tại $137
• ZEC (+11%), ADA (+3%) và DASH (+3%) là các mã tăng mạnh nhất
• Chủ tịch Fed Jerome Powell dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất của Fed thêm 25 điểm cơ bản hôm nay
• Ngân hàng PNC cho phép khách hàng giao dịch Bitcoin qua dịch vụ Crypto-as-a-Service của Coinbase, tham gia làn sóng các ngân hàng Mỹ cung cấp khả năng tiếp xúc trực tiếp với BTC
• Chủ tịch SEC Paul Atkins nói nhiều token theo mô hình ICO, đặc biệt là meme, utility, và DeFi, nằm ngoài thẩm quyền của SEC và có thể chuyển sang quản lý của CFTC
• Stripe và Paradigm’s Tempo blockchain đã mở thử nghiệm mạng lưới công khai
• Circle và Aleo công bố USDCx, phiên bản USDC tập trung vào quyền riêng tư trên mạng thử nghiệm của Aleo
• Thượng nghị sĩ Cory Booker cảnh báo dự luật cấu trúc thị trường crypto của Thượng viện có khả năng thấp nếu không có nhiều Dân chủ bổ sung vào SEC và CFTC
• Liên đoàn Giáo viên Mỹ đã kêu gọi Thượng viện bác bỏ dự luật thị trường crypto, cho rằng dự luật đề xuất sẽ xóa bỏ các bảo vệ cốt lõi cho nhà đầu tư
• Đại diện Keith Self đã nộp một dự luật sửa đổi về crypto trước một phiên điều trần quan trọng, nhằm cấm bất kỳ loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Mỹ (CBDC) nào trong tương lai (CBDC)

Trong Quỹ Tài chính Doanh nghiệp / ETF

• Một ETF “Bitcoin After Dark” đề xuất sẽ cho phép nhà đầu tư tiếp xúc với BTC ngoài giờ thị trường bình thường khi Phố Wall đóng cửa
• Người sáng lập Zcash Zooko Wilco x tham gia Cypherphunk Technologies, một công ty quỹ ZEC, đã khiến cổ phiếu của họ tăng 40%
• Vivek’s Strive công bố một $500M ATM mới để mua thêm Bitcoin
• Cổ phiếu của Jack Maller’s XXI giảm 20% trong ngày ra mắt xuống còn $11.42 mỗi cổ phiếu

Trong Meme / Các Movers trên Chain

• Các meme coin chủ yếu tăng; DOGE +3%, Shiba -1%, PEPE +1%, PENGU +4%, BONK -3%, TRUMP +1%, SPX +2%, và FARTCOIN -4%
• 67 tăng 80% để dẫn đầu các meme movers trên chain; pippin +80%, và spark +74% cũng có bước biến lớn

💰 Token, Airdrop & Theo dõi Giao thức

Dưới đây là tổng quan các tin tức lớn về token, giao thức và airdrop trong ngày:

• Token WET của HumidiFi tăng 220% trong ngày ra mắt đạt mức $325 triệu, gấp 5-6 lần cho những người trong đợt presale
• Meteora chia sẻ cập nhật về DLMM của mình với các lệnh giới hạn và vault tự động, gợi ý sẽ ra mắt “Meteora Mới” vào Quý 1 năm 2026
• Polymarket vượt mặt DraftKings và FanDuel về lượng khách truy cập trong tháng 11, xếp thứ 3 sau Robinhood và Coinbase
• Rainbow Wallet công bố ICO trên Coinlist, bán 3% nguồn cung tại $20M FDV, bắt đầu từ 11 tháng 12
• Octra, một dự án blockchain quyền riêng tư, công bố ICO tại $100M trên Sonar, bán 10% token của họ, bắt đầu từ 18 tháng 12
• Fogo công bố bán trước FOGO cho 2% nguồn cung của họ vào ngày 17 tháng 12

🚚 Điều gì đang xảy ra trong NFTs?

Dưới đây là danh sách các tiêu đề nổi bật trong ngày về NFTs:

• Các leader NFT có xu hướng trái chiều; Punks ở mức 30 ETH, Pudgy -1% ở 5.28 ETH, BAYC -3% ở 5.35 ETH; Hypurr tăng 11% lên 497 HYPE
• Bán đảo của Beeple’s ‘Regular Animals’ đã phục hồi 40% lên 7.85 ETH, là mã tăng mạnh nhất
• Thị trường NFT của Ton, Fragment, đã vượt Hyperliquid và Pump Fun trong doanh thu 24 giờ với $2.83 triệu
• Doodle’s Doopies đã mở mint, chưa bán hết