Tại sao Bitcoin hôm nay lại tăng giá? Câu trả lời đến từ chính sách thuận lợi, Quốc hội Mỹ gửi thư chính thức đến SEC thúc giục thực thi cho phép đưa tiền điện tử vào tài khoản hưu trí 401(k), với mức phân bổ vừa phải 1-3%, sẽ tạo ra áp lực mua từ 1250 đến 3750 tỷ USD. Cục dự trữ liên bang cùng lúc công bố bắt đầu mua 400 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn từ ngày 12 tháng 12. Với sự thúc đẩy kép này, mục tiêu của Bitcoin hướng tới 131.000 USD.
Hiệu ứng phân bổ 1% trong quỹ hưu trí 12.5 nghìn tỷ USD
(Nguồn: SEC)
Chủ yếu lý do khiến Bitcoin hôm nay tăng giá là do đột phá chính sách do Quốc hội thúc đẩy, đó là sự sửa đổi chính thức của SEC về quy định, các công ty quản lý quỹ hưu trí bắt đầu cung cấp lựa chọn Bitcoin, dự kiến phân bổ thử nghiệm từ 500 tỷ đến 1000 tỷ USD.
Theo dữ liệu của Nhà Trắng, tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, tổng tài sản hưu trí tại Mỹ đạt 43,4 nghìn tỷ USD, trong đó kế hoạch 401(k) nắm giữ khoảng 12,5 nghìn tỷ USD, nhưng phần lớn người tiết kiệm vẫn chưa thể tiếp cận các khoản đầu tư thay thế bao gồm tiền điện tử. Các nhà lập pháp cho rằng, cho phép phân bổ kiểm soát các tài sản này có thể nâng cao lợi nhuận điều chỉnh rủi ro, và hiện đại hóa chiến lược đầu tư hưu trí.
Các chuyên gia trong ngành cho rằng, sự phát triển chính sách này là bước ngoặt quan trọng để Bitcoin hội nhập với hệ thống tài chính truyền thống. Các nhà phân tích tính toán rằng, ngay cả khi quỹ hưu trí chỉ đầu tư 1% đến 3% số tiền của mình, cũng có thể tạo ra hàng trăm tỷ USD áp lực mua mới, có khả năng đẩy giá Bitcoin lên mức cao kỷ lục. Cách tính cụ thể như sau: 1% của 12,5 nghìn tỷ USD là 1250 tỷ USD, 3% là 3750 tỷ USD. Xem xét giá trị vốn hóa hiện tại của Bitcoin là khoảng 1.8 nghìn tỷ USD, nhu cầu bổ sung từ 1250 đến 3750 tỷ USD tương đương 7% đến 21% vốn hóa, quy mô dòng vốn này đủ để gây ra sự định giá lại cấu trúc thị trường.
(# Dự đoán tác động của phân bổ 3 giai đoạn vào Bitcoin trong kế hoạch 401)k###
Giai đoạn 1 (thực thi chính sách): SEC chính thức sửa đổi quy định, các công ty quản lý quỹ hưu trí bắt đầu cung cấp lựa chọn Bitcoin, dự kiến phân bổ thử nghiệm từ 50 đến 100 tỷ USD.
Giai đoạn 2 (áp dụng chính thống): Các công ty quản lý quỹ lớn như Vanguard, Fidelity mở rộng toàn diện, tỷ lệ phân bổ lên đến 2%, giải phóng khoảng 250 tỷ USD.
Giai đoạn 3 (trở thành tiêu chuẩn): Bitcoin trở thành một trong những phân bổ tiêu chuẩn trong danh mục đầu tư hưu trí, tỷ lệ phân bổ đạt 5%, dài hạn giải phóng nhu cầu khoảng 625 tỷ USD.
Kế hoạch này nhằm cung cấp cho người lao động bình thường các lựa chọn đầu tư tương tự như các quỹ hưu trí lớn. Hiện tại, các quỹ hưu trí bang và quỹ quyên góp đại học ở Mỹ đã có thể phân bổ các tài sản thay thế như tiền điện tử, nhưng tài khoản 401(k) của cá nhân vẫn bị hạn chế nghiêm ngặt. Sự bất bình đẳng này đã gây lo ngại cho các nhà lập pháp, rằng người lao động bình thường cũng xứng đáng có cơ hội đầu tư bình đẳng.
Trong thư chính thức gửi Chủ tịch SEC Paul Atkins ngày 11 tháng 12, Quốc hội bày tỏ sự ủng hộ đối với lệnh hành pháp của Tổng thống Trump ký vào tháng 8 năm 2025, chỉ đạo Bộ Lao động và SEC sửa đổi các quy định hạn chế lựa chọn đầu tư của quỹ hưu trí 401(k). Áp lực từ Quốc hội này có tính thực tế cao, bởi vì SEC là cơ quan quản lý độc lập, dù không bị trực tiếp chỉ huy bởi Tổng thống, nhưng vẫn phải phản hồi sự giám sát và kiểm soát ngân sách của Quốc hội.
( Hiệu ứng cộng hưởng từ việc Fed bơm 550 tỷ USD thanh khoản
Lý do thứ hai khiến Bitcoin tăng giá hôm nay là do công bố kế hoạch bơm thanh khoản của Cục Dự trữ Liên bang. Fed thông báo từ ngày 12 tháng 12 sẽ mua trái phiếu ngắn hạn để quản lý thanh khoản thị trường, quy mô ban đầu khoảng 40 tỷ USD. Ngoài ra, tháng này, Fed còn dự kiến tái đầu tư 15 tỷ USD trái phiếu thế chấp bất động sản (MBS) hết hạn, tổng cộng lên tới 55 tỷ USD.
Việc tăng thanh khoản thường thúc đẩy các tài sản rủi ro tăng giá, nhưng lại gây áp lực giảm giá đối với các tài sản trú ẩn an toàn như USD. Fed bổ sung rằng quy mô mua trái phiếu sẽ “duy trì ở mức cao trong vài tháng”, sau đó sẽ “giảm mạnh quy mô mua trái phiếu”. Lịch trình rõ ràng này giúp thị trường dự đoán được thời gian duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ, từ đó điều chỉnh các vị thế phù hợp.
Ngoài ra, ngày 10 tháng 12, Fed thông báo giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 3.5% đến 3.75%. Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh rằng thị trường lao động còn tồn tại rủi ro, đồng thời giảm bớt lo ngại về lạm phát. Trong tuyên bố của FOMC, họ cho biết: “Những bất định về triển vọng kinh tế vẫn còn ở mức cao. Ủy ban quan tâm đến các rủi ro hai chiều đối với nhiệm vụ kép, và nhận thấy rủi ro giảm trưởng về việc làm đã gia tăng trong những tháng gần đây.”
Trong cuộc họp báo sau quyết định lãi suất, ông Powell nói rằng, sau điều chỉnh theo các ước tính quá cao về dữ liệu việc làm, tốc độ tăng trưởng việc làm kể từ tháng 4 có thể đã chuyển sang âm chút ít. Ông nói: “Tôi nghĩ có thể nói rằng, thị trường lao động vẫn đang dịu dần đều, từng bước.” Ông cũng bổ sung rằng, khả năng Fed sẽ không còn tăng lãi suất trong thời gian tới, và dự báo mới nhất của các quyết định viên cũng không đưa việc tăng lãi vào kịch bản chính. Việc rõ ràng loại trừ khả năng tăng lãi suất này đã tạo nền tảng mạnh mẽ cho các tài sản rủi ro.
Nhà chiến lược ngoại hối của UBS Vassili Serebriakov nhận xét: “Thị trường ban đầu dự kiến sẽ còn hawkish hơn, nhưng tôi không nghĩ rằng Powell đặc biệt dove, chỉ là ông ấy giữ khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai mở ra.” Ông bổ sung: “Gần đây, các thị trường tiền tệ của các ngân hàng trung ương ngoài Mỹ đều điều chỉnh nhanh theo hướng hawkish hơn, trong khi thái độ của Fed lần này lại khá dovish, sự trái chiều này gây áp lực lên USD.” Đồng USD yếu đi thường thúc đẩy Bitcoin tính theo USD tăng giá.
) Phá vỡ kỹ thuật, mục tiêu 116.000, dự kiến 131.000
![比特幣週線圖]###https://img-cdn.gateio.im/social/moments-87a9b3933a-b033c8af91-153d09-6d5686###
(Nguồn: Trading View)
Biểu đồ tuần cho thấy, sau khi không giữ được mức kháng cự quan trọng 100.000 USD đến 108.000 USD, Bitcoin bắt đầu giảm trở lại, hình thành đợt điều chỉnh tuần rõ rệt trong chu kỳ. Hiện tại, giá quanh mức 90.000 USD, cao hơn mức hỗ trợ dài hạn quan trọng quanh 76.000 USD, đây là nền móng cấu trúc giữ vững xu hướng tăng chung.
Chỉ số MACD vẫn còn trong vùng giảm sâu, nhưng bắt đầu đi ngang, cho thấy lực giảm có thể đang yếu dần sau nhiều tháng chịu áp lực bán tháo. Nếu Bitcoin có thể lấy lại vùng 100.000 USD đến 108.000 USD, rồi vượt qua mốc quan trọng tiếp theo là 116.000 USD, cấu trúc biểu đồ hỗ trợ xu thế tăng giá và hướng tới mục tiêu dự kiến khoảng 131.000 USD.
Chính sách 401(k) cùng đợt mua trái phiếu của Fed đã tạo nền tảng vững chắc để Bitcoin đột phá. Nếu giữ vững ngưỡng 90.000 USD, kết hợp với các chính sách kích thích, việc trở lại mức 100.000 USD không còn xa vời.
