Compass Point hạ mục tiêu giá Coinbase trước khi công bố dự kiến về cổ phiếu và thị trường dự đoán

Tóm tắt

• Nhà phân tích Compass Point nhấn mạnh xếp hạng “Bán” cho cổ phiếu Coinbase trong khi hạ mục tiêu giá của COIN.
• Họ dự đoán các cổ phiếu token hóa là một cơ hội trị giá $230 triệu đô la cho sàn giao dịch.
• Đó còn lớn hơn cả $210 triệu đô la mà các nhà phân tích đã dự đoán cho thị trường dự đoán.

Decrypt Trung tâm Nghệ thuật, Thời trang và Giải trí.

Khám phá SCENE

Cổ phiếu token hóa có khả năng mang lại cơ hội doanh thu lớn hơn cho Coinbase so với thị trường dự đoán, các nhà phân tích tại Compass Point viết trong báo cáo ngày thứ Hai khi hạ mục tiêu giá cho COIN.

Mặc dù ngân hàng đầu tư dự đoán sàn giao dịch tiền điện tử sẽ ra mắt nhiều sản phẩm tại sự kiện vào thứ Tư, các nhà phân tích nhấn mạnh cổ phiếu token hóa và thị trường dự đoán là hai lĩnh vực có thể giúp sàn đa dạng hóa doanh thu khỏi phí giao dịch tiền điện tử.

Có thể mất nhiều năm để doanh thu hình thành, nhưng Coinbase có thể thu về $210 triệu đô la từ thị trường dự đoán và $230 triệu đô la từ cổ phiếu token hóa, các nhà phân tích viết. Họ cũng nhấn mạnh xếp hạng “Bán”, trong khi giảm mục tiêu giá xuống còn $230 từ $266 mỗi cổ phiếu.

“Chúng tôi không tin các ngành dọc mới có thể bù đắp cho lợi nhuận của COIN vốn nhạy cảm với biến động giá tiền điện tử,” nhà phân tích viết. “Chúng tôi tin rằng các nhà đầu tư đã trả một mức định giá cao cho các tính năng mới có thể không mang lại lợi nhuận đáng kể trong thời gian tới.”

Cổ phiếu Coinbase giảm hơn 5% xuống còn $252 vào thứ Hai, theo Yahoo Finance. Mức tăng 1,7% tính từ đầu năm của họ đã chậm hơn so với cổ phiếu Robinhood, tăng 215% lên $118 trong cùng khoảng thời gian, sau khi công ty này chấp nhận các sản phẩm tương tự.

Các nhà phân tích kỳ vọng Coinbase sẽ cung cấp cổ phiếu token hóa cho khách hàng tại Mỹ ngay từ đầu. Trong khi đó, các token cổ phiếu của Robinhood đã được triển khai cho người dùng ở châu Âu.

Khi Coinbase bước vào thị trường cạnh tranh giữa các “eBrokers,” cổ phiếu của công ty này có khả năng có các đặc điểm kinh tế tương tự như thanh toán theo luồng lệnh, các nhà phân tích của Compass viết. Điều đó có nghĩa là Coinbase sẽ không tính phí hoa hồng cho các giao dịch, mà thay vào đó sẽ kiếm tiền hoa hồng từ các nhà tạo lập thị trường.

“Trừ khi giao dịch cổ phiếu của COIN mang lại lợi ích tương tự như các eBrokers truyền thống, chúng tôi gặp khó khăn trong việc thấy người dùng chuyển đổi giao dịch từ các nền tảng hiện tại,” các nhà phân tích bổ sung, lưu ý rằng ước tính doanh thu của họ dựa trên “tỷ lệ thâm nhập khá lạc quan.”

Coinbase sẽ thu phần lớn doanh thu từ thị trường dự đoán, hoặc $200 triệu đô la, bằng cách tính phí 1¢ cho mỗi hợp đồng giao dịch, nếu dịch vụ của họ áp dụng chiến lược tương tự như Robinhood và WeBull, nhà phân tích viết. Động thái này cũng có thể mang lại $10 triệu đô la doanh thu từ stablecoin, như một sáng kiến nhằm tăng cường số dư USDC trên nền tảng của Coinbase.

Sàn giao dịch tiền điện tử kiếm 99% doanh thu từ các tài sản hỗ trợ sản phẩm $78 tỷ đô la của Circle khi stablecoin được giữ trên nền tảng của Coinbase. Các ảnh chụp màn hình chia sẻ trên X trong những tuần gần đây cho thấy sản phẩm của Coinbase có thể được vận hành bởi thị trường dự đoán Kalshi.

Tháng trước, Kalshi đã nhờ Coinbase Custody bảo vệ USDC của người dùng. Và tuần trước, Coinbase, Robinhood và Kalshi là những thành viên thành lập Liên minh Thị trường Dự đoán, một tổ chức nhằm thiết lập các quy tắc rõ ràng cho lĩnh vực này.