Coinbase Nguy cơ 'Ăn thịt' Crypto Với Đẩy mạnh Thị trường Dự đoán: Mizuho

Tóm tắt ngắn gọn

• Các nhà phân tích của Mizuho đã nâng cao “mối quan ngại về việc ăn thịt lẫn nhau” trong một ghi chú gần đây.
• Người dùng Coinbase có khả năng bán crypto để tài trợ cho các cược, họ cảnh báo.
• Các nhà phân tích đã hạ mục tiêu giá cho COIN trước sự kiện lớn của Coinbase vào thứ Tư.

Trung tâm Nghệ thuật, Thời trang và Giải trí của Decrypt.

Khám phá SCENE

Tiền phải đến từ đâu đó.

Và khi nói đến thị trường dự đoán, điều đó có thể là một vấn đề đối với Coinbase so với các đối thủ cạnh tranh, theo một khảo sát chi tiết trong ghi chú thứ Ba từ Mizuho Securities.

Sau khi thu thập phản hồi từ hơn 230 người dùng Coinbase và Robinhood, các nhà phân tích của công ty ngân hàng đầu tư nhận thấy rằng 50% khách hàng của nhà môi giới bán lẻ dự định tài trợ các cược thị trường dự đoán bằng tiền mới, so với 37% tại sàn crypto.

Mặc dù 37% người dùng khảo sát cho biết họ cũng có khả năng tài trợ cược tại Coinbase bằng tiền gửi mới, các nhà phân tích đã nhấn mạnh “mối quan ngại về việc ăn thịt lẫn nhau” có thể làm giảm sự thúc đẩy dự kiến của sàn giao dịch có trụ sở tại San Francisco trong lĩnh vực này.

“Chúng tôi vẫn thận trọng về tiềm năng tăng trưởng trung hạn của doanh số từ các thị trường dự đoán do khả năng ăn thịt lẫn nhau từ doanh số crypto,” họ viết, trong khi cắt giảm mục tiêu giá cổ phiếu Coinbase xuống $280 từ $320 và nhấn mạnh xếp hạng “Trung lập”.

Vào thứ Tư, Coinbase dự kiến sẽ công bố một số sản phẩm mới, có thể định vị sàn giao dịch như một đối thủ cạnh tranh trực tiếp hơn với Robinhood, vốn bắt đầu hỗ trợ dự đoán về thể thao và chính trị từ đầu năm nay qua Kalshi.

Robinhood cũng đã thử nghiệm ở nước ngoài với token hóa, trong số các lĩnh vực mà một số nhà phân tích tin rằng Coinbase sẽ tập trung vào trong lần làm mới này. Vào thứ Hai, các nhà phân tích tại ngân hàng đầu tư Compass Point dự đoán rằng cổ phiếu tokenized là một cơ hội đáng chú ý cho Coinbase.

Các nhà phân tích của Mizuho viết rằng việc điều chỉnh mục tiêu giá của họ đã xem xét các xu hướng “mềm hơn dự kiến ban đầu” trong vài tháng qua, được đánh dấu bởi một sự kiện thanh lý lịch sử và sự giảm giá Bitcoin sau đó từ mức cao kỷ lục trên 126.000 đô la vào tháng 10 xuống còn 87.690 đô la vào thứ Ba.

Các nhà phân tích của Mizuho nhận thấy rằng người dùng Robinhood và Coinbase có khả năng tham gia thị trường dự đoán gấp chín lần so với người không sử dụng hai ứng dụng này. Do tính chất đầu cơ của crypto, Salman Banaei, cố vấn chung của nhà cung cấp hạ tầng tài sản thực tế Plume, nói với Decrypt rằng điều này hợp lý.

“Biểu đồ Venn của các nhà giao dịch trong hai thị trường đó có sự chồng chéo đáng kể,” ông nói. “Mọi người muốn lợi nhuận lớn, vì vậy khi crypto giảm giá, các thị trường dự đoán trông khá tốt.”

Nhu cầu crypto đã bị thị trường dự đoán hấp thụ chưa? Dữ liệu cho thấy câu trả lời là, ở một mức độ nào đó, có. Trong cùng kỳ, nhu cầu RWA ( theo đo lường bằng TVL), cũng đã tăng từ $8b đến $18b trong cùng kỳ ().

Crypto đang biến đổi thành… pic.twitter.com/OlAsW84wEV

— Salman Banaei (@banamlas) 16 tháng 12, 2025

Tuy nhiên, khảo sát của Mizuho cho thấy rằng người dùng Coinbase không bị ngăn cản khỏi thị trường dự đoán bởi sự thiếu hỗ trợ hiện tại của sàn giao dịch. Hầu hết người dùng Robinhood và Coinbase đã sử dụng chúng, trong ứng dụng của họ hoặc ở nơi khác trên internet, các nhà phân tích nhận thấy.

Các công ty hướng tới bán lẻ có thể thấy cơ hội trong các thị trường dự đoán, nhưng công ty mẹ của Sở Giao dịch Chứng khoán New York cũng đã ký một khoản đầu tư trị giá $2 tỷ đô la vào Polymarket trong năm nay, mở rộng phân phối dữ liệu của mình trong các công ty Phố Wall.

Tuần trước, Jeffrey Sprecher, CEO của Intercontinental Exchange, nói với Bloomberg News rằng một nửa trong số 10.000 khách hàng của nhà điều hành sàn giao dịch quan tâm đến thị trường dự đoán.

Cổ phiếu Coinbase tăng hơn 1% lên $253 vào thứ Ba, theo Yahoo Finance. Giá cổ phiếu của công ty đã giảm 10% trong tháng qua, nhưng vẫn tăng nhẹ trong năm.