Bitcoin "vốn hóa thị trường đã thực hiện" giữ vững 1.1 triệu tỷ đô la! Các nhà phân tích: thị trường năm 2026 đáng mong đợi

Mặc dù Bitcoin đã giảm hơn 30% trong 10 tuần qua, khiến nhiều nhà đầu tư hoảng sợ, nhưng dữ liệu on-chain cho thấy, ngọn lửa của thị trường vị thế Long dường như vẫn chưa tắt.

Theo dữ liệu từ Glassnode, giá trị thực hiện của Bitcoin hiện vẫn giữ vững ở mức cao kỷ lục 1,125 triệu USD, cho thấy thị trường chưa xuất hiện tình trạng rút vốn hàng loạt, ám chỉ rằng cấu trúc thị trường tăng giá vẫn còn vững chắc.

Khác với “Tổng giá trị thị trường” (Market Cap, giá hiện tại x tổng lưu thông), chỉ số on-chain này có giá trị tham khảo hơn. “Giá trị thị trường đã thực hiện” tính tổng giá trị của mỗi đồng Bitcoin dựa trên “giá khi lần cuối cùng di chuyển trên chuỗi”, loại bỏ phần nước từ sự đầu cơ ngắn hạn, phản ánh “cơ sở chi phí thực tế mà nhà đầu tư đã đầu tư” và “tình trạng dòng vốn thực tế vào.”

Nói cách khác, khi tổng giá trị thị trường tăng vọt và giảm mạnh theo giá coin, giá trị thị trường đã thực hiện giữ vững ở mức cao, đại diện cho việc người nắm giữ coin không muốn bán, và không xảy ra việc hiện thực hóa thua lỗ quy mô lớn.

Theo dữ liệu từ công ty phân tích blockchain Glassnode, mặc dù Bitcoin đã giảm hơn 30% từ mức cao kỷ lục vào tháng 10, “vốn hóa thị trường đã thực hiện” không chỉ không giảm mà còn tiếp tục tăng trong suốt thời gian điều chỉnh, cho đến gần đây mới ổn định xung quanh 1.125 triệu USD.

Diễn biến này gợi nhớ đến tình hình khi cuộc “hoảng loạn thuế” bùng nổ vào tháng 4 năm nay. Lúc đó, Bitcoin đã một lần giảm xuống 76.000 USD, nhưng mức nước vốn trên chuỗi không hề giảm, sau đó giá coin đã phục hồi mạnh mẽ và thiết lập mức cao mới.

Xét về thị trường gấu năm 2022, khi đó cùng với việc giá coin sụp đổ, niềm tin của nhà đầu tư sụp đổ, số lượng lớn các nhà đầu tư chấp nhận thua lỗ mà rút lui, dẫn đến giá trị thị trường thực hiện từ 470 tỷ đô la Mỹ đã giảm xuống còn 385 tỷ đô la Mỹ. Tuy nhiên, hiện tại thị trường không xuất hiện hành vi hoảng loạn kiểu “chạy trốn lớn”, “đầu hàng tập thể”.

Cũng vì vậy, các nhà phân tích bắt đầu đặt câu hỏi về lý thuyết “chu kỳ 4 năm” được tôn sùng trong圈幣.

「4 năm chu kỳ」narrative dao động, có bất ngờ nào vào năm 2026?

Giám đốc nghiên cứu của công ty quản lý tài sản Bitwise châu Âu, Andre Dragosch, cho rằng Bitcoin rất có khả năng thoát khỏi sự ràng buộc của “chu kỳ 4 năm” và sẽ xuất hiện một đợt tăng giá bất ngờ vào năm 2026.

Ông giải thích rằng, trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu thể hiện sức đề kháng, các ngân hàng trung ương chính tiếp tục cắt giảm lãi suất, đường cong lợi suất có xu hướng dốc hơn, tổng thể thanh khoản mở rộng, môi trường như vậy thường sẽ làm suy yếu đồng đô la, và kinh nghiệm lịch sử cho thấy, “đồng đô la yếu” có lợi cho các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Theo tôi, giá Bitcoin hiện tại đang bị định giá quá thấp so với môi trường kinh tế tổng thể hiện nay, mức độ tương đương với giai đoạn suy thoái do đại dịch Covid-19 và sự sụp đổ của FTX gây ra hoảng loạn trên thị trường. Nhưng hiện tại, Hoa Kỳ không có dấu hiệu suy thoái kinh tế, mà ngược lại có thể thấy tín hiệu tăng trưởng trở lại.

_
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm cung cấp thông tin thị trường, tất cả nội dung và quan điểm chỉ để tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư, không đại diện cho quan điểm và lập trường của Blockchain. Nhà đầu tư nên tự quyết định và giao dịch, tác giả và Blockchain sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất nào, trực tiếp hoặc gián tiếp, phát sinh từ giao dịch của nhà đầu tư.
_

Tags: 2026GlassnodeRealized Cap phân tích tiền điện tử đã thực hiện giá trị thị trường giá coin đầu tư Bitcoin行情走勢