Khi thị trường dự đoán trở thành bàn cược tài chính mới: Liệu việc tham gia vào cờ bạc có khiến các siêu ứng dụng như Robinhood suy tàn?

Thị trường dự đoán nổi lên, khiến các nền tảng tài chính như Robinhood, Coinbase, Gemini lần lượt gia nhập các chức năng giao dịch liên quan. Tuy nhiên, Giám đốc điều hành Inversion Capital, Santiago Santos cảnh báo rằng cơn sốt này thực sự đang xâm thực nền tảng của siêu ứng dụng tài chính (Super App).

Ông chỉ ra rằng, thị trường dự đoán tuy có thể mang lại doanh thu nổi bật trong ngắn hạn, nhưng do có đặc tính “cờ bạc”, sẽ gia tăng việc mất mát người dùng, khiến nền tảng mất đi độ bám dính có giá trị lâu dài hơn.

(Giới thiệu về hệ sinh thái Polymarket: Một cái nhìn về 10 công cụ thị trường dự đoán lớn giúp hỗ trợ quyết định của nhà giao dịch)

thị trường dự đoán “đầu cơ” trở thành điểm sáng ngắn hạn, đồng thời cũng là rủi ro dài hạn của ứng dụng tài chính

Santos nhấn mạnh, mặc dù ông đồng ý với ý tưởng cốt lõi của thị trường dự đoán, nhưng việc thị trường dự đoán bước vào ứng dụng tài chính lại là một câu chuyện hoàn toàn khác. Ông chỉ ra rằng, người dùng của Robinhood chủ yếu là nhà đầu tư nhỏ lẻ vốn đã có xu hướng đầu cơ, việc thêm chức năng đánh bạc này chỉ càng gia tăng rủi ro mất vốn của họ:

Càng ở lâu trong sòng bạc, tỷ lệ mất hết chip càng cao. Mà mất hết chip có nghĩa là bạn đã hoàn toàn ra ngoài, lúc này giá trị của người dùng này là bằng không.

Ông thẳng thắn nói rằng việc mở rộng sản phẩm tài chính không phải là không có nguyên tắc, vẫn cần xem xét “liệu có nên làm hay không”, trong khi thị trường dự đoán thực sự là một dịch vụ rủi ro cao sẽ tăng cường biến động và làm suy yếu độ ổn định của người dùng.

( Phân tích ba lợi thế cạnh tranh của Robinhood: Làm thế nào để chuyển đổi thành công thành ứng dụng tài chính siêu cấp thông qua tiền điện tử )

Ứng dụng tài chính siêu thành công: Mở rộng chỉ là thứ yếu, giảm tỷ lệ rời bỏ người dùng mới là chìa khóa

Bài viết chỉ ra rằng cốt lõi của ứng dụng siêu không phải là lưu lượng, mà là “duy trì bền vững”. Việc tham gia vào thị trường dự đoán, mặc dù có thể tăng doanh thu trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài sẽ phá hủy kinh tế đơn vị, tăng gánh nặng cho dịch vụ khách hàng và chi phí tuân thủ.

Santos so sánh trường hợp tài khoản kỹ thuật số Marcus của Nubank và Goldman Sachs, chỉ ra rằng Nubank đã thành công do sự liên kết cao của các sản phẩm như thẻ tín dụng, bảo hiểm và tiết kiệm với mô hình kinh doanh ban đầu; trong khi đó, Goldman Sachs đã thất bại do xung đột giữa ngành tài chính tiêu dùng có biến động cao và văn hóa ngân hàng đầu tư của họ.

Do đó, những ứng dụng tài chính siêu như Robinhood tham gia vào cờ bạc, có vẻ như là một sự phân tâm (distraction), chứ không phải là một ngành nghề liên quan (adjacency).

Ông nhấn mạnh rằng việc các doanh nghiệp phân tán sự chú ý vào sản phẩm chính là nguyên nhân khiến các doanh nghiệp bền vững đi đến suy tàn.

Công nghệ chuỗi khối đã giảm chi phí của hệ thống tài chính, nhưng “sản phẩm sai” vẫn có thể phá hủy mọi thứ.

Santos cho biết, blockchain thực sự đã làm giảm đáng kể chi phí cơ sở hạ tầng tài chính như thanh toán, duy trì sổ cái, khiến cho hình dung về ứng dụng tài chính siêu trở nên khả thi, nhưng vẫn còn một số chi phí hiện có cao hơn, bao gồm tuân thủ và các kênh tiền tệ fiat ở hạ nguồn và thượng nguồn.

Do đó, bất kỳ sản phẩm nào gây ra sự biến động hoặc mất mát người dùng đều sẽ tạo gánh nặng cho chi phí vận hành tổng thể, và thị trường dự đoán chính là một trong số đó: “Tích hợp lại có vẻ rẻ, nhưng chi phí ẩn thực sự đắt đỏ.”

Đề xuất cuối cùng của Santos: Quay trở lại những gì nền tảng tài chính thật sự nên làm

Santos cuối cùng nhấn mạnh: “‘Giá trị khai thác kiểu sòng bạc’ không phải là tương lai của nền tảng tài chính, mà là việc giải quyết nhu cầu tài chính của người dùng mới là điều quan trọng.”

Sản phẩm như Robinhood thành công vì chúng đơn giản hơn và dễ sử dụng hơn so với các nhà cung cấp hiện có, đồng thời cũng mang tính chất bản địa kỹ thuật số hơn. Nhưng người dùng sẽ ngày càng già đi, và theo thời gian, cơ hội thực sự là phát triển cùng với họ và gần gũi hơn với cuộc sống tài chính của họ, thay vì khai thác giá trị trong các xu hướng đầu cơ.

( giá trị vắt kiệt, tàn phá nhà đầu tư nhỏ lẻ? Pump.fun mới là thủ phạm chính của mùa mùa sao chép chưa đến? )

Bài viết này khi thị trường dự đoán trở thành bàn cược tài chính mới: Liệu việc tham gia vào trò chơi có khiến các siêu App như Robinhood sụp đổ? Xuất hiện đầu tiên trên tin tức chuỗi ABMedia.