Tác giả: 0xBrooker
Đối với thị trường tài chính toàn cầu, tuần trước có thể được coi là “tuần tháo gỡ rủi ro”, nhiều dữ liệu quan trọng, sự kiện lãi suất và ngày thanh toán lần lượt diễn ra, thị trường chứng khoán Mỹ dần dần loại bỏ rủi ro ngắn hạn.
BTC vẫn đang trong giai đoạn giảm đòn bẩy/tái định giá sau khi đạt đỉnh 126000 USD vào tháng 10 năm 2025, với sự giảm giá hơn 30%. Giá vẫn đang kiểm tra nhiều lần trong khoảng 85000~90000, chưa hình thành tín hiệu đảo chiều theo xu hướng.
Về mặt tham gia thị trường, nhóm nhà đầu tư lớn tiếp tục giảm nắm giữ, nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp tục rút lui, trong khi nhóm DATs và cá mập lớn tiếp tục tăng nắm giữ. Cuộc chiến vẫn chưa phân thắng bại, nhưng xu hướng bán tháo đang giảm bớt, tính thanh khoản vĩ mô đã làm hồi phục phần nào sự nhiệt tình giao dịch, trong vài tuần tới BTC dự kiến sẽ lại tấn công mức 94,000 USD.
Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế
Nhiều dữ liệu quan trọng, sự kiện lãi suất và ngày giao dịch đã lần lượt diễn ra trên thị trường tài chính toàn cầu, củng cố đồng thuận về “con đường hạ cánh mềm của nền kinh tế Mỹ với việc làm suy giảm nhẹ + lạm phát dần giảm xuống”. Chỉ số chứng khoán Mỹ trong tuần đã có xu hướng giảm sau đó tăng lên, thị trường đã hoàn tất việc định giá cho các sự kiện đã xảy ra, điều này có nghĩa là rủi ro ngắn hạn đã được giải tỏa. BTC cũng theo sát chứng khoán Mỹ, cuối cùng tăng nhẹ 0.53%.
Ngày 16 tháng 12, Bộ Lao động Hoa Kỳ đã công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 10 và tháng 11. Trong đó, việc làm phi nông nghiệp tháng 10 giảm 105000, tháng 11 việc làm phi nông nghiệp đã phục hồi từ đáy tăng thêm 64000 người, nhưng vẫn còn yếu, tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 tăng lên 4.6%, mức cao nhất kể từ năm 2022.
Số lượng việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ
Vào ngày 18 tháng 12, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố dữ liệu CPI tháng 11, CPI tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự đoán 3,1%, CPI cốt lõi tăng 2,6%, cũng thấp hơn nhiều so với dự đoán 3%. Do chính phủ đình trệ và vấn đề thu thập dữ liệu không đầy đủ, nhiều tổ chức đã cảnh báo rằng dữ liệu này có thể bị bóp méo thống kê, và tính tái lập của nó cần được xác thực qua dữ liệu tháng 12 sau. Trong bài phát biểu vào thứ Sáu, Phó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, John Williams cũng nhấn mạnh điều này. Điều này có nghĩa là việc giảm lãi suất vào tháng 1 vẫn là một sự kiện có xác suất thấp.
Tỷ lệ thất nghiệp đạt mức cao nhất trong nhiều năm, trong khi dữ liệu CPI “giảm mạnh”, mặc dù do lý do thu thập mà độ tin cậy tương đối thấp, nhưng thị trường vẫn duy trì đánh giá rằng vào năm 2026, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có khả năng cao vẫn sẽ thực hiện 2 lần cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản.
Ngày 19 tháng 12, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã nhất trí thông qua quyết định tăng lãi suất, điều chỉnh lãi suất chính sách tăng 25 điểm cơ bản, từ 0,50% lên 0,75%, đạt mức cao nhất trong 30 năm. Tại buổi họp báo, Tổng thống Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, ông Ueda Kazuo nhấn mạnh rằng các điều chỉnh trong tương lai sẽ dựa trên dữ liệu; đồng thời chỉ ra rằng lãi suất hiện tại vẫn thấp hơn mức ước tính trung tính, và lãi suất thực tế vẫn đang ở mức âm.
Bởi vì đã hoàn thành việc định giá thị trường, và ngân hàng trung ương Nhật Bản đã ghi trong biểu mẫu là “hơi bồ câu”. Tỷ giá USD/JPY đã tiếp tục phục hồi sau mức thấp vào thứ Ba, một lần nữa gần đạt mức cao nhất trong năm. Điều này đã làm giảm đáng kể kỳ vọng về tác động của việc tăng lãi suất của đồng yên và giảm lãi suất của đồng đô la Mỹ đối với Carry Trade. Các thị trường đã trở lại quỹ đạo logic ban đầu.
Do ảnh hưởng của việc lãi suất yên Nhật tăng, vào thứ Sáu, thị trường Mỹ đã diễn ra ngày “ba phù thủy” (hợp đồng quyền chọn chỉ số chứng khoán, hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán, hợp đồng quyền chọn cổ phiếu) với giá trị danh nghĩa 7,1 triệu sản phẩm phái sinh ổn định, ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ tiếp tục tăng lên, đóng cửa ở mức cao nhất.
Mặc dù lo ngại về chi tiêu và lợi nhuận của AI vẫn chưa được xóa bỏ, nhưng việc giảm lãi suất USD, tăng lãi suất Yên và sự ổn định của dữ liệu lạm phát và việc làm ở Mỹ đã khiến thị trường tạm thời vượt qua vùng biến động. BTC dù vẫn đang dao động ở mức thấp sau khi phục hồi, nhưng cũng tạm thời loại bỏ rủi ro tài chính vĩ mô và tình trạng thiếu thanh khoản đã đẩy xuống mức thấp 80000 USD, có khả năng phục hồi.
Các nhà giao dịch bắt đầu mong đợi “thị trường Giáng sinh” và chờ đợi chỉ dẫn thị trường sau khi dữ liệu tháng 1 phục hồi.
Thị trường tiền điện tử
Là một chỉ báo dẫn đầu về tính thanh khoản vĩ mô toàn cầu, BTC đã tiếp tục giảm kể từ tháng 10, với động lực đến từ việc bán tháo các tài sản có β cao trong bối cảnh thanh khoản căng thẳng và việc giảm đòn bẩy, bên cạnh việc giảm nắm giữ của các nhà đầu tư dài hạn do sự thúc đẩy của “chu kỳ”.
Diễn biến hàng ngày của BTC
Dựa trên dữ liệu trên chuỗi, “nhóm dài” vẫn đang tiếp tục “xả hàng”, tuần trước gần 90.000 BTC đã được kích hoạt thành vị thế ngắn hạn, trong đó 12.686 BTC đã được chuyển trực tiếp để xả hàng tại sàn giao dịch. Tổng số xả hàng của cả nhóm dài và ngắn tuần trước đạt 174.100 BTC, thấp hơn tuần trước nhưng vẫn duy trì ở mức cao.
Thống kê quy mô bán tháo sàn giao dịch (tuần)
Sàn giao dịch đã đảo ngược xu hướng dòng tiền chảy ra, tuần trước cho thấy một sự tích lũy nhỏ, tất cả đều là tín hiệu bi quan.
Tuy nhiên, quy mô giao dịch của sàn giao dịch trong 30 ngày qua đang giảm, điều này có nghĩa là giai đoạn bán tháo ngắn hạn kịch liệt nhất đang trôi qua.
Việc bán tháo đang gia tăng, nhưng vốn lại đang chảy ra.
Thống kê dòng tiền vào ra thị trường tiền điện tử (tuần)
Kể từ ngày 21 tháng 11, dòng tiền dần dần cho thấy sự chuyển hướng tích cực, tuy nhiên tuần trước đã bắt đầu chuyển sang dòng ra, và đồng thời dòng ra từ kênh stablecoin và kênh ETF, đây là nguyên nhân cơ bản khiến giá BTC tiếp tục giảm sâu và phục hồi yếu ớt, đồng thời cũng có nghĩa là việc bán tháo chưa giảm đáng kể, nhưng sức mua đang bị mất đi. Sau khi rủi ro vĩ mô được giải tỏa, việc sức mua có thể trở lại trong tuần này là rất quan trọng.
Từ góc độ cung cấp trên chuỗi, hiện tại 67% BTC vẫn có lợi nhuận, 33% cung cấp đang trong trạng thái thua lỗ, mức thấp nhất kể từ khi bắt đầu giai đoạn tăng giá của thị trường bò này.
Bao gồm các kênh trên chuỗi và ETF, nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang rút lui khỏi thị trường. Sức mua đến từ các DAT và nhóm cá voi, là nhóm có tỷ lệ chiến thắng cao hơn trong các hoạt động ngược chiều, họ vẫn tiếp tục hành động của mình. Trong hai năm qua của thị trường tăng giá, họ đã thể hiện tỷ lệ chiến thắng cực kỳ cao, trở thành lực lượng chính trong việc định hình thị trường.
Tuần trước, CPI, lạm phát và việc tăng lãi suất của yen Nhật đã có những tín hiệu tích cực ban đầu, còn tuần này, dòng vốn vào các quỹ ETF sẽ trở lại hay tiếp tục rút ra có thể quyết định xu hướng BTC trong ngắn hạn. Còn về xu hướng trung hạn - liên tục phục hồi để một lần nữa chạm mức 94,000 USD và thậm chí lấy lại mức 103,000 USD của chi phí đầu tư ngắn hạn, hay lại một lần nữa rơi vào thị trường gấu, vẫn chờ đợi sự quyết định thêm từ các nhóm giao dịch.
Chỉ số chu kỳ
Theo eMerge Engine, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0, bước vào “giai đoạn giảm” (thị trường gấu).
(Nội dung trên được trích dẫn và sao chép với sự cho phép của đối tác PANews **, liên kết gốc | Nguồn: EMC Labs__)**
_
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm cung cấp thông tin thị trường, tất cả nội dung và quan điểm chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư, không đại diện cho quan điểm và lập trường của Blockchain. Các nhà đầu tư nên tự đưa ra quyết định và giao dịch, tác giả và Blockchain sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào đối với tổn thất trực tiếp hoặc gián tiếp phát sinh từ giao dịch của các nhà đầu tư.
_
Tags: bitcoinBTCCPI phân tích tiền điện tử lãi suất thị trường giá đồng đầu tư Nhật Bản bitcoin thị trường Giáng sinh xu hướng thị trường
