Bản tổng kết của chuỗi Base năm 2025: tăng trưởng doanh thu gấp 30 lần, củng cố vị trí dẫn đầu L2

2025 năm Base đã tiếp tục củng cố vị thế hàng đầu của mình trong lĩnh vực Layer 2 của Ethereum trên nhiều chỉ số dữ liệu. Doanh thu tăng từ 2,5 triệu USD vào tháng 12 năm 2023 lên 14,7 triệu USD vào tháng 12 năm 2024, chiếm thị phần 63%, và liên tục dẫn đầu các chỉ số quan trọng như TVL DeFi, số lượng người dùng, năm 2026 sẽ tập trung vào việc phát triển Base App trong lĩnh vực kinh tế sáng tạo. Bài viết này dựa trên bài viết của Messari, được tổng hợp, biên tập và viết bởi PANews.
(Trước đó: Báo cáo chặn khối của Base Chain 33 phút dừng lại: Rủi ro tập trung và thách thức tăng trưởng Layer 2)
(Bổ sung nền tảng: Khi Base gặp Solana: Chiến tranh chuỗi kết thúc, chiến tranh lưu lượng bắt đầu)

Năm 2025, Base đã tiếp tục củng cố vị thế hàng đầu của mình trong lĩnh vực Layer 2 của Ethereum dựa trên nhiều chỉ số dữ liệu. Trong đó, doanh thu là chỉ số thể hiện rõ nhất khả năng thống trị của nó trong toàn bộ hệ sinh thái Layer 2.

Mặc dù tổng doanh thu của Layer 2 đã giảm mạnh so với đỉnh cao năm 2024, nhưng Base vẫn duy trì vị thế dẫn đầu trong thị trường Layer 2. Vào tháng 12 năm 2023, doanh thu trên chuỗi của Base là 2,5 triệu USD, chỉ chiếm 5% tổng doanh thu Layer 2 là 53,7 triệu USD. Sau một năm, doanh thu trên chuỗi của Base tăng lên 14,7 triệu USD, chiếm 63% trong tổng doanh thu Layer 2 là 23,5 triệu USD vào tháng 12 năm 2024. Xu hướng này tiếp tục duy trì đến năm 2025, từ đầu năm đến nay, Base đã đạt doanh thu 75,4 triệu USD, chiếm 62% trong tổng doanh thu Layer 2 là 120,7 triệu USD.

Ưu thế dẫn đầu của Base không chỉ thể hiện ở doanh thu, mà còn ở TVL DeFi đã trở thành đội dẫn đầu trong lĩnh vực Layer 2. Sau khi vượt qua Arbitrum One vào tháng 1 năm 2025, Base hiện có TVL DeFi là 4,63 tỷ USD, chiếm 46% thị trường Layer 2 toàn cầu. Đặc biệt, tỷ lệ TVL DeFi của Base liên tục tăng trong suốt năm 2025, từ mức 33% đầu năm đến mức hiện tại.

So với các giải pháp Layer 2 khác, lợi thế lớn nhất của Base nằm ở kênh phân phối, lợi thế này cần thiết không cần phải bàn cãi. Theo báo cáo mới nhất của Coinbase, trong quý 3, Base có 9,3 triệu người dùng hoạt động hàng tháng, giúp Base tiếp cận trực tiếp một lượng lớn người dùng đã vào hệ sinh thái, điều mà các mạng Layer 2 khác khó đạt được. Trong khi phần lớn các Layer 2 phải dựa vào các chương trình khuyến khích hoặc tích hợp bên thứ ba để thu hút người dùng, thì Base nhờ vào kết nối trực tiếp với nền tảng giao dịch tập trung lớn nhất Mỹ đã có lợi thế phân phối tự nhiên.

Base còn nổi bật nhờ quy mô phát triển ứng dụng trong hệ sinh thái và tạo ra giá trị thực tế. Trong năm nay, các ứng dụng trong hệ sinh thái Base đã tạo ra doanh thu 369 triệu USD. Đáng chú ý, doanh thu từ các ứng dụng chủ yếu tập trung vào Aerodrome, đóng góp 160,5 triệu USD, chiếm 43% tổng doanh thu ứng dụng. Tuy nhiên, các DEX hàng đầu trên Base không phải là ứng dụng duy nhất thành công trong năm 2025.

Nền tảng ảo Virtuals, ứng dụng đại lý AI, đã đạt doanh thu 43,2 triệu USD, chiếm 12% tổng doanh thu ứng dụng trong hệ sinh thái Base; trong khi đó, ứng dụng dự đoán thể thao Football.Fun mới ra mắt cũng đã tạo ra 4,7 triệu USD doanh thu. Những số liệu này cho thấy, đã hình thành một bộ sản phẩm tạo doanh thu đa lĩnh vực trên Base, sự hoạt động của hệ sinh thái không phụ thuộc vào một ứng dụng hay kịch bản sử dụng duy nhất.

Lợi thế phân phối này thể hiện rõ qua trường hợp hợp tác giữa Coinbase và Morpho. Hợp tác này cho phép người dùng Coinbase vay USDC trực tiếp trên nền tảng bằng cách thế chấp tài sản kỹ thuật số. Mặc dù trải nghiệm người dùng tích hợp trên trang web Coinbase, nhưng quản lý tài sản thế chấp và thực hiện vay mượn đều được thực hiện trên chuỗi thông qua Morpho triển khai trên Base. Sản phẩm vay này mới ra mắt chưa đầy một năm, nhưng tỷ lệ chấp nhận đã rất cao.

Người dùng Coinbase đã vay tổng cộng 8,663 tỷ USD qua Morpho, chiếm 90% các khoản vay hoạt động trên mạng Base của Morpho. Đồng thời, TVL của Morpho trên Base đã tăng trưởng 1906% trong năm, từ 48,2 triệu USD lên 966,4 triệu USD. Lợi thế phân phối của Base có nghĩa là, hoạt động trên chuỗi có thể trở thành sản phẩm phụ của các dịch vụ của Coinbase. Kênh người dùng này khác biệt so với các Layer 2 khác, vốn chủ yếu dựa vào các chương trình khuyến khích để thu hút thanh khoản và người dùng cho hệ sinh thái DeFi.

Dù TVL DeFi của Base liên tục tăng trong năm 2025, và doanh thu trên chuỗi vẫn ổn định, nhưng hành vi người dùng trên chuỗi đã bắt đầu thay đổi. Theo thống kê trung bình hàng ngày về số lượng người dùng lọc (tức là các địa chỉ độc lập thực hiện ít nhất hai giao dịch trên một hợp đồng nhất định và tiêu tốn hơn 0,0001 đơn vị phí nhiên liệu), USDC đã trở thành ứng dụng phổ biến nhất trên Base, tháng 11 có trung bình 83.400 người dùng hàng ngày, tăng 233% so với cùng kỳ năm ngoái là 25.100 người.

Trong khi đó, tương tác của nhà đầu tư nhỏ lẻ và DEX giảm rõ rệt. Số người dùng trung bình hàng ngày của Uniswap và Aerodrome lần lượt giảm 74% và 49%. Tuy nhiên, đáng chú ý hơn, khối lượng giao dịch DEX trên Base trong năm 2025 đã lập kỷ lục mới, cho thấy hoạt động trên Uniswap và Aerodrome ngày càng tập trung vào các trader có quy mô vốn lớn hơn, giao dịch lớn hơn.

$1 Key layout 2026 của Base: Base App

Dựa vào lợi thế tự nhiên của Coinbase, Base đã xây dựng một hàng rào vững chắc khó thể vượt qua đối thủ khác. Nó đã xây dựng được một hàng rào vững chắc về người dùng, thanh khoản và hệ sinh thái ứng dụng. Trong lĩnh vực Layer 2, Base dẫn đầu về doanh thu, sở hữu TVL DeFi sâu nhất trong lĩnh vực này, và liên tục thu hút lượng người dùng chuỗi từ Coinbase. Nói cách khác, khác với hầu hết các Layer 2 vẫn đang cố gắng để tồn tại hoặc thu hút người dùng, thì Base đã vượt qua giai đoạn phát triển này.

Với hàng rào này, mục tiêu của Base đã vượt ra ngoài các chỉ số cốt lõi của Layer 2, hướng tới lĩnh vực kinh tế sáng tạo. Cơ hội thị trường này nếu nắm bắt thành công, quy mô thị trường tiềm năng gần 5000 tỷ USD. Để chiếm lĩnh thị trường này, chiến lược cốt lõi của Base tập trung vào Base App. “Siêu ứng dụng” này nhằm tích hợp các chức năng chính như quản lý tài sản, giao dịch, mạng xã hội và ví trong một nền tảng duy nhất. Khác với hầu hết các ví tiền điện tử, Base App tích hợp nhiều tính năng sáng tạo vượt ra ngoài quản lý tài sản cơ bản:

· Dòng thông tin xã hội dựa trên Farcaster và Zora;

· Thực hiện nhắn tin trực tiếp và nhóm chat qua XMTP (hỗ trợ tương tác với người dùng khác và AI代理 như Bankr);

· Tích hợp chức năng khám phá mini-app, cho phép người dùng truy cập và sử dụng các mini-app ngay trong Base App.

Base App bắt đầu thử nghiệm nội bộ vào tháng 7, ban đầu chỉ dành cho người dùng được mời qua danh sách trắng. Tuy nhiên, Base App vẫn đạt được sự tăng trưởng đáng kể. Tổng cộng đã có 148.400 người dùng tạo tài khoản, trong đó tháng 11 số lượng đăng ký tăng mạnh, tăng 93% so với tháng trước. Tỷ lệ giữ chân người dùng cũng rất tốt, có 6.300 người dùng hoạt động hàng tuần (tăng 74% so với tuần trước), 10.500 người dùng hoạt động hàng tháng (tăng 7% so với tháng trước). Mặc dù chưa được xác nhận rõ ràng, nhưng rất có khả năng, tháng này, Base App sẽ kết thúc giai đoạn thử nghiệm nội bộ, mở đường cho việc mở rộng ra cộng đồng trước năm mới.

Mục tiêu quan trọng nhất của nền kinh tế trên chuỗi mà Base xây dựng là giúp các nhà sáng tạo có thể kiếm lợi trực tiếp từ nội dung sáng tạo của mình. Nội dung tạo ra trong Base App mặc định sẽ được token hóa (mặc dù người dùng có thể chọn bỏ qua tính năng này), biến mỗi bài đăng thành một thị trường có thể giao dịch. Các nhà sáng tạo có thể nhận phần trăm từ phí giao dịch của nội dung, tức 1% trên mỗi giao dịch.

Trong tương lai, người dùng còn có thể phát hành token sáng tạo cho tài khoản trong Base App, mở ra một kênh kiếm tiền khác (tính năng này hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm sơ bộ). Về mặt kỹ thuật, token sáng tạo và token nội dung đều dựa trên giao thức Zora để token hóa. Tính đến nay, các nhà sáng tạo đã thu về tổng cộng 61 triệu USD từ mô hình token hóa của Zora, trung bình mỗi tháng chi tiêu khoảng 1,1 triệu USD kể từ tháng 7.

Tính đến hiện tại, tổng số token sáng tạo và nội dung token hóa qua Zora đã vượt quá 6,52 triệu. Trong đó, 6,45 triệu (khoảng 99%) chưa từng thực hiện năm giao dịch nào. Chỉ có 17.800 token (chiếm 0,3%) vẫn còn hoạt động giao dịch sau 48 giờ phát hành.

Trước khi phân tích các số liệu này, cần hiểu một thực tế cơ bản: phần lớn nội dung được đăng tải trên mạng thực chất không có giá trị. Từ góc độ này, 99% token không thu hút sự chú ý của thị trường có thể phản ánh quy luật phân phối tự nhiên của nội dung mạng, chứ không phải là thiếu hụt cấu trúc trong mô hình của Base. Điều quan trọng thực sự là những token tồn tại hơn 48 giờ. Chúng tôi cho rằng, việc các nhà sáng tạo hoặc token nội dung vẫn còn có thể tiếp tục giao dịch sau 48 giờ là tín hiệu cho thấy nội dung hoặc nhà sáng tạo đó có giá trị thực sự.

Nói cách khác, cho đến nay, Base gần như chưa tạo ra ảnh hưởng lớn trong lĩnh vực kinh tế sáng tạo. Chỉ có 17.800 token sáng tạo và nội dung vẫn duy trì hoạt động liên tục, nhưng so với lượng nội dung khổng lồ hàng ngày trên mạng, thì chỉ như muối bỏ biển. Người bi quan có thể nghĩ rằng mô hình này hoàn toàn không khả thi, nhưng người lạc quan lại cho rằng: mặc dù Base về mặt thâm nhập vào lĩnh vực kinh tế sáng tạo gần như bằng không, nhưng nếu tối ưu hóa các khía cạnh phân phối nội dung, khám phá nội dung và công cụ chức năng, thì tiềm năng tăng trưởng sẽ rất lớn. Dù sao đi nữa, việc nâng cao số lượng token tồn tại trên 48 giờ nên trở thành trọng tâm chính của Base trong năm 2026.

Cuối cùng, có thể Base còn sở hữu cơ chế khuyến khích hiệu quả nhất trong thị trường tiền điện tử: token. Vào tháng 9 năm nay, Base xác nhận đang khám phá việc phát hành token, nhưng chưa công bố chi tiết về phân phối, chức năng sử dụng hoặc ngày ra mắt dự kiến. Điều đáng chú ý nhất của token Base không phải là token đó, mà là các ứng dụng của nó. Khác với hầu hết các Layer 2, Base không cần dựa vào token để thu hút thanh khoản. Ngược lại, nó có thể dùng token để khuyến khích sự tham gia của các nhà sáng tạo trên chuỗi, thưởng cho những hành vi mang lại sự tham gia của người dùng, sáng tạo nội dung và hoạt động xã hội, chứ không phải các hành vi giao dịch ngắn hạn.

Tổng thể, dựa trên hệ sinh thái Layer 2 đã xây dựng, Base đang tận dụng kênh phân phối, phạm vi sản phẩm và tiềm năng khuyến khích bằng token để tiến về phía trước, khám phá các ứng dụng hướng tới người tiêu dùng và nhà sáng tạo. Nếu chiến lược này thành công, Base sẽ xây dựng một hàng rào vững chắc quanh hệ sinh thái xã hội và sáng tạo của mình. Hàng rào này sẽ có tính bền vững hơn TVL DeFi, số dư stablecoin, và sẽ có khả năng giữ chân người dùng cao hơn, trong khi các Layer 2 khác vẫn chưa thể cạnh tranh.