Bitcoin giảm xuống dưới $88,000 khi cổ phiếu tiền điện tử sụt giảm do áp lực bán lỗ thuế - Coinedict

Bitcoin và các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử rộng hơn tiếp tục đà giảm cuối năm vào thứ Ba, khi bán lỗ thuế, thanh khoản hạn chế trong kỳ nghỉ lễ và giảm đòn bẩy kết hợp gây áp lực lên giá, theo các nhà phân tích thị trường.

Bitcoin giảm chỉ hơn 1% trong 24 giờ qua, giao dịch nhẹ dưới $88,000, trong khi các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử chịu đợt giảm mạnh hơn nhiều, làm nổi bật căng thẳng ngày càng tăng trên các chỉ số đại diện cho cổ phiếu liên kết với tài sản kỹ thuật số.

Cổ phiếu Crypto kém hiệu quả hơn khi các công ty Kho bạc chịu thiệt hại nặng nhất

Mặc dù Bitcoin giảm nhẹ tương đối, các cổ phiếu tiền điện tử đã giảm mạnh. Các cổ phiếu hoạt động kém nhất năm 2025 — các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số — dẫn đầu đà giảm, phản ánh cả việc tiếp xúc cân đối với giá crypto và tái cân bằng danh mục cuối năm.

Các động thái đáng chú ý gồm:

• Chiến lược (MSTR) giảm 4.2%
• XXI (XXI) giảm 7.8%
• ETHZilla (ETHZ) lao dốc 16%
• Upexi giảm 9%

Các công ty bản địa crypto khác cũng chịu áp lực bán hàng rộng rãi:

• Gemini (GEMI) giảm khoảng 6%
• Circle (CRCL) giảm khoảng 6%
• Bullish (BLSH) cũng giảm khoảng 6%

Các nhà phân tích lưu ý rằng thị trường cổ phiếu thường khuếch đại các biến động giá crypto trong các giai đoạn thanh khoản thấp, đặc biệt khi các nhà đầu tư vội vàng làm sạch bảng cân đối trước cuối năm.

Bán lỗ thuế và thanh khoản hạn chế thúc đẩy bán hàng

Các nhà phân tích tại quỹ phòng hộ tài sản kỹ thuật số QCP Capital chỉ ra bán lỗ thuế là yếu tố chính đằng sau các đợt giảm mạnh, đặc biệt ở các tài sản ít thanh khoản hơn.

Bán lỗ thuế liên quan đến việc bán các vị thế lỗ để thực hiện lỗ vốn, có thể bù đắp lợi nhuận ở nơi khác và giảm nghĩa vụ thuế. Chiến lược này phổ biến vào tháng 12 và có thể làm tăng áp lực giảm giá khi nhiều nhà đầu tư hành động cùng lúc.

Paul Howard, giám đốc cấp cao tại công ty giao dịch Wincent, cho biết các quản lý danh mục cũng bị thúc đẩy bởi yếu tố hình ảnh khi chuẩn bị báo cáo cuối năm.

“Cuối năm thường thấy các nhà quản lý danh mục cắt giảm tiếp xúc với các tài sản rủi ro — không chỉ vì các ngày lễ sắp tới mà còn để quản lý các sự kiện chịu thuế và bảng cân đối cuối năm mà trong đó, trong một số trường hợp, họ không muốn thể hiện các khoản holdings tiền điện tử,” Howard giải thích.

Đòn bẩy giảm khiến thị trường dễ tổn thương hơn

Ngoài việc bán spot, dữ liệu phái sinh cho thấy sự giảm đều đặn trong khẩu vị rủi ro. QCP Capital nhấn mạnh rằng lượng mở trong các hợp đồng tương lai vĩnh viễn BTC và ETH đã giảm mạnh, giảm khoảng $3 tỷ đô la cho Bitcoin và $2 tỷ đô la cho Ethereum.

Việc giảm đòn bẩy này đã làm mỏng độ sâu thị trường, khiến giá nhạy cảm hơn với các lệnh bán nhỏ.

Sự dễ tổn thương này còn được tăng cường bởi ngày thứ Sáu, ngày đáo hạn quyền chọn Boxing Day trên Deribit, chiếm hơn 50% tổng lượng mở của sàn.

Trong khi các biện pháp phòng ngừa giảm rủi ro đã giảm trong những ngày gần đây, QCP lưu ý rằng lượng mở lớn trong các quyền chọn mua Bitcoin $100,000 vẫn còn, gợi ý về những vùng lạc quan thận trọng cho “sự tăng giá Santa” cuối tháng 12.

Các nhà phân tích dự đoán yếu đuối ngắn hạn, điều chỉnh tháng 1

Mặc dù áp lực hiện tại, các nhà phân tích cảnh báo không nên quá diễn giải các biến động do kỳ nghỉ gây ra.

“Các biến động do kỳ nghỉ thường có xu hướng trở lại trung bình,” QCP nói, lưu ý rằng giá thường ổn định khi thanh khoản trở lại vào tháng 1.

Howard của Wincent dự đoán sự hợp nhất sẽ kéo dài đến đầu năm 2026, cảnh báo rằng thị trường crypto có thể mất thời gian để phục hồi sau các đỉnh trước đó.

“Sẽ mất nhiều tháng trước khi loại tài sản này có thể trở lại vốn hóa thị trường $4 trillion,” ông nói, đề cập đến vốn hóa thị trường hiện khoảng $2.6 nghìn tỷ.

Bối cảnh vĩ mô gia tăng sự không chắc chắn

Sự giảm giá của crypto diễn ra trong bối cảnh các tín hiệu hỗn hợp từ thị trường truyền thống. Trong khi vàng, bạc và đồng tăng vọt lên mức cao kỷ lục đầu phiên, các chỉ số chứng khoán Mỹ ghi nhận mức tăng nhẹ, với Nasdaq tăng 0.45%.

Thêm vào đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã kêu gọi giảm lãi suất, thúc giục chính sách tiền tệ duy trì linh hoạt khi thị trường hoạt động tốt.

GDP của Mỹ đã tăng ở mức 4.3% theo tỷ lệ hàng năm trong quý 3, làm tăng lo ngại rằng dữ liệu kinh tế mạnh có thể hạn chế tốc độ cắt giảm lãi suất trong năm 2026 — một yếu tố tiếp tục gây áp lực lên các tài sản rủi ro, bao gồm cả crypto.

Khi năm 2025 khép lại, sự giảm nhẹ của Bitcoin che giấu những căng thẳng sâu hơn trên các cổ phiếu crypto, do các yếu tố thuế, thanh khoản thấp và giảm đòn bẩy gây ra. Trong khi các nhà phân tích dự đoán khả năng ổn định vào đầu năm 2026, phần lớn dự kiến biến động ngắn hạn và hợp nhất sẽ tiếp tục cho đến khi có thêm thanh khoản mới và các yếu tố thúc đẩy trong năm mới.