Onchain Perps Thúc đẩy sự phát triển của các phái sinh tiền điện tử vào năm 2025

Sự gia tăng hoạt động Perpetual Futures trên chuỗi làm nổi bật thị trường phái sinh tiền điện tử ngày càng phát triển

Giao dịch phái sinh tiền điện tử đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể vào năm 2025, chủ yếu nhờ hoạt động gia tăng trong các hợp đồng perpetual futures phi tập trung. Theo nghiên cứu của nhà phân tích Coinbase, David Duong, các sàn giao dịch phi tập trung đã xử lý hơn $1 nghìn tỷ USD khối lượng hợp đồng perpetual futures hàng tháng vào cuối năm, nhấn mạnh ảnh hưởng ngày càng mở rộng của thị trường phái sinh trên chuỗi.

Duong giải thích rằng sự tăng trưởng này phần nào được thúc đẩy bởi việc không có mùa altcoin truyền thống, khiến các nhà giao dịch tìm kiếm lợi nhuận cao hơn thông qua đòn bẩy thay vì giao dịch spot. Các mức đòn bẩy chưa từng có trong hợp đồng perpetual cho phép nhà giao dịch tăng cường khả năng tiếp xúc với thị trường chỉ với số vốn nhỏ, dẫn đến sự gia tăng hoạt động giao dịch.

Phần lớn hoạt động này tập trung tại các nền tảng phi tập trung, với các sàn như Aster và Hyperliquid chiếm phần lớn khối lượng. Hyperliquid, ra mắt nền tảng hợp đồng perpetual trên chuỗi vào cuối năm 2023, đã đạt khối lượng giao dịch ước tính $319 tỷ USD vào tháng 7, sau khi bổ sung dịch vụ giao dịch spot. Các kỷ lục này thể hiện sự phát triển nhanh chóng và tầm quan trọng của nền tảng trong bối cảnh thị trường phái sinh trên chuỗi.

Perpetual futures, còn gọi là “perps,” là các phái sinh crypto cho phép nhà giao dịch giữ vị thế có đòn bẩy mà không có ngày hết hạn, cung cấp khả năng tiếp xúc liên tục với giá của tài sản cơ sở. Các công cụ này, ban đầu phổ biến trong thị trường spot, hiện đang phát triển thành các thành phần cốt lõi của hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi). Duong tin rằng hợp đồng perpetual futures dựa trên cổ phiếu có thể là bước tiến tiếp theo của sự phát triển, khi các phái sinh cổ phiếu token hóa cung cấp khả năng truy cập 24/7 và đòn bẩy cho cổ phiếu Mỹ ngoài giờ giao dịch bình thường.

Cạnh tranh giữa các nhà cung cấp hợp đồng perpetual trên chuỗi đã trở nên gay gắt. Ví dụ, Aster tạm thời dẫn đầu thị trường hợp đồng perpetual phi tập trung với gần $36 tỷ USD khối lượng giao dịch trong 24 giờ ngay sau khi ra mắt. Tháng 11, Lighter, một nền tảng trên chuỗi do Vladimir Novakovski sáng lập, đã huy động được $68 triệu USD trong vòng gọi vốn sau khi ra mắt mainnet. Theo dữ liệu từ DeFiLlama, tổng khối lượng hợp đồng perpetual trên chuỗi trong tháng qua đạt khoảng $972 tỷ USD, với Lighter dẫn đầu với khoảng $203 tỷ USD, theo sau là Aster và Hyperliquid.

Khi thị trường phái sinh trên chuỗi tiếp tục phát triển, chúng ngày càng được xem là các nguyên thủy cơ bản, có thể kết hợp trong hệ sinh thái DeFi — chuyển đổi từ các công cụ giao dịch đòn bẩy cao, riêng lẻ, thành các yếu tố cốt lõi định hình tương lai của tài chính phi tập trung.

Bài viết này ban đầu được đăng tải với tiêu đề Onchain Perps Boosted Crypto Derivatives Growth in 2025 trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.