Gate 研究院：Nhu cầu staking Ethereum tăng trở lại｜Quy mô tài sản cổ phiếu token hóa đạt đỉnh mới

Toàn cảnh thị trường tiền mã hóa

• BTC (+0.02% | Giá hiện tại 88,660 USDT): BTC trong gần 24 giờ thể hiện xu hướng dao động yếu, giá quanh mức 88,000–89,000 USD, biến động hạn chế. Các đường trung bình ngắn hạn MA5, MA10 nhiều lần hợp nhất và giao cắt lại với MA30, cho thấy hướng đi của giá vẫn chưa rõ ràng, xu hướng ngắn hạn thiên về sideway. MACD dù từng chuyển sang màu đỏ nhưng động lượng mở rộng hạn chế, cột xanh đỏ thay phiên nhau thường xuyên, quanh gần trục 0, vẫn còn tâm lý thận trọng giữa phe mua và bán. Về cấu trúc, nếu có thể vượt qua hiệu quả vùng 89,500–90,000 USD và đi kèm khối lượng, mới xác nhận đà phục hồi ngắn hạn tiếp tục; nếu giảm trở lại và phá vỡ mức hỗ trợ 88,000 USD, cần chú ý rủi ro về khả năng giảm xuống vùng hỗ trợ quanh 87,000 USD.
• ETH (+0.02% | Giá hiện tại 2,980 USDT): ETH duy trì phạm vi ổn định trong ngày, giá dao động quanh 2,950–3,000 USD, thể hiện mạnh hơn BTC một chút. Về đường trung bình, MA5 và MA10 đã có dấu hiệu tăng nhẹ, nhưng MA30 chưa rõ xu hướng rõ ràng, cho thấy đà phục hồi ngắn hạn vẫn cần xác nhận thêm. MACD gần mức 0, có phần hơi mạnh, DIFF và DEA mở nhẹ nhưng lực chưa đủ lớn, chưa có tín hiệu rõ ràng về đột phá xu hướng. Nếu ETH duy trì ổn định trên mốc 3,000 USD và thử lại kháng cự 3,050 USD, khả năng xác nhận đà tăng tiếp tục; ngược lại, nếu giảm xuống dưới 2,950 USD, có thể sẽ thử lại vùng hỗ trợ quanh 2,900 USD và 2,880 USD trong ngắn hạn.
• Altcoin: Chỉ số sợ hãi và tham lam mới nhất là 21, vẫn nằm trong vùng “rất sợ hãi”, so với hôm qua và tuần trước có chút giảm, cho thấy dù giá có hồi phục nhưng niềm tin nhà đầu tư vẫn còn chậm, rủi ro thị trường chưa rõ ràng, xu hướng ngắn hạn dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý.
• Về vĩ mô: Chỉ số S&P 500 ngày 30 tháng 12 giảm 0.14%, còn 6,896.24 điểm; Chỉ số Dow Jones giảm 0.20%, còn 48,367.06 điểm; Chỉ số Nasdaq giảm 0.24%, còn 23,419.08 điểm. Tính đến 10:15 sáng ngày 31 tháng 12 (giờ UTC+8), giá vàng giao ngay tạm thời là 4,366 USD/ounce, giảm 0.63% trong 24 giờ.

Đào coin hot

( ELIZAOS elizaOS (+48.41%, vốn hóa thị trường 44,3 triệu USD)

Theo dữ liệu thị trường của Gate, giá ELIZAOS hiện là 0.005757 USD, tăng khoảng 48.41% trong 24 giờ. CELIZAOS là dự án lớp ứng dụng xây dựng xung quanh hệ sinh thái tương tác của trí tuệ nhân tạo và đại lý trong Web3, mục tiêu cốt lõi là qua Agent Framework và cơ chế phối hợp theo lệnh, cho phép người dùng triển khai, quản lý và gọi các đại lý thông minh có khả năng tự thực thi trên chuỗi và ngoài chuỗi. Dự án nhấn mạnh “đại lý có thể lập trình”, “chiến lược có thể kết hợp”, “có thể gọi trong nhiều kịch cảnh”, dựa trên nền tảng framework elizaOS, phối hợp nhiều đại lý và mở rộng các mô-đun nhiệm vụ, hỗ trợ các ứng dụng như dự đoán thị trường, giao dịch tự động, thu thập thông tin và thực thi chiến lược.

Sự tăng mạnh của ELIZAOS trong đợt này chủ yếu đến từ sự cộng hưởng về kỹ thuật và câu chuyện, làm tăng cảm xúc nhạy cảm cao. Một mặt, dự án gần đây liên tục công bố tiến bộ quan trọng, bao gồm hoàn thành phát triển elizaOS Framework, chính thức chuyển đổi từ ai16z sang hệ thống thương hiệu elizaOS độc lập, và khởi động lại các hoạt động thử nghiệm liên quan đến dự đoán thị trường và thực thi chiến lược của đại lý, thúc đẩy kỳ vọng về “ứng dụng có thể giao dịch của trí tuệ nhân tạo”; mặt khác, cộng đồng và các kênh chính thức đã có các phản hồi tích cực, tăng cường tín hiệu “tái khởi động hệ sinh thái”. Ngoài ra, thị trường gần đây còn sôi động về câu chuyện “Crypto × AI Agents”, đặc biệt trong bối cảnh kỳ vọng chu kỳ đầu tư Q1 2026 và sự phục hồi câu chuyện đại lý, ELIZAOS, với vốn lưu thông chỉ 44,3 triệu USD, có độ linh hoạt cao hơn và khả năng huy động vốn lớn hơn, cộng thêm sự chú ý quay trở lại của chuỗi và cộng đồng, khiến xu hướng tăng trưởng có thể xuất hiện rõ ràng.

CC Canton Network (+20.34%, vốn hóa thị trường 5.439 tỷ USD)

Theo dữ liệu của Gate, giá CC hiện là 0.14896 USD, tăng 20.34% trong 24 giờ. Canton Network do Digital Asset dẫn dắt xây dựng, là mạng lưới blockchain tài chính cấp tổ chức, hướng tới thị trường có quy định, là “tầng thanh toán tài chính có thể tương tác”. Mục tiêu chính là cung cấp hạ tầng nền tảng cho ngân hàng, tổ chức lưu ký, trung tâm thanh toán và các nhà quản lý tài sản lớn, có khả năng bảo vệ quyền riêng tư, kiểm soát quyền hạn và khả năng phối hợp chéo chuỗi.

Sự tăng mạnh của CC chủ yếu đến từ kỳ vọng về thực hiện câu chuyện token hóa tài sản thực và tiến trình hợp tác với các tổ chức. Một mặt, Canton Network vừa hoàn thành nâng cấp phiên bản 3.4, với khoảng 600 nút xác thực đã chuyển đổi ổn định, tập trung nâng cao khả năng mở rộng, trải nghiệm nhà phát triển và khả năng xử lý của tổ chức, dữ liệu cho thấy mỗi ngày mạng xử lý hơn 350 tỷ USD, tạo nền tảng cho quy mô bền vững của hạ tầng tài chính. Mặt khác, nhiều hợp tác với các tổ chức lớn thúc đẩy tâm lý thị trường, trong đó có DTCC và Digital Asset công bố sẽ hỗ trợ trong năm 2026 việc tạo và sử dụng trái phiếu chính phủ token hóa (USTs) trên Canton, cho thấy khả năng tiếp nhận các tài sản thế chấp toàn cầu và thanh toán chéo tài sản.

RECALL Recall (+24.47%, vốn hóa thị trường 99.87 triệu USD)

Theo dữ liệu của Gate, giá RECALL hiện là 0.11944 USD, tăng khoảng 24.47% trong 24 giờ. Recall là giao thức lớp ứng dụng hướng tới các kịch bản đại lý giao dịch AI và đánh giá mô hình, định hướng chính là “chuẩn mực chung về khả năng giao dịch AI”, qua giao dịch vốn thực, ghi nhận hiệu suất có thể truy xuất và cơ chế thi đấu mở, để đánh giá hiệu quả của các mô hình ngôn ngữ lớn (LLMs) và mô hình thị giác lớn (VLMs) trong quyết định giao dịch thực tế.

Đợt tăng của RECALL chủ yếu đến từ việc nâng cấp các cuộc thi giao dịch mô hình và thúc đẩy ứng dụng thực tế. Gần đây, Recall đã khởi động cuộc thi thực tế ETH với các mô hình như GPT-5.2, Claude Sonnet 4.5, Grok-4, trong đó so sánh “chỉ dựa vào hình ảnh” với “dữ liệu thị trường đầy đủ”, kèm theo phần thưởng 15,000 USD để thu hút dòng tiền và sự tham gia; trước đó, trong thử thách đại lý của HyperliquidX, lợi nhuận tốt nhất đạt +135.45%, tăng cường kỳ vọng về khả năng giao dịch thực của AI. Trong bối cảnh ngành AI × Crypto nóng lên và các vòng lặp LLM diễn ra nhanh, RECALL, với cơ chế xác thực giao dịch thực và xếp hạng năng lực, được xem là một trong số ít dự án có thể xác minh thực tế khả năng giao dịch.

Phân tích Alpha

Cổ phiếu token hóa đạt đỉnh mới, động lực tăng trưởng cấu trúc nổi bật

Theo dữ liệu của Token Terminal, tổng vốn hóa thị trường cổ phiếu token hóa đã vượt mốc 1.2 tỷ USD, đạt mức cao lịch sử mới, phản ánh tốc độ chuyển dịch tài sản tài chính truyền thống lên chuỗi ngày càng nhanh. Các dòng vốn gia tăng chủ yếu tập trung vào các cổ phiếu công nghệ và tài sản hàng đầu được mô phỏng trên chuỗi, như TSLA, AAPL, NVDA, với các phiên bản token hóa, hưởng lợi từ các ưu điểm như giao dịch thuận tiện 24/7, thanh toán liên tục và giảm rào cản đầu tư xuyên biên giới, thu hút nhà đầu tư tiền mã hóa và nhà đầu tư nước ngoài; đồng thời, dữ liệu chuỗi mở cũng cho thấy độ sâu giao dịch và quy mô lưu ký mở rộng đồng bộ, cấu trúc thị trường thể hiện phản hồi tích cực giữa dòng vốn và thanh khoản.

Trên phạm vi vĩ mô, sự tăng trưởng đợt này của tài sản token hóa cho thấy “chứng khoán hóa trên chuỗi” và “tài sản thế giới thực lên chuỗi (RWA)” đang thúc đẩy nhanh tiến trình thực thi, không chỉ dựa trên tâm lý đầu cơ mà còn dựa vào môi trường pháp lý ngày càng rõ ràng, hạ tầng lưu ký và thanh toán hợp pháp hoàn thiện hơn, các sản phẩm cấp tổ chức đẩy nhanh ra thị trường. Trong ngắn hạn, vốn đỉnh cao mới có thể thúc đẩy hệ sinh thái giao dịch chứng khoán trên chuỗi mở rộng; trung và dài hạn, nếu có sự thúc đẩy của quy định và các giải pháp thanh khoản chéo chuỗi tiếp tục phát triển, cổ phiếu token hóa có thể trở thành cầu nối quan trọng giữa tiền mã hóa và thị trường vốn truyền thống, tạo ra sự tái cấu trúc mang tính hệ thống cho hệ thống giao dịch và thanh toán hiện tại.

Cấu trúc Ethereum gần hoàn tất, thời điểm quyết định có thể đến vào 2026

Theo dữ liệu của Matrixport, trong chu kỳ trước, Ethereum đã thu hút nhiều vốn gia tăng nhờ câu chuyện “mở rộng nền tảng hợp đồng thông minh” và “tiền tệ có thể lập trình”, giá đã tăng nhanh trong 2020-2021, kỳ vọng thị trường từng nâng lên tới 10.000 USD. Tuy nhiên, xu hướng không kéo dài, ETH sau đỉnh đã giảm và bước vào dao động dài hạn, xu hướng chung duy trì trong cấu trúc tam giác lớn, nhiều lần cố gắng thoát khỏi vùng này nhưng không thành công, nhanh chóng trở lại phạm vi dao động, cho thấy động lực xu hướng chưa đủ, thị trường vẫn chưa hình thành kỳ vọng rõ ràng về hướng đi.

Về mặt cấu trúc, hình thái tam giác hiện rõ ràng, biên độ dao động ngày càng co lại, giá dần tiến gần đến phần cuối của cấu trúc. Trước khi xác định hướng đi, khả năng cao ETH sẽ duy trì trong phạm vi dao động, chiến lược vẫn là phòng thủ và dựa vào các sự kiện để giao dịch. Khi quá trình tích lũy dài hạn này kết thúc, năm 2026 có thể trở thành thời điểm quan trọng để Ethereum chọn hướng: nếu vượt đỉnh, có thể mở ra chu kỳ xu hướng mới; nếu phá đáy, cần chú ý tâm lý thị trường giảm sút và đánh giá lại các dự báo cơ bản, nhà đầu tư nên theo dõi sát cấu trúc giao dịch, hoạt động chuỗi và quá trình phục hồi câu chuyện để dự đoán điểm chuyển đổi tiềm năng.

Nhu cầu staking Ethereum tăng trở lại, hàng đợi validator rõ rệt tăng lên

Hàng đợi validator của Ethereum sau sáu tháng lại mở rộng đáng kể, hiện gần gấp đôi số lượng rời khỏi hàng đợi, cho thấy nhu cầu staking rõ ràng tăng lên. Dữ liệu chuỗi mới nhất cho thấy, phần tăng chủ yếu do các tổ chức như BitMine thúc đẩy, các tổ chức này tái phân bổ ETH để lấy lợi nhuận ổn định và phần thưởng gốc chuỗi; đồng thời, việc nâng cấp Pectra giúp tối ưu tốc độ kích hoạt và nâng cao hiệu quả staking, có thể là động lực thúc đẩy sự gia nhập của các validator mới. Về mặt cấu trúc, việc gia tăng hàng đợi kết hợp với việc chậm rãi rút khỏi hàng đợi tạo thành nền tảng cho an ninh mạng và mức độ phân quyền của mạng, trong ngắn hạn thúc đẩy lợi suất staking và lượng tiền gửi hoạt động.

Trong trung hạn, các cải tiến về hiệu suất và mô hình kinh tế của Pectra đã củng cố khả năng mở rộng hệ sinh thái, nâng cao khả năng định giá ETH như một “tài sản sinh lợi”, khả năng phân bổ của các tổ chức có thể tiếp tục duy trì. Tuy nhiên, hàng đợi tăng nhanh có thể kéo dài thời gian kích hoạt validator, tạm thời làm giảm lợi suất staking; trong giai đoạn tâm lý hoặc thị trường yếu, việc rút tiền hàng loạt vẫn có thể gây biến động thanh khoản. Tổng thể, sự thay đổi cấu trúc hàng đợi phản ánh dòng vốn đang cải thiện về mặt cơ bản của Ethereum, nhưng khả năng duy trì xu hướng còn phụ thuộc vào hiệu quả của các nâng cấp thực tế và sự phối hợp của rủi ro thị trường.
Tài liệu tham khảo:

• Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT]###https://www.gate.com/trade/BTC_USDT(
• Farside Investors, [https://farside.co.uk/btc/])https://farside.co.uk/btc/(
• Gate, [https://www.gate.com/trade/ETH_USDT])https://www.gate.com/trade/ETH_USDT(
• Farside Investors, [https://farside.co.uk/eth/])https://farside.co.uk/eth/(
• Gate, [https://www.gate.com/crypto-market-data])https://www.gate.com/crypto-market-data(
• Investing, [https://investing.com/indices/usa-indices])https://investing.com/indices/usa-indices(
• Investing, [https://investing.com/currencies/xau-usd])https://investing.com/currencies/xau-usd(
• X, [https://x.com/Cointelegraph/status/2005821333645492273?s=20])https://x.com/Cointelegraph/status/2005821333645492273?s=20(
• X, [https://x.com/Cointelegraph/status/2005730354116596154])https://x.com/Cointelegraph/status/2005730354116596154(

[Học viện Gate])https://www.gate.com/learn/category/research( là một nền tảng nghiên cứu toàn diện về blockchain và tiền mã hóa, cung cấp nội dung chuyên sâu bao gồm phân tích kỹ thuật, cái nhìn xu hướng, tổng quan thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.

Cam kết miễn trách nhiệm Đầu tư vào thị trường tiền mã hóa có rủi ro cao, khuyến nghị người dùng tự nghiên cứu kỹ lưỡng và hiểu rõ bản chất của các tài sản và sản phẩm trước khi quyết định đầu tư. )[Gate]https://www.gate.com/( Không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư như vậy.