RWA TVL vượt qua 17 tỷ USD! Tại sao tài sản thế giới thực trở thành động lực tăng trưởng mới của DeFi?

Từ năm 2025 trở đi, tài sản thế giới thực (RWA) đang định hình lại bản đồ DeFi. Từ việc chưa lọt vào top 10 đầu năm đến nay, với tổng giá trị khóa (TVL) vượt quá 170 tỷ USD, trở thành lĩnh vực thứ năm trong DeFi, RWA đã từ một khái niệm ngoại vi trở thành lực lượng trung tâm của ngành. Sự thay đổi này cũng đánh dấu việc DeFi đang nhanh chóng tiến gần hơn đến tài chính cấp tổ chức.

Về cấu trúc, sự tăng trưởng của RWA không phải là “mọc đầy khắp nơi”, mà tập trung cao độ. Các giao thức hàng đầu như Tether Gold, Securitize, Paxos Gold, USYC của Circle và Ondo chiếm phần lớn thị phần. Kể từ đầu năm 2025, thị phần của các ông lớn này liên tục mở rộng, không gian tồn tại của các dự án nhỏ và trung bình bị thu hẹp hơn nữa, ngành công nghiệp thể hiện rõ hiệu ứng quy mô.

Ở cấp độ chuỗi công cộng, Ethereum một lần nữa xác lập vị thế dẫn đầu. Hiện tại, hơn 120 tỷ USD RWA được triển khai trên mạng chính Ethereum, chiếm hơn một nửa toàn bộ thị trường. Các chuỗi công cộng mới nổi trước đó từng phân tán dòng vốn RWA, nhưng xét về tính thanh khoản, an toàn và sở thích của các tổ chức, Ethereum đang dần thu hút lại các tài sản cốt lõi.

Hiệu suất lợi nhuận cũng giải thích sức hút của RWA. Theo dữ liệu của CoinGecko, RWA trở thành lĩnh vực phân khúc tiền điện tử có hiệu suất tốt nhất từ đầu năm 2025 đến nay, mức tăng trưởng đạt 185.8%, vượt xa các lĩnh vực DeFi, DEX, AI và game chain. Các dự án như Keeta Network, Zebec và Maple Finance đã trở thành lực lượng chủ chốt thúc đẩy sự tăng trưởng của lĩnh vực RWA. Mặc dù mức tăng này thấp hơn so với sự bùng nổ của năm 2024, nhưng lợi nhuận ổn định hơn cho thấy ngành đang dần trưởng thành.

Xét theo loại tài sản, vàng token hóa vẫn là trụ cột cốt lõi của RWA. Tether Gold và Paxos Gold nhờ khả năng đổi lấy, quản lý hợp pháp và tính thanh khoản cao, trở thành lựa chọn hàng đầu của các tổ chức. Đồng thời, cổ phiếu token hóa đang mở rộng nhanh chóng, vốn hóa vượt 1.2 tỷ USD, cho thấy quá trình đưa tài sản tài chính thực vào chuỗi đang diễn ra nhanh hơn.

Nhìn chung, sự trỗi dậy của RWA không phải là xu hướng ngắn hạn, mà là bước tiến quan trọng của DeFi hướng tới hội nhập tài chính thực tế. Với khung pháp lý và hạ tầng ngày càng hoàn thiện, RWA dự kiến sẽ tiếp tục là động lực chính cho sự tăng trưởng dài hạn của DeFi.