Khối lượng Perp DEX gần như gấp ba vào năm 2025 khi các phái sinh onchain mở rộng

• Khối lượng giao dịch Perp DEX đạt mức cao kỷ lục 12.09T vào năm 2025, chiếm 65% tổng khối lượng trọn đời trong vòng một năm
• Hoạt động vẫn tập trung hơn trong nửa cuối năm, vượt qua tổng của nửa đầu trong quý IV.
• Sự thống trị của Hyperliquid bị đe dọa khi Aster và Lighter nhận được sự chú ý lớn.

Perpetual DEX kết thúc năm 2025 với sự gia tăng đáng kể về khối lượng giao dịch khi tổng khối lượng tăng lên 12,09 nghìn tỷ đô la so với chỉ 4,1 nghìn tỷ đô la vào đầu năm. Đây là một dấu hiệu rõ ràng của một năm bứt phá cho giao dịch phái sinh qua chuỗi.

Theo DefiLlama, khoảng 7,9 nghìn tỷ đô la, hoặc gần 65% tổng khối lượng perp DEX trọn đời, đã được ghi nhận trong năm 2025. Điều này chứng tỏ rằng thị trường perpetual phi tập trung đã phát triển với tốc độ chóng mặt trong vòng một năm.

Đà tăng trưởng mạnh mẽ hơn về cuối năm. Vào tháng 12, perp DEX xử lý $1 nghìn tỷ đô la trong khối lượng giao dịch, tiếp tục xu hướng bắt đầu từ tháng 10 khi khối lượng hàng tháng lần đầu vượt qua mốc nghìn tỷ đô la. Do đó, các phái sinh trên chuỗi đã chiếm lĩnh một phần ngày càng lớn của hoạt động giao dịch có đòn bẩy, vốn thường do các sàn tập trung chi phối.

Từ các sản phẩm niche đến các địa điểm giao dịch cốt lõi

Các Perpetual DEX đầu tiên xuất hiện vào khoảng năm 2021, và những người tiên phong trong lĩnh vực hợp đồng tương lai vĩnh viễn trong không gian phi tập trung bao gồm dYdX và Perpetual Protocol. Việc chấp nhận ban đầu trong lĩnh vực này diễn ra từ từ, không bùng nổ.

Nhưng điều này đã thay đổi vào năm 2023, khi sự xuất hiện của các thị trường hyperliquid mang lại một bước ngoặt trong ngành. Tốc độ thực thi nhanh hơn, mức độ thanh khoản sâu hơn, và thiết kế phù hợp với nhu cầu của nhà giao dịch đã góp phần vào sự tăng trưởng nhanh chóng trong năm 2025.

Sự tăng trưởng trong nửa cuối năm định hình lại thị trường

Dù khối lượng mới được thiết lập trong năm 2025, hoạt động thị trường vẫn tập trung vào nửa cuối năm nay. Thống kê cho thấy khối lượng giao dịch trong nửa đầu năm là 2,1 nghìn tỷ đô la, so với 5,74 nghìn tỷ đô la ghi nhận trong nửa cuối. Điều này chiếm 73% tổng giao dịch hàng năm.

Trong nửa đầu, hoạt động giao dịch ổn định và đều đặn, không có đỉnh cao phản ánh sự đầu cơ, vì dựa trên sử dụng trưởng thành. Tuy nhiên, quý III chứng kiến sự gia tăng về khối lượng, và quý IV đánh dấu điểm chuyển biến, khi mức độ hàng tháng vượt qua $1 nghìn tỷ đô la mỗi tháng.

Đáng chú ý, khối lượng của riêng quý IV lớn hơn tổng khối lượng của nửa đầu năm, đánh dấu sự bắt đầu của một sự kiện rõ ràng. Các thị trường phát triển hơn và quy trình thực thi được cải thiện đã thúc đẩy perp DEX trở thành thị trường chính cho giao dịch có đòn bẩy thay vì thị trường thứ cấp.

Hyperliquid đối mặt với cạnh tranh ngày càng tăng

Hyperliquid chiếm lĩnh thị trường perp DEX suốt năm 2025, đặc biệt trong sáu tháng đầu tiên. Khối lượng giao dịch trên nền tảng này mỗi tháng trong giai đoạn này dao động từ 175 tỷ đô la đến 248 tỷ đô la, cao hơn đáng kể so với các đối thủ cạnh tranh.

Trong khi đó, các đối thủ như Aster và Lighter ban đầu khá nhỏ bé. Cả hai đều báo cáo doanh thu trong phạm vi tỷ đô la, mặc dù Lighter không tăng trưởng nhiều cho đến sau quý I.

Tuy nhiên, đã có sự điều chỉnh trong cạnh tranh suốt cả năm. Sau tháng 6, Aster và Lighter vượt mặt Hyperliquid mỗi lần. Lighter đã tăng doanh thu hàng tháng từ dưới $50 tỷ đô la lên trên $100 tỷ đô la vào quý III, thể hiện sự tin tưởng của các nhà giao dịch.

Thách thức mạnh mẽ nhất đến trong quý IV. Aster ghi nhận sự tăng trưởng bùng nổ vào tháng 10 và tháng 11, với khối lượng $259 tỷ đô la mỗi tháng. Về cuối năm, các số liệu cho thấy sự chuyển đổi từ hệ sinh thái mono-pad sang hệ sinh thái multi-pad cạnh tranh.

Với sự kết thúc của năm 2025, rõ ràng rằng perp DEX hiện đã trở thành phần không thể thiếu của tương lai thị trường hợp đồng phái sinh tiền điện tử.

Tin tức Crypto nổi bật hôm nay

Ratification Advances Confirmed Integrations for Cardano, ADA Price to Show Reflections Later