Chuyên gia phân tích uy tín giải thích cách khủng hoảng thanh khoản bắt đầu, điều này có thể mang lại lợi ích cho thị trường tiền điện tử?

• Nhà phân tích uy tín giải thích cách khủng hoảng thanh khoản đã bắt đầu.

• Trong khi một số dự đoán sự phục hồi tăng giá, những người khác lại dự đoán một đợt giảm giá bearish.

• Ngân hàng có thể sụp đổ và gây ra một cuộc khủng hoảng thị trường khác như năm 2008?

Không còn là bí mật khi nhiều nhà phân tích và chuyên gia tài chính đã nhận định rằng thanh khoản đã cạn kiệt đối với thị trường crypto trong vài năm qua. Điều này bởi vì thanh khoản tổng thể đã bị khô cạn, dẫn đến các tài sản rủi ro như crypto phải gánh chịu phần lớn thiệt hại trong khi các tài sản ít rủi ro như vàng vẫn tiếp tục tăng giá. Một nhà phân tích uy tín giải thích cách khủng hoảng thanh khoản đã bắt đầu. Liệu điều này có thể mang lại lợi ích cho thị trường crypto?

Nhà phân tích uy tín giải thích cách khủng hoảng thanh khoản đã bắt đầu

Theo một chuyên gia crypto đã dự đoán một thị trường gấu lớn, sẽ dẫn đến mức thấp của BTC từ $40,000 – $60,000 vào năm 2026, một cuộc khủng hoảng thanh khoản lớn đã bắt đầu. Chuyên gia này nhấn mạnh rằng các ngân hàng hiện không còn vay mượn lẫn nhau như bình thường nữa, cho thấy rằng thanh khoản nhanh chóng mà các ngân hàng cần dường như không còn sẵn có. Điều này là bình thường, đặc biệt đối với các ngân hàng lớn luôn cố gắng tối đa hóa lợi nhuận.

Nhà phân tích tiếp tục nói rằng khi các ngân hàng thấy cơ hội tốt, họ sẽ vay mượn từ nhau để tăng lợi nhuận. Điều này gọi là Thị trường Repo Chuẩn. Một ngân hàng vay tiền từ ngân hàng khác bằng cách sử dụng MBS hoặc trái phiếu làm tài sản thế chấp, và khoản vay sẽ được hoàn trả trong thời gian ngắn sau đó. Nhưng những gì đang xảy ra hiện nay rất khác biệt. Các ngân hàng không còn cho vay lẫn nhau nữa. Hoặc họ không còn đủ thanh khoản để cung cấp, hoặc họ không hoàn toàn tin tưởng rằng ngân hàng vay sẽ có khả năng hoàn trả đúng hạn vì có thể đang đối mặt với rủi ro thanh lý.

Mọi người có thể tự thuyết phục bản thân về bất cứ điều gì họ muốn, nhưng họ không thể bỏ qua các sự kiện thực tế.

Một cuộc khủng hoảng thanh khoản đang bắt đầu ngay khi chúng ta nói chuyện. Các ngân hàng không còn vay mượn lẫn nhau như bình thường nữa. Đối với những ai chưa hiểu, ngân hàng đôi khi cần thanh khoản nhanh. Điều này…

— Ông Wall Street (@mrofwallstreet) 30 tháng 12, 2025

Đây chính xác là lúc Cơ chế Repo Đứng (Standing Repo Facility) phát huy tác dụng. Thay vì đi vay từ các ngân hàng khác để có thanh khoản, các ngân hàng sẽ trực tiếp đến Fed vì đó là nơi duy nhất đảm bảo có thanh khoản. Cơ chế Repo Đứng nhằm mục đích là một biện pháp dự phòng, thường được sử dụng trong các tình huống căng thẳng, khác với thị trường repo chuẩn, vốn thường dùng để tối ưu hóa lợi nhuận. Gần đây, Cơ chế Repo Đứng đã được sử dụng rất nhiều.

Như bài đăng trên đã đề cập, chỉ riêng ngày hôm qua, chúng ta đã thấy thêm 25,95 tỷ đô la trong các khoản vay qua đêm, trong tháng 10 chúng ta đã thấy $107 tỷ đô la, trong tháng 11 là $92 tỷ đô la, và cho đến nay trong tháng 12 đã có $75 tỷ đô la, chưa kể ngày hôm qua. Điều này cho thấy thị trường repo chuẩn không còn đủ khả năng nữa, có nghĩa là các ngân hàng không còn đủ thanh khoản hoặc niềm tin để cho vay lẫn nhau.

Sự kiện Ngân hàng lớn đóng cửa hàng loạt?

Câu hỏi duy nhất hiện nay là liệu các ngân hàng có vay mượn từ Fed để tối đa hóa ROI hay vì họ cần thanh khoản gấp để duy trì hoạt động. Có tin đồn rằng các ngân hàng lớn đang tuyệt vọng tìm kiếm thanh khoản sau đợt squeeze vàng bạc. Nhiều ngân hàng trong số này đã bị short vàng bạc nặng, chỉ trong một tháng đã chứng kiến hơn 50% biến động. Họ nhận được các cuộc gọi ký quỹ và hiện đang chạy đua tìm kiếm thanh khoản để bổ sung ký quỹ và bảo vệ các vị thế short của mình.

Động thái này có thể dẫn đến một chuỗi phản ứng không thể cứu vãn của các khoản lỗ lớn, từ đó dẫn đến sự sụp đổ của các ngân hàng, cuối cùng gây ra một cuộc khủng hoảng thị trường toàn diện. Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích khác đang chuẩn bị để chứng kiến một chu kỳ tăng giá siêu tăng cho Bitcoin và crypto trong Năm Mới 2026 sắp tới. Liệu điều gì sẽ thắng, sự phục hồi tăng giá hay đợt giảm giá bearish?