2025 năm thị trường tiền mã hóa hồi tưởng: Từ lạc quan đến sụp đổ, lợi nhuận hàng năm của Bitcoin là âm

2025 年 đối với nhà đầu tư tiền điện tử là một năm đầy thử thách, thị trường tiền mã hóa từ tâm trạng lạc quan đầu năm đã chuyển sang tiêu cực, vào tháng 10 tổng giá trị thị trường tiền điện tử giảm từ 3.26 nghìn tỷ USD xuống còn 2.93 nghìn tỷ USD, trong vòng vài tuần đã mất đi khoảng 330 tỷ USD, đợt điều chỉnh này không chỉ phản ánh sự dao động trong niềm tin của nhà đầu tư mà còn phơi bày những rủi ro sâu xa trong cấu trúc thị trường. Hiệu suất của Bitcoin nổi bật nhất, với vai trò là dẫn đầu thị trường tiền điện tử, Bitcoin đã lập đỉnh lịch sử 126,251 USD vào ngày 6 tháng 10, nhưng sau đó rơi vào đà giảm liên tục. Đến cuối năm 2025, giá Bitcoin giảm xuống khoảng 87,000 USD, mất hơn 30% lợi nhuận kể từ đầu năm, điều này có nghĩa là Bitcoin đạt lợi nhuận -6.3% trong cả năm, trở thành năm hiếm hoi có lỗ trong lịch sử kể từ năm 2014. Điểm ngoặt của thị trường sụp đổ xảy ra vào ngày 11 tháng 10, khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đe dọa sẽ áp thuế 100% đối với Trung Quốc, gây ra phản ứng dây chuyền trong thị trường tiền mã hóa, Bitcoin trong vòng vài phút đã giảm 12,000 USD, giảm gần 10%, suýt nữa vượt qua mốc 100,000 USD. “Cơn sập nhanh” này đã dẫn đến thanh lý các vị thế đòn bẩy trị giá hơn 19 tỷ USD trong vòng 24 giờ, lập kỷ lục giảm giá lớn nhất trong lịch sử tiền mã hóa, hơn 16,000 tài khoản giao dịch bị phá hủy hoàn toàn trong sự kiện này, quy mô thiệt hại của thị trường thật đáng kinh ngạc. Lạm dụng đòn bẩy quá mức là nguyên nhân căn bản của cuộc khủng hoảng này, trước khi sụp đổ, hợp đồng tương lai chưa đáo hạn trên thị trường đạt mức chưa từng có, hợp đồng chưa đáo hạn của Bitcoin và Solana đã tăng lần lượt 374% và 205% kể từ đầu năm. Các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy cao đã mất mát lớn, thúc đẩy quá trình bán tháo nhanh chóng, tạo thành vòng xoáy giảm giá theo kiểu domino, hơn nữa, các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu rút lui, dòng vốn ETF giảm sút, cộng thêm môi trường kinh tế vĩ mô thiếu các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng, làm suy yếu thêm sức mạnh hỗ trợ của thị trường. Vào đầu năm, dưới sự thúc đẩy của chính sách thân thiện với tiền điện tử của chính phủ Trump, thị trường lạc quan về triển vọng của tiền mã hóa, với sự hỗ trợ của dòng vốn tổ chức đổ vào mạnh mẽ, tiền mã hóa từng được kỳ vọng rất lớn. Nhiều chuyên gia trong ngành đã đưa ra dự đoán cực kỳ lạc quan, bao gồm CEO của công ty công nghệ Bitcoin Jan3 dự đoán Bitcoin sẽ đạt 1 triệu USD vào cuối năm, các nhà phân tích của JPMorgan cũng đã nâng dự báo giá cuối năm lên 165,000 USD vào đầu tháng 10, tuy nhiên, những dự đoán này cuối cùng đều không thành hiện thực, phản ánh sự chênh lệch lớn giữa kỳ vọng của thị trường và kết quả thực tế.