a16z dự báo năm 2026: Stablecoin sẽ vượt qua Visa

Quỹ đầu tư mạo hiểm a16z Crypto vừa công bố danh sách những kỳ vọng lớn nhất đối với lĩnh vực tài sản số trong một bài đăng trên X ngày 1/1, phác họa các chuyển dịch quan trọng về thanh toán, quyền riêng tư và ứng dụng blockchain trong năm 2026.

Theo a16z, bức tranh tương lai cho thấy stablecoin có thể cạnh tranh trực tiếp với các mạng lưới thẻ thanh toán toàn cầu, các công cụ bảo vệ quyền riêng tư sẽ trở thành lợi thế cạnh tranh cốt lõi, còn các công ty crypto sẽ buộc phải vượt ra khỏi mô hình kinh doanh dựa thuần vào giao dịch khi thị trường chuẩn bị cho khả năng phục hồi.

Tầm nhìn vượt ra ngoài giao dịch

Trong phân tích chi tiết, a16z xem năm 2026 là cột mốc quan trọng đánh dấu sự trưởng thành của các ứng dụng blockchain. Trọng tâm lớn nhất nằm ở sự tiến hóa của stablecoin, từ một công cụ ngách trong crypto trở thành cấu phần trung tâm của hệ thống tài chính toàn cầu.

Quỹ này cho rằng các “đồng USD số” có thể thúc đẩy quá trình hiện đại hóa hạ tầng ngân hàng vốn bị trì hoãn từ lâu, với luận điểm “internet sẽ trở thành ngân hàng”. Điều này hàm ý một tương lai nơi ví điện tử và mạng lưới phi tập trung đảm nhiệm thanh toán và quản lý tài sản ở quy mô sánh ngang các định chế tài chính truyền thống.

Bên cạnh đó, a16z gọi quyền riêng tư là “hàng rào phòng thủ quan trọng nhất của crypto”. Đây là một sự dịch chuyển đáng chú ý trong câu chuyện của ngành, khi khả năng thực hiện các giao dịch vừa có thể xác minh vừa đảm bảo tính bảo mật được xem là yếu tố then chốt để thu hút người dùng, thay vì chỉ dựa vào tính minh bạch phục vụ đầu cơ.

Bối cảnh thị trường và tín hiệu vĩ mô

Những nhận định này xuất hiện trong bối cảnh thị trường crypto đang khá trầm lắng. Dữ liệu từ Santiment cho thấy hoạt động giao dịch của các tài sản lớn như Bitcoin và Ethereum đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm, trong khi nhiều altcoin mất dần động lực vào cuối năm 2025.

Tuy vậy, một số nhà phân tích cho rằng các điều kiện cho một chu kỳ tích cực hơn đang dần hình thành. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã chấm dứt thắt chặt định lượng và cắt giảm lãi suất ba lần trong năm 2025, với kỳ vọng tiếp tục nới lỏng trong năm 2026. Môi trường lãi suất thấp và thanh khoản dồi dào trong quá khứ thường có lợi cho các tài sản rủi ro, bao gồm crypto.

Nhà phân tích Bull Theory so sánh giai đoạn đi ngang hiện tại của Bitcoin với giữa năm 2020, khi vàng và bạc tăng mạnh trước, rồi dòng vốn mới dịch chuyển sang crypto sau đó. Việc kim loại quý một lần nữa lập đỉnh được một số người xem là dấu hiệu cho thấy thanh khoản có thể xoay vòng, thay vì rút khỏi thị trường.

Ở chiều ngược lại, bức tranh altcoin vẫn phân hóa. Solana duy trì quanh mốc 126 USD trong tháng 12 dù giao dịch giao ngay suy yếu, song các dòng vốn ETF gần đây cho thấy sự quan tâm của tổ chức vẫn còn. Trong khi đó, những token lớn khác như Cardano và Dogecoin kết thúc năm trong sắc đỏ, phản ánh sự thờ ơ kéo dài của nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Trong bối cảnh này, việc a16z nhấn mạnh vào thanh toán, quyền riêng tư và các ứng dụng blockchain mang tính thực tiễn cho thấy giai đoạn tiếp theo của crypto có thể sẽ ít phụ thuộc vào đầu cơ, mà phụ thuộc nhiều hơn vào khả năng chứng minh giá trị trong các hoạt động tài chính hàng ngày khi năm 2026 mở ra.

Vương Tiễn