2025 Năm xem lại về Crypto: Việc chấp nhận của các tổ chức tăng vọt trong khi mùa altcoin chưa thành hiện thực

Nhiều nhà giao dịch đã bước vào năm 2025 với hy vọng cao về sự bùng nổ của các altcoin. Thay vào đó, năm đó mang lại một thực tế pha trộn: sự tích hợp mạnh mẽ của các doanh nghiệp và chính phủ vào crypto, nhưng thị trường chung vẫn trì trệ.

Một Năm Không Điển Hình Cho Cryptocurrency

Các năm crypto trước dễ dàng phân loại—bullish hoặc bearish. Thông thường, ba năm tăng trưởng theo sau là một đợt điều chỉnh mạnh. Hầu hết các nhà tham gia dự đoán đỉnh chu kỳ vào năm 2025: ngay cả các nhà phân tích bảo thủ tại Standard Chartered cũng dự báo Bitcoin sẽ đạt 200.000 USD, mở đường cho “hệ số nhân mùa altseason” lâu dài.

Thực tế lại khác. Các giai đoạn tăng giá và giảm giá xen kẽ nhau. Quý 1 chứng kiến sự điều chỉnh nhẹ, Quý 2 và Quý 3 mang lại lợi nhuận ấn tượng—BTC đạt 126.000 USD, tổng vốn hóa thị trường vượt $4 nghìn tỷ. Tuy nhiên, việc chốt lời của các nhà lớn, dòng chảy ETF rút khỏi thị trường, và căng thẳng địa chính trị leo thang đã chuyển dòng vốn sang kim loại quý, kéo crypto trở lại mức đầu năm.

Bitcoin vẫn là nhà lãnh đạo không thể tranh cãi, liên tục tăng thị phần. Năm vị trí hàng đầu không thay đổi, trong khi cạnh tranh trong nửa cuối của top 10 trở nên gay gắt hơn: USDC và TRON củng cố vị trí, Solana và Dogecoin mất đất.

Sự kiện của Năm: Thông qua Đạo luật GENIUS

Vào ngày 18 tháng 7, Donald Trump ký ban hành Đạo luật GENIUS do Thượng viện thông qua. Tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới, nó được gọi là bước ngoặt trong quy định tài chính toàn cầu.

Tại sao? Đạo luật GENIUS trở thành luật đầu tiên của Mỹ quy định rõ ràng về stablecoin, nhà phát hành và giám sát thị trường. Đặc biệt, tất cả stablecoin phải được đảm bảo 100% bằng USD hoặc trái phiếu chính phủ Mỹ.

Châu Âu tiến bộ đều đặn theo khuôn khổ MiCA, dù không đồng đều. Ví dụ, Tổng thống Ba Lan Karol Nawrocki đã phủ quyết các biện pháp siết chặt giám sát crypto.

Dù sao đi nữa, vị thế của crypto đang được chính thức hóa, và cạnh tranh giữa các chế độ quản lý sẽ phần lớn quyết định dòng chảy vốn toàn cầu (hiện ưu tiên cho Mỹ hơn EU).

Sự Không chắc chắn của Năm: Trump và Crypto

Đội ngũ của Trump đã định vị ông là “tổng thống crypto đầu tiên,” với lời hứa nhiều lần biến Mỹ thành “thủ đô crypto của thế giới” bằng cách tạo điều kiện đặc biệt cho các nhà khai thác và ngành công nghiệp.

Thị trường đã định giá sự tăng trưởng lớn sau bầu cử—Bitcoin lần đầu vượt 100.000 USD ngay sau đó. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư cảm thấy thất vọng vì thiếu một dự trữ Bitcoin liên bang, điều có thể đã kích hoạt một đợt rally kỷ lục và cạnh tranh toàn cầu về nguồn cung BTC khan hiếm.

Các phát biểu của Trump trở thành động lực gây biến động, xen lẫn hy vọng và thất vọng. Những lời chỉ trích gay gắt đối với Chủ tịch Fed Jerome Powell—thậm chí đe dọa loại bỏ ông (mặc dù thiếu thẩm quyền pháp lý)—đã thêm nhiên liệu. Powell có khả năng rời khỏi vị trí vào năm 2026 do giới hạn nhiệm kỳ chứ không phải áp lực chính trị.

Câu chuyện thành công của Năm: Stablecoin và ETF của BlackRock

Trong khi Bitcoin ổn định vào cuối năm và nhiều altcoin giảm mạnh, các thành công nổi bật đã xuất hiện.

Stablecoin đã xử lý $40 nghìn tỷ khối lượng—tương đương với Visa và Mastercard. Bảy stablecoin nằm trong top 50 theo vốn hóa thị trường, trong đó có hai phiên bản được đảm bảo bằng vàng (Tether Gold, PAX Gold) lọt vào top 100. Các nhà đầu tư ngày càng sử dụng stablecoin để điều hướng biến động trong khi vẫn duy trì tiếp xúc với các tài sản cứng.

ETF Bitcoin của BlackRock (IBIT) vượt xa mọi kỳ vọng. Tổng tài sản vượt quá 72,5 tỷ USD, dẫn đầu tất cả các loại tài sản về hiệu suất và hoạt động của khách hàng. Các khoản nắm giữ IBIT gần bằng 4% tổng cung Bitcoin.

Một mốc quan trọng khác: các ETF giao ngay mở rộng ngoài Bitcoin và Ethereum để bao gồm SOL, XRP, DOGE, HBAR, và LINK. Các đơn đăng ký cho các token bổ sung vẫn đang được xem xét.

Hy vọng của Năm: Thị trường Dự đoán

Polymarket tăng vọt vào cuối năm 2024 với dự báo chính xác về cuộc bầu cử Mỹ, vượt xa hầu hết các chuyên gia.

Triển vọng dài hạn ban đầu chưa rõ ràng sau bầu cử, nhưng dữ liệu năm 2025 đã xác nhận sự tăng trưởng đều đặn trong các lĩnh vực chính trị, thể thao, giải trí và các sự kiện giá crypto.

Khối lượng hàng tuần hiện đạt hàng chục tỷ đô la, với Polymarket (trên Polygon) và Kalshi (chủ yếu ngoài chuỗi, dựa trên các nền tảng của Solana) - các nhà lãnh đạo không thể tranh cãi.

Sự chấp thuận của quy định ngày càng tăng, đặc biệt tại Mỹ, đã chuyển đổi nhận thức của ngành từ hoài nghi sang công nhận vai trò của thị trường dự đoán trong hạ tầng crypto rộng lớn hơn.

Sự Trở lại của Năm: CZ Trở lại

Ngày 23 tháng 10 đánh dấu một trong những sự kiện lớn nhất của năm 2025: Donald Trump chính thức ân xá CZ, chấm dứt các thủ tục hình sự.

CZ giờ đây có thể công khai tham gia các dự án crypto, mặc dù thỏa thuận nhận tội của ông cấm giữ các vị trí điều hành tại các công ty liên kết. Các cơ quan quản lý như SEC, CFTC, và FinCEN có thể phản đối bất kỳ sự trở lại nào của ông trong vai trò lãnh đạo.

Tuy nhiên, phản ứng của các nhà đầu tư tích cực—BNB tạm thời vượt 1.300 USD và thiết lập mức cao kỷ lục mới.

Kết luận

Đối với nhiều nhà giao dịch, năm 2025 mang lại thất vọng—không có lợi nhuận lớn, không có mùa altseason dài chờ đợi. Tuy nhiên, gọi năm đó là thất bại sẽ không công bằng.

Việc mở rộng stablecoin và công nhận quy định, sự tăng trưởng của ETF Bitcoin, và các quỹ altcoin ra mắt đều xác nhận sự quan tâm mạnh mẽ của các tổ chức chính thống.

Tính theo vàng chứ không phải đô la, sự giảm giá của Bitcoin kéo dài khoảng một năm kể từ đỉnh tháng 12 năm 2024—gợi ý rằng đợt điều chỉnh hiện tại có thể là một trong những thị trường gấu nhẹ nhất trong lịch sử Bitcoin.

Liệu điều này có đúng hay không sẽ rõ ràng vào năm 2026. Đội ngũ Trader Union đã lên kế hoạch nhiều nội dung chất lượng cao—phân tích sâu, tin tức, và podcast để giúp bạn điều hướng thế giới crypto và đưa ra quyết định sáng suốt.