MSCI tạm thời chưa loại bỏ "đầu tư cổ phiếu tích trữ", Chiến lược sau giờ giao dịch tăng hơn 6%！Chuyên gia phân tích: Chiến dịch vẫn chưa kết thúc

Chỉ số MSCI (明晟) thông báo tạm thời sẽ không loại bỏ “Công ty dự trữ tài sản số (Digital Asset Treasuries, DATs)” khỏi các sản phẩm chỉ số của mình. Tin tức này vừa được tiết lộ, giá cổ phiếu của công ty niêm yết sở hữu nhiều Bitcoin nhất toàn cầu Strategy (MSTR) đã ngay lập tức tăng cao. Trước tin tích cực này, với tư cách là thành phần của chỉ số MSCI, cổ phiếu của Strategy sau giờ giao dịch thứ Ba đã tăng hơn 6% lên 168,4 USD, mạnh mẽ lấy lại khoảng 4% giảm trong ngày, tâm lý thị trường ngay lập tức từ căng thẳng chuyển sang phấn chấn. Nhìn lại tháng 10 năm ngoái, MSCI từng đưa ra đề xuất gây chấn động, dự kiến xem xét tiêu chuẩn đưa vào “Chỉ số thị trường đầu tư toàn cầu (GIMI)”, dự định xem các doanh nghiệp có tỷ lệ tài sản số vượt quá 50% tổng tài sản là “quasi-quỹ”, và dự kiến loại bỏ những “cổ phiếu tích trữ coin” này trong điều chỉnh chỉ số quý vào tháng 2 năm nay, khiến Strategy đối mặt với rủi ro bán tháo thụ động lớn. Mối lo ngại ban đầu của MSCI là các công ty như Strategy, Bitmine, sở hữu lượng lớn tiền mã hóa, về mặt hoạt động gần hơn “công cụ đầu tư thụ động”, chứ không phải các công ty vận hành có hoạt động thực tế truyền thống; theo quy định hiện tại của MSCI, các công ty đầu tư (tương tự quỹ hoặc công cụ kiểm soát) không đủ điều kiện để đưa vào chỉ số. Tuy nhiên, đề xuất này ngay lập tức gây phản ứng dữ dội từ thị trường. Các nhà phê bình cho rằng, việc cố tình loại trừ các công ty DAT sẽ vi phạm nguyên tắc phản ánh khách quan thị trường của chỉ số; hơn nữa, các quốc gia trên thế giới có cách tiếp cận kế toán về tài sản mã hóa khác nhau, nếu cố phân chia ranh giới 50% sẽ vừa tùy tiện vừa khó thực thi. Về vấn đề này, MSCI trong tuyên bố phát hôm thứ Ba đã giữ vững: “Về danh sách sơ bộ các doanh nghiệp có tỷ lệ tài sản số chiếm hơn một nửa, tiêu chuẩn đưa vào chỉ số hiện tại tạm thời vẫn giữ nguyên.” Theo thống kê, trong số 39 công ty được phân loại là DAT, đã có 18 công ty là thành phần của chỉ số MSCI, ban đầu đối mặt với nguy cơ bị loại bỏ, phần còn lại có thể mất cơ hội được đưa vào trong tương lai. JPMorgan đã cảnh báo từ trước rằng, nếu Strategy bị loại khỏi các chỉ số trọng yếu như Nasdaq 100, MSCI World Index, có thể gây ra dòng chảy vốn thụ động trị giá hàng tỷ USD, ảnh hưởng tiêu cực đến giá cổ phiếu. Dù hiện tại vẫn còn trong danh sách của MSCI, nhưng điều đó không có nghĩa là Strategy đã nhận được “tấm vé miễn tử”. MSCI cho biết, các nhà đầu tư tổ chức thực sự lo ngại rằng một số công ty DAT hoạt động quá giống quỹ đầu tư, do đó sẽ bắt đầu tiến hành kiểm tra rộng rãi hơn, xây dựng tiêu chuẩn đánh giá mới cho tất cả các “công ty phi vận hành”, trong đó có thể dựa trên báo cáo tài chính hoặc các chỉ số khác để xác định nghiêm ngặt xem các công ty này có đủ điều kiện đưa vào chỉ số hay không. Về diễn biến này, nhà phân tích Lance Vitanza của TD Cowen giữ thái độ “thận trọng lạc quan”: Phát triển này tích cực hơn so với dự đoán ban đầu của chúng tôi. Tuy nhiên, liệu đây là chiến thắng của phe phòng thủ hay chỉ là trì hoãn tử hình vẫn còn phải chờ xem. Lance Vitanza duy trì xếp hạng “Mua” cho Strategy, mục tiêu giá 500 USD. MSCI dự kiến loại bỏ cổ phiếu dự trữ tiền mã hóa! Strategy lên tiếng phản đối: Phi lý, không công bằng, cản trở đổi mới