Biểu đồ biến động của Bitcoin và Ethereum đã giảm xuống mức thấp trong giai đoạn, các nhà giao dịch đặt cược rằng thị trường sẽ trở nên bình lặng vào năm 2026

Chiến lược của các nhà giao dịch Bitcoin và Ethereum đang thay đổi. Mặc dù các yếu tố như căng thẳng địa chính trị, dòng vốn ETF và đồng USD mạnh lên vẫn còn tồn tại, nhưng các tín hiệu từ thị trường quyền chọn cho thấy nhà đầu tư đang có xu hướng đặt cược vào việc giảm biến động ngắn hạn, thị trường có thể bước vào giai đoạn ổn định tương đối.

Dữ liệu cho thấy, độ biến động ng implied 30 ngày của Bitcoin đã giảm xuống khoảng 40%, ở mức thấp nhất trong vài tháng gần đây; chỉ số tương ứng của Ethereum cũng đã giảm xuống dưới 60%, rõ ràng thấp hơn mức đỉnh trước đó. Nhìn chung, điều này cho thấy các nhà giao dịch đang giảm bớt kỳ vọng về sự tăng hoặc giảm mạnh trong ngắn hạn, và có xu hướng đánh giá thị trường trong phạm vi dao động.

Tổng thể, sự giảm của độ biến động đồng nghĩa với việc nhu cầu phòng hộ của thị trường giảm. So với việc mua các quyền chọn bảo vệ thường xuyên vào cuối năm 2025, hiện tại các chiến lược phổ biến hơn là bán quyền chọn mua và quyền chọn bán, để kiếm lợi từ “thu hẹp biến động”. Sự thay đổi này phản ánh sự tạm thời giảm bớt lo ngại về rủi ro hệ thống của thị trường.

Markus Thielen, sáng lập của 10x Research, chỉ ra rằng, từ cấu trúc quyền chọn, sự thu hẹp của độ biến động ng implied thường đồng nghĩa với việc giảm bất định, khả năng thị trường đi ngang cao hơn xu hướng đơn hướng. Ông cho rằng, hành vi giao dịch gần đây thiên về các chiến lược dựa trên biến động hơn là đặt cược theo hướng.

Điều đáng chú ý là khoảng cách rủi ro giữa Ethereum và Bitcoin cũng đang thu hẹp. Chênh lệch độ biến động ng implied 30 ngày của hai đồng tiền đã giảm xuống mức thấp của giai đoạn, cho thấy các vị thế phòng hộ liên quan đến Ethereum đang được giải phóng nhanh hơn. Tuy nhiên, chênh lệch này vẫn còn dương, cho thấy thị trường vẫn dự đoán rằng biên độ biến động giá của Ethereum cao hơn một chút so với Bitcoin.

Xét trên chu kỳ dài hơn, kỳ vọng về biến động thấp của Bitcoin và Ethereum không đồng nghĩa với việc xu hướng kết thúc, mà thị trường đang chờ đợi các chất xúc tác mới. Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến xu hướng giá Bitcoin, chiến lược quyền chọn Ethereum và sự biến động của thị trường tiền mã hóa, giai đoạn hiện tại nhấn mạnh sự kiên nhẫn và kiểm soát rủi ro, chứ không phải theo đuổi đà tăng đột biến.