Các nhà giao dịch tiền điện tử giảm đòn bẩy khi thị trường phái sinh Bitcoin thiết lập lại

Bitcoin đang giao dịch ở mức $78.199 mỗi coin tính đến 9:55 sáng giờ Eastern ngày 1 tháng 2 năm 2026, trong khi các nhà giao dịch phái sinh âm thầm giảm đòn bẩy. Tài sản mở hợp đồng tương lai và vị thế quyền chọn cho thấy thị trường đang quan tâm nhiều hơn đến kiểm soát rủi ro hơn là các cược kỳ vọng tăng mạnh.

Hợp đồng tương lai và quyền chọn Bitcoin cho thấy sự chuyển hướng phòng thủ

Trong các sàn giao dịch phái sinh lớn trong cuối tuần này, tổng tài sản mở hợp đồng tương lai bitcoin là 677.730 BTC, tương đương 52,98 tỷ USD, theo dữ liệu mới nhất từ các sàn. Con số này cho thấy sự giảm sút chung, với tổng tài sản mở giảm 6,83% trong 24 giờ qua, báo hiệu quá trình giảm đòn bẩy tiếp tục sau sự biến động tháng 1.

Vị thế hợp đồng tương lai vẫn tập trung tại một số ít sàn. Binance và CME chiếm ưu thế, lần lượt giữ khoảng 19,1% và 17,8% tổng tài sản mở. Binance dẫn đầu với 129.580 BTC (tương đương 10,13 tỷ USD) trong các hợp đồng mở, trong khi CME theo sát với 120.910 BTC (tương đương 9,45 tỷ USD), củng cố sự phân chia giữa hoạt động hợp đồng tương lai offshore và tổ chức.

Tài sản mở hợp đồng tương lai Bitcoin ngày 1 tháng 2 năm 2026. Dòng tiền ngắn hạn cho thấy các nhà giao dịch đang rút lui gần như ở mọi nơi. Thay đổi tài sản mở trong vòng một giờ và bốn giờ đều chủ yếu tiêu cực trên Binance, Bybit, Gate và CME, trong khi chỉ OKX và Bitget ghi nhận mức tăng nhẹ trong ngắn hạn, cho thấy sự chọn lọc trong vị thế chứ không phải là một xu hướng hướng thị trường rõ ràng.

Nhìn rộng hơn, dữ liệu dài hạn cho thấy mức độ mở rộng của hợp đồng tương lai đã tăng mạnh kể từ năm 2023 trước khi giảm trở lại. Tổng tài sản mở hợp đồng tương lai tăng vọt cùng với đà tăng của bitcoin hướng tới sáu chữ số năm ngoái, rồi giảm đi khi giá bitcoin điều chỉnh. Sự co lại hiện tại cho thấy các nhà giao dịch đang giảm đòn bẩy mà không hoàn toàn từ bỏ vị thế hướng thị trường.

Dữ liệu thị trường quyền chọn từ coinglass.com kể một câu chuyện phức tạp hơn. Tổng tài sản mở quyền chọn bitcoin vẫn khá cao, với hợp đồng mua (call) chiếm 55,99% tổng tài sản mở, so với 44,01% của hợp đồng bán (put). Sự chênh lệch này cho thấy các nhà giao dịch vẫn nhìn thấy tiềm năng tăng giá, dù họ đã phòng hộ cẩn thận hơn.

Tài sản mở quyền chọn Bitcoin ngày 1 tháng 2 năm 2026. Khối lượng giao dịch cho thấy một bức tranh khác biệt. Trong 24 giờ qua, hợp đồng bán (put) chiếm 51% khối lượng giao dịch quyền chọn, trong khi hợp đồng mua (call) chiếm 49%. Sự mất cân đối này cho thấy sự thận trọng ngắn hạn, với các nhà giao dịch tích cực mua bảo vệ giảm giá gần mức giá hiện tại.

Sự tập trung theo mức giá cũng cung cấp một manh mối khác. Trên Deribit, các cụm tài sản mở lớn nhất nằm tại các mức gọi là $100.000 và $105.000, cùng với các vị thế lớn trong các hợp đồng bán ở mức $75.000 và $85.000, phản ánh một thị trường đang chuẩn bị cho sự biến động mà không cam kết rõ ràng vào một luận điểm hướng thị trường cụ thể.

Mức tối đa gây đau đớn (max pain) càng làm rõ sự căng thẳng này. Trên Deribit, mức max pain quanh mức $90.000, trong khi OKX tập trung gần mức trung bình trong khoảng $85.000. Max pain của Binance cao hơn, hướng về mức thấp trong khoảng $90.000, cho thấy các nhà viết quyền chọn sẽ hưởng lợi nhiều nhất nếu giá duy trì dưới mức cao gần đây nhưng vẫn trên mức hoảng loạn.

Xem thêm: Kháng cự khắp nơi, Giảm thiểu ở đâu cũng không: Chuyến hành trình thăng trầm của Bitcoin vẫn tiếp tục

Các quyền chọn CME mang đến một góc nhìn tổ chức. Dữ liệu theo kỳ hạn cho thấy sự gia tăng tiếp xúc trong các kỳ hạn ngắn và trung hạn, với các hợp đồng hết hạn trong vòng sáu tháng chiếm ưu thế trong tổng tài sản mở. Các biểu đồ theo vị thế xác nhận rằng các quyền chọn mua vẫn chiếm ưu thế so với quyền chọn bán theo thời gian, mặc dù sự tăng trưởng gần đây ưu tiên các biện pháp phòng hộ giảm giá hơn là các cược giảm giá hoàn toàn.

Tổng thể, thị trường phái sinh của bitcoin không phản ánh sự hưng phấn hay sợ hãi. Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai đang giảm đòn bẩy, các nhà giao dịch quyền chọn đang tập trung quanh các mức giá chính, và mức max pain cho thấy các vùng trọng lực giá đang siết chặt lại. Hiện tại, các nhà giao dịch phái sinh dường như hài lòng để giá spot đảm nhận phần nặng—trong khi họ chờ đợi.

Câu hỏi thường gặp ⏱️

• Tài sản mở hợp đồng tương lai bitcoin là gì?

Nó đo lường tổng giá trị của các hợp đồng tương lai chưa được thanh toán hoặc đóng.

• Tại sao giảm tài sản mở lại quan trọng?

Việc giảm tài sản mở thường báo hiệu quá trình giảm đòn bẩy, giảm đầu cơ hoặc các nhà giao dịch thoái lui khỏi vị thế.

• Max pain trong thị trường quyền chọn nghĩa là gì?

Max pain là mức giá mà phần lớn quyền chọn hết hạn vô giá trị, mang lại lợi ích cho người bán quyền chọn.

• Các nhà giao dịch hiện đang lạc quan hay bi quan?

Dữ liệu quyền chọn cho thấy xu hướng nhẹ nhàng tích cực, nhưng giao dịch ngắn hạn vẫn ưu tiên sự thận trọng.