Các nhà khai thác bạc so với bạc: Tỷ lệ này đang báo hiệu cơ hội lớn

Bạc gần đây đã trở thành một mớ hỗn độn. Những biến động lớn, đảo chiều nhanh, và hành động giá liên tục làm rung lắc cả hai phía. Một ngày trông nó mạnh mẽ, ngày hôm sau lại trông như bị phá vỡ. Loại biểu đồ này thu hút sự chú ý vào chính kim loại đó và xa rời mọi thứ liên quan đến nó.

Đó là lý do tại sao Otavio Costa đã chỉ ra điều mà hầu hết các nhà giao dịch bỏ qua trong thời kỳ hỗn loạn: tỷ lệ nhà khai thác bạc so với bạc. Ý của ông đơn giản. Khi bạc thu hút tất cả các tiêu đề, các nhà khai thác có thể bị bỏ lại phía sau. Và khi khoảng cách đó mở rộng đến mức cực đoan, nó có thể đánh dấu một điểm chuyển đổi.

• Những gì Costa Đã Đăng, Bằng Tiếng Anh Đơn Giản
• Chỉ số của Biểu đồ Đo lường
• Đường “Biên lợi nhuận như Công nghệ”
• Rủi ro Có thể Phá vỡ Luận điểm

Những gì Costa Đã Đăng, Bằng Tiếng Anh Đơn Giản

Tweet của Costa là một cú đánh trực diện vào tâm lý.

Không lâu trước đây, đám đông đã mê mẩn việc bạc vượt qua mức $50. Giờ đây, bạc đã trên mức đó, nhưng định giá của các nhà khai thác dường như không phản ánh một xu hướng kim loại mạnh mẽ chút nào. Ông cũng nhấn mạnh điều gì đó quan trọng hơn là sự phô trương: chi phí. Một số nhà sản xuất, theo ông, đang hoạt động với chi phí dưới $15/oz ngay cả khi giá bạc cao hơn. Đó là một khoảng chênh lệch vận hành rộng.

Thông điệp của ông không phải là “các nhà khai thác không thể thua.” Mà là “thị trường đang định giá các nhà khai thác như thể môi trường vẫn yếu, mặc dù giá kim loại cơ bản đã cao hơn nhiều so với trước đây.”

Chỉ số của Biểu đồ Đo lường

Tiêu đề biểu đồ cho bạn biết toàn bộ phương pháp:

Tỷ lệ Nhà khai thác bạc so với bạc
Tính toán: SIL ETF / Giá bạc

Nguồn: X/@TaviCosta

Vì vậy, đây không phải là biểu đồ về bạc. Đó là biểu đồ hiệu suất tương đối. Nó theo dõi xem các nhà khai thác có vượt trội hơn hay kém hơn kim loại không.

• Tỷ lệ tăng = các nhà khai thác vượt trội hơn bạc
• Tỷ lệ giảm = các nhà khai thác tụt hậu so với bạc

Điều này quan trọng vì các nhà khai thác có đòn bẩy hơn kim loại theo nhiều cách hơn một. Nếu bạc giữ vững và chi phí vận hành được kiểm soát, lợi nhuận của các nhà khai thác có thể mở rộng nhanh chóng. Khi thị trường bắt đầu định giá điều đó, các nhà khai thác có thể di chuyển mạnh hơn kim loại.

Costa đánh dấu một số “Vùng đáy” trên biểu đồ. Tỷ lệ này đã chạm mức thấp chính trong các giai đoạn căng thẳng trước đó và sau đó bật mạnh trở lại.

Mô hình đó là ý tưởng cốt lõi ở đây: sự bi quan cực đoan ở các nhà khai thác có thể tạo ra một điểm đặt lại. Các nhà khai thác thường bị trừng phạt vì những lý do ít liên quan đến giá bạc hiện tại—rủi ro thị trường chứng khoán, lo ngại về tài chính, lo lắng về pha loãng, rủi ro chính trị, các tiêu đề vận hành. Khi các nhà đầu tư trở nên phòng thủ, các nhà khai thác có thể bị bán tháo ngay cả khi kim loại vẫn duy trì mức cao.

Một tỷ lệ gần mức thấp lịch sử cho thấy một điều: thị trường sẵn sàng trả giá cao cho bạc, nhưng không sẵn sàng trả giá cho các doanh nghiệp khai thác bạc từ đất.

Xem thêm: Tại sao Giá Bạc Gần Đây Đã Gặp Một Sự Sụp Đổ Lịch Sử: Các Short Giấy Tấn Công Thị Trường Trong Một Cuộc Tấn Công Có Sự Phối Hợp

Đường “Biên lợi nhuận như Công nghệ”

Đường “biên lợi nhuận như công nghệ” của Costa nhằm thức tỉnh mọi người.

Nếu chi phí tổng cộng của một nhà sản xuất gần $15 và giá thực hiện cao hơn nhiều, doanh nghiệp đó có thể tạo ra dòng tiền lớn. Đó là lý thuyết. Thị trường thường thưởng cho thiết lập đó, nhưng thường chờ đợi bằng chứng—quý sạch, hướng dẫn cải thiện, bảng cân đối mạnh hơn, và trả cổ tức.

Tỷ lệ bị nghiền nát cho thấy thị trường chưa sẵn sàng trả cho khả năng đó. Nó đang định giá các nhà khai thác như thể thời kỳ tốt đẹp là mong manh.

Tỷ lệ này cần các nhà khai thác ngừng chảy máu so với kim loại.

Một số yếu tố thường đẩy tỷ lệ này lên cao:

• Bạc ổn định thay vì dao động hàng ngày
• Sự trở lại của khẩu vị rủi ro đối với cổ phiếu
• Các nhà khai thác bắt đầu công bố kết quả tài chính mạnh hơn
• Chi phí được kiểm soát và hướng dẫn vẫn giữ vững

Nếu những yếu tố đó phù hợp, các nhà khai thác có thể bắt kịp nhanh chóng.

Rủi ro Có thể Phá vỡ Luận điểm

Đây không phải là giao dịch tự do.

Các nhà khai thác mang theo những rủi ro mà kim loại không có: vấn đề về pháp lý, thiếu hụt sản xuất, lạm phát chi phí, sai lầm trong phòng ngừa rủi ro, pha loãng, và các đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán rộng lớn ảnh hưởng đến mọi thứ có mã ticker. Ngay cả khi bạc giữ vững, các nhà khai thác có thể vẫn còn rẻ hơn nhiều so với mong đợi.

Đó là cảnh báo thực sự trong biểu đồ. Một tỷ lệ thấp có thể báo hiệu giá trị, nhưng cũng có thể báo hiệu rằng các nhà đầu tư không tin tưởng vào ngành này.

Nếu bạc bình tĩnh trở lại và biểu đồ ngừng trừng phạt rủi ro, các nhà khai thác không cần một phép màu để tái định giá. Họ chỉ cần thị trường ngừng xem họ như một vấn đề và bắt đầu xem họ như một doanh nghiệp có tiềm năng dòng tiền thực sự.

Đó là cược đằng sau tweet đó. Trò chơi bắt đầu, nhưng phải mở mắt.

Xem thêm: Vàng, Cổ phiếu và Bitcoin Đang Giảm - Đây là Những gì Có Thể Đang Gãy Sau Màn