Tính đến tháng 1 năm 2026, quy mô các khoản vay hoạt động trên chuỗi của hệ sinh thái cho vay Ethereum đã vượt mốc 28 tỷ USD, lập kỷ lục mới. Dữ liệu từ Token Terminal cho thấy, so với mức thấp vào đầu năm 2023, chỉ số này đã tăng hơn mười lần. Trong đó, Aave chiếm khoảng 70% thị phần, trở thành động lực chính hỗ trợ toàn bộ hệ thống cho vay DeFi của Ethereum, đồng thời giúp mạng lưới này duy trì lợi thế rõ rệt so với các chuỗi cạnh tranh như Solana, Base.
Việc hoạt động vay mượn liên tục mở rộng phản ánh rằng DeFi đang ngày càng được nhiều tổ chức và người dùng dài hạn chấp nhận. Đến quý 3 năm 2025, tổng quy mô vay mượn tiền điện tử đã tăng lên 73,6 tỷ USD, tăng 38,5% so với kỳ trước. Nhà phân tích Kobeissi nhận định rằng, việc phê duyệt ETF Bitcoin và sự phục hồi của ngành đã thúc đẩy nhu cầu tài chính trên chuỗi nhanh chóng trở lại. Tuy nhiên, sự gia tăng tập trung trong vay mượn cũng đồng nghĩa với việc, khi xảy ra các biến động cực đoan, việc thanh lý tự động sẽ bị đẩy mạnh.
Rủi ro này đã được kiểm nghiệm thực tế vào cuối tuần tháng 1 năm 2026. Lúc đó, Bitcoin nhanh chóng giảm từ khoảng 84.000 USD xuống dưới 76.000 USD, do thiếu thanh khoản cuối tuần, tình hình căng thẳng ở Trung Đông và sự không chắc chắn về nguồn vốn của chính phủ Mỹ, tổng giá trị thanh lý các vị thế đòn bẩy toàn cầu trong vòng 24 giờ vượt quá 2,2 tỷ USD. Aave đã thực hiện hơn 140 triệu USD thanh lý tự động trên nhiều mạng lưới, dù Gas của Ethereum từng tăng vọt lên trên 400 gwei, hệ thống vẫn không bị sập hoặc xảy ra nợ xấu.
Nếu giao thức cốt lõi này thất bại, các khoản vay thiếu thế chấp có thể nhanh chóng tích tụ, gây ra phản ứng dây chuyền. May mắn thay, hoạt động ổn định của Aave đã ngăn chặn rủi ro lan rộng. Các nền tảng như Compound, Morpho, Spark cũng tham gia hấp thụ áp lực thanh lý, nhưng về quy mô và mức độ tự động hóa vẫn còn hạn chế so với Aave. Các nhà giữ vị trí lớn như Trend Research cũng đã bán một phần ETH để trả nợ, nhờ cơ chế của Aave giảm đòn bẩy.
Sự kiện này cho thấy hệ thống cho vay của Ethereum dù đang mở rộng nhưng cũng đang dần trưởng thành. Mặc dù token AAVE giảm hơn 6% trong 24 giờ qua, nhưng hiệu suất của Aave trong môi trường cực đoan đã củng cố vị thế của nó như một “đồng hồ ổn định” trong thị trường biến động.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Ethereum Tiếp cận Mức Thấp Của Chu Kỳ khi Bitmain Cho Thấy Niềm Tin Mạnh Mẽ
Bài viết khám phá đáy thị trường tiềm năng của Ethereum, nhấn mạnh mối tương quan của nó với các xu hướng S&P 500 trong quá khứ và khoản đầu tư tổ chức đáng kể từ Bitmain. Bất chấp tâm lý thị trường hỗn hợp, các mô hình lịch sử cho thấy khả năng phục hồi.
CryptoBreaking3giờ trước
UXLINK Hacker Đã Đánh Cắp $36 Triệu ETH 6 Tháng Trước Nhưng Gặp Khó Khăn Với Những Tổn Thất Liên Tục trong Giao Dịch
Người khai thác UXLINK ETH quay trở lại tin tức, nhưng không phải vì đã rút tiền thành công. Arkham Intelligence đã gắn cờ ví này trong tuần sau khi hacker bán $11.8 triệu ETH thông qua CoWSwap lấy DAI. Giao dịch chính nó không phải là câu chuyện. Câu chuyện là những gì hồ sơ on-chain hiển thị khi bạn phóng to
BlockChainReporter4giờ trước
ETF hiện vật Bitcoin tại Mỹ hút tiền liên tục 7 ngày, vốn tổ chức quay trở lại
Gần đây, dòng vốn của các quỹ ETF hiện spot tiền điện tử của Mỹ đang hồi ấm, đặc biệt là các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum ghi nhận dòng vào ròng trong nhiều ngày liên tiếp, cho thấy ý nguyện phân bổ của nhà đầu tư tăng lên. Quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng vào ròng khoảng 199.4 triệu đô la trong ngày 17, tạo nên kỷ lục dòng vào liên tiếp dài nhất trong năm tháng, với vốn chủ yếu chảy vào các nhà phát hành lớn như BlackRock và Fidelity. Dòng chảy ngược này tương tác lẫn nhau với sự tăng giá của Bitcoin, thị trường phản ánh sở thích phân bổ vốn truyền thống cho các sản phẩm được quản lý, tạo thành hỗ trợ ổn định cho giá hiện spot.
区块客5giờ trước
