Solana đối mặt giai đoạn điều chỉnh: Áp lực bán gia tăng và ngưỡng hỗ trợ $75 bị thử thách

Solana (SOL) đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sau khi không thể duy trì được đà phục hồi mạnh mẽ gần đây. Nó đạt đỉnh gần mức $88 vào ngày 8 tháng 2 trước khi rơi vào trạng thái giảm giá ổn định. Kể từ đó, giá SOL đã giảm gần 10%, với áp lực bán gia tăng đáng kể trong 24 giờ qua.

Mặc dù xu hướng giảm hiện tại chưa cho thấy dấu hiệu đảo chiều hoàn toàn, nhưng các dữ liệu kỹ thuật và dữ liệu on-chain đang chỉ ra rằng sự điều chỉnh này phần lớn xuất phát từ sự tham gia yếu kém của thị trường. Với việc các trader ngắn hạn gia tăng hoạt động, Solana hiện đang phụ thuộc vào lực mua quanh ngưỡng hỗ trợ $75 để tránh những khoản lỗ sâu hơn. Câu hỏi đặt ra là liệu dòng vốn đầu cơ, vốn thường rút ra nhanh chóng, có thể đủ sức bảo vệ mức hỗ trợ quan trọng này hay không.

Phân kỳ giảm giá ẩn và dòng tiền trên sàn giao dịch kích hoạt đợt điều chỉnh

Tín hiệu cảnh báo đầu tiên xuất hiện trên biểu đồ 12 giờ, chỉ vài phiên giao dịch trước đây.

Trong khoảng thời gian từ ngày 6 đến ngày 8 tháng 2, Solana đã hình thành một đỉnh thấp hơn gần mức $88, trong khi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) lại tạo đỉnh cao hơn. RSI là chỉ báo đo lường động lượng bằng cách theo dõi sức mua và sức bán trên thị trường. Khi giá tạo đỉnh thấp hơn trong khi RSI tạo đỉnh cao hơn, điều này cho thấy một phân kỳ giảm ẩn – tín hiệu của sự suy yếu động lượng tiềm ẩn dù giá có vẻ ổn định.

Phân kỳ giảm giá ẩn của Solana | : TradingViewNgay sau khi phân kỳ này xuất hiện, giá SOL bắt đầu thoái lui.

Áp lực bán tăng lên khi dòng tiền trên sàn giao dịch có sự chuyển biến mạnh mẽ. Chỉ số Thay đổi Vị trí Ròng trên Sàn Giao Dịch (Exchange Net Position Change) – theo dõi việc token được chuyển lên hay rút khỏi các sàn giao dịch trong vòng 30 ngày – đã ghi nhận sự thay đổi rõ rệt. Khi chỉ số này chuyển sang giá trị dương, điều đó cho thấy số lượng token được gửi lên sàn để bán đang tăng lên.

Cụ thể, vào ngày 9 tháng 2, chỉ số này ghi nhận dòng tiền ròng âm khoảng −538,878 SOL, cho thấy áp lực mua tăng. Tuy nhiên, đến ngày 10 tháng 2, chỉ số này đã đảo chiều, ghi nhận dòng tiền ròng dương khoảng +245,691 SOL, phản ánh sự gia tăng hoạt động bán ra.

Dòng tiền trên sàn giao dịch của Solana | Nguồn: GlassnodeChính sự thay đổi này đã dẫn đến việc Solana giảm hơn 4% trong ngày qua và tiếp tục suy yếu kể từ ngày 8 tháng 2. Sự kết hợp giữa yếu tố kỹ thuật suy giảm và lượng token gửi lên sàn tăng mạnh đã đẩy nhanh tốc độ điều chỉnh.

Người mua ngắn hạn hấp thụ nguồn cung nhưng thiếu sự ổn định

Mặc dù dòng tiền vào các sàn giao dịch gia tăng, không phải tất cả các nhà đầu tư đều lựa chọn bán ra. Tuy nhiên, nhóm nhà đầu tư tham gia trong giai đoạn này lại đang tạo ra mối lo ngại.

Dữ liệu từ chỉ số HODL Waves cho thấy tỷ lệ token nắm giữ bởi những nhà đầu tư ngắn hạn (từ một ngày đến một tuần) đang tăng mạnh. Đây là nhóm nhà đầu tư mang tính đầu cơ cao, thường tham gia vào thị trường trong các giai đoạn điều chỉnh và rút lui nhanh chóng khi đạt được lợi nhuận kỳ vọng. Chỉ số HODL Waves phân tích các ví dựa trên thời gian nắm giữ tài sản, từ đó cung cấp cái nhìn sâu hơn về hành vi của các nhà đầu tư.

Từ ngày 8 tháng 2 đến nay, tỷ lệ nắm giữ của nhóm nhà đầu tư ngắn hạn đã tăng từ khoảng 5,39% lên 6,81% – một mức tăng đáng kể, cho thấy sự gia tăng mạnh mẽ của các hoạt động đầu cơ.

Những người mua tiềm năng đầy rủi ro | Nguồn: GlassnodeTuy nhiên, lịch sử đã chứng minh rằng nhóm nhà đầu tư này thường không thể cung cấp sự hỗ trợ giá bền vững. Ví dụ, vào ngày 27 tháng 1, khi SOL giao dịch gần mức $127, nhóm nhà đầu tư ngắn hạn kiểm soát khoảng 5,26% nguồn cung. Nhưng chỉ vài ngày sau, đến ngày 30 tháng 1, tỷ lệ này đã giảm xuống còn 4,31% do hoạt động bán tháo, kéo theo giá giảm khoảng 8%. Hiện tại, mô hình hành vi tương tự đang có dấu hiệu lặp lại.

NUPL ngắn hạn | Nguồn: GlassnodeTóm lại, Solana đang đối mặt với một giai đoạn điều chỉnh đáng chú ý, được thúc đẩy bởi sự suy yếu động lượng và áp lực bán gia tăng từ dòng tiền vào sàn giao dịch. Trong bối cảnh này, việc bảo vệ mức hỗ trợ $75 sẽ là yếu tố quyết định liệu Solana có thể duy trì xu hướng tăng dài hạn hay không, hay sẽ tiếp tục lao dốc.

Ông Giáo