Liên kết của Bitcoin với thị trường chứng khoán, sự biến động gia tăng và dòng chảy rút khỏi ETF làm giảm niềm tin vào sự phục hồi của các altcoin rộng hơn.
Thị trường tiền điện tử tiếp tục chịu áp lực vĩ mô khi khẩu vị rủi ro vẫn còn yếu. Hành vi gần đây của Bitcoin cung cấp manh mối về tình hình của các tài sản kỹ thuật số rộng hơn. Trước bối cảnh đó, các nhà phân tích cảnh báo rằng hầu hết các altcoin có thể sẽ không bao giờ trở lại mức đỉnh mọi thời đại trước đây. Dữ liệu hiện tại cũng cho thấy dòng vốn chảy vào mạnh mẽ chưa trở lại ngành này.
BTC Thiếu Tính Độc Lập Với Chứng Khoán Khi Nhà Đầu Tư Rút Vốn
Bitcoin vẫn còn phần nào chịu ảnh hưởng từ thị trường chứng khoán. Trong tháng qua, mối liên hệ của nó với S&P 500 ở mức trung bình, không quá mạnh, nhưng cũng không hoàn toàn độc lập. Điều này có nghĩa là Bitcoin không hành xử như một tài sản an toàn tự thân mà di chuyển riêng biệt. Thay vào đó, nó vẫn bị ảnh hưởng bởi các áp lực kinh tế giống như cổ phiếu.
Trong thời kỳ thị trường căng thẳng, khi cổ phiếu hoặc kim loại bắt đầu giảm, Bitcoin phản ứng còn dữ dội hơn. Những giảm nhẹ trong các thị trường truyền thống có thể dẫn đến thiệt hại phần trăm lớn hơn trong BTC.
Hơn nữa, hành động giá của các tài sản chính phản ánh một môi trường thận trọng. Mối tương quan trung bình 30 ngày của Bitcoin với S&P 500 gần mức 0.25. Trong khi S&P 500 xu hướng tăng và vàng duy trì sức mạnh, Bitcoin không biến động nhiều. Nó không tăng mạnh hoặc thu hút động lực mới. Thay vào đó, tài sản này giao dịch ngang hoặc giảm nhẹ.
_Nguồn hình ảnh: _Newhedge
Dữ liệu ETF Bitcoin gần đây cũng cho thấy sự yếu kém tương tự. Vào ngày 12 tháng 2, các nhà đầu tư rút 410 triệu đô la khỏi các ETF Bitcoin giao ngay, trong khi không có quỹ nào trong số 12 quỹ nhận thêm vốn mới. Điều này có nghĩa là dòng tiền chảy ra khỏi ETF Bitcoin, không có dòng chảy vào các sản phẩm dựa trên Bitcoin khác.
Việc xem xét cách Bitcoin di chuyển so với thị trường chứng khoán cũng giúp giải thích tình hình. Mối quan hệ giữa Bitcoin và S&P 500 không quá mạnh, nhưng vẫn rõ ràng. Nói một cách đơn giản, Bitcoin chưa hoàn toàn độc lập. Nó vẫn phản ứng với các diễn biến trong thị trường crypto rộng hơn.
Phục Hồi Altcoin Bị Đặt Nghi Vấn Khi Bitcoin Gặp Khó Khăn Trong Việc Dẫn Dắt
Bitcoin cũng không hành xử như một tài sản “trú ẩn an toàn”, như vàng, mà nhà đầu tư thường mua trong thời kỳ bất ổn. Thay vào đó, nó tiếp tục thể hiện như một tài sản rủi ro. Khi thị trường rộng lớn chịu áp lực hoặc lo sợ, Bitcoin thường cũng vậy.
Chỉ số biến động bắt đầu tăng trở lại. Dữ liệu từ Chỉ số Biến Động Bitcoin cho thấy ước tính biến động trong 30 ngày khoảng 2.20%, trong khi mức 60 ngày gần 1.88%.
Việc co lại gần đây của các biến động giá cho thấy sự ổn định tạm thời trong ngắn hạn. Tuy nhiên, sự tăng trở lại này gợi ý kỳ vọng về các biến động giá rộng hơn trong tương lai. Những mức tăng trong biến động này thường liên quan đến sự không chắc chắn và việc điều chỉnh vị thế.
Nếu BTC không thể thể hiện sức mạnh cấu trúc, các token nhỏ hơn sẽ đối mặt với khả năng thất bại cao hơn. Theo nhà phân tích thị trường, có thể đến 99% altcoin sẽ không bao giờ lấy lại các đỉnh cũ.
Ông nói rằng sự yếu kém gần đây không báo hiệu kết thúc chu kỳ hoặc sụp đổ sắp tới. Tuy nhiên, ông cho rằng cho đến khi BTC vượt trội hoặc thể hiện sức mạnh tương đối, bất kỳ đợt tăng nào cũng chỉ nên xem như một sự phục hồi kỹ thuật.
Tình hình, nếu nhìn nhận một cách khách quan, gần như mang tính bi hài trong cách dễ đọc.
Khi $SPX, vàng và bạc tăng, Bitcoin không phản ứng mạnh. Nó không tăng tốc, không thể hiện vai trò dẫn dắt. Nó cứ đứng đó… ngang, thường có xu hướng giảm nhẹ. Như là…
— EliZ (@eliz883) ngày 12 tháng 2 năm 2026
Theo quan điểm của ông, sự dẫn dắt bền vững và khả năng phục hồi mới xác nhận xu hướng mạnh hơn. Nhà phân tích còn bổ sung rằng các chu kỳ crypto vẫn còn nguyên vẹn và một giai đoạn mở rộng khác có khả năng sẽ diễn ra theo thời gian.
Hiện tại, ông khuyên các nhà đầu tư nên quản lý rủi ro cẩn thận và giữ gìn vốn trong khi chờ đợi các dấu hiệu rõ ràng hơn về sự đảo chiều của xu hướng.
