Nvidia (NASDAQ: NVDA) báo cáo doanh thu quý IV tài khóa 2026 đạt 68,1 tỷ USD vào ngày 25 tháng 2, vượt dự báo của các nhà phân tích là 66,2 tỷ USD, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh là 1,62 USD vượt dự kiến 1,53 USD. Doanh thu trung tâm dữ liệu của công ty tăng 75% so với cùng kỳ năm ngoái lên mức kỷ lục 62,3 tỷ USD, nhờ vào nhu cầu duy trì đối với các nền tảng AI Blackwell của Nvidia, khi công ty đưa ra dự báo doanh thu quý I là 78 tỷ USD, vượt xa dự báo của Phố Wall là 72,9 tỷ USD.
Hiệu suất tài chính vượt mong đợi
Nvidia đã đạt kết quả quý IV xuất sắc cho kỳ kết thúc ngày 25 tháng 1 năm 2026, với doanh thu tăng 73% so với 39,3 tỷ USD của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng đạt 43,0 tỷ USD, tương đương 1,76 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 22,1 tỷ USD, 0,89 USD trên mỗi cổ phiếu trong cùng quý năm ngoái.
Trong toàn bộ năm tài chính 2026, Nvidia báo cáo doanh thu 215,9 tỷ USD, tăng 65% so với năm tài chính 2025, trong đó doanh thu trung tâm dữ liệu đạt 193,7 tỷ USD trong năm, tăng 68%. Tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty trong quý đạt 75,0% theo chuẩn GAAP và 75,2% theo chuẩn không GAAP.
Sau khi công bố kết quả, cổ phiếu Nvidia tăng tới 4% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc trước khi giảm bớt mức tăng, với cổ phiếu tăng khoảng 1% trong giao dịch mở rộng. Trong năm tài chính 2026, công ty đã trả lại 41,1 tỷ USD cho cổ đông thông qua mua lại cổ phiếu và cổ tức.
Thống trị trung tâm dữ liệu và mở rộng hạ tầng AI
Phân khúc trung tâm dữ liệu của Nvidia tiếp tục tăng trưởng ấn tượng, với doanh thu quý đạt 62,3 tỷ USD, tăng 22% so với quý trước và 75% so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty cho biết đã mở rộng quy mô hoạt động trung tâm dữ liệu gần 13 lần kể từ khi xuất hiện ChatGPT vào năm tài chính 2023.
Doanh thu mạng lưới, một thành phần quan trọng trong các dịch vụ trung tâm dữ liệu của Nvidia, đạt 11 tỷ USD trong quý, tăng hơn 3,5 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Trong cả năm, doanh thu mạng lưới vượt quá 31 tỷ USD, tăng hơn 10 lần so với năm tài chính 2021, năm Nvidia mua lại Mellanox.
Hệ thống Grace Blackwell chiếm khoảng hai phần ba doanh thu trung tâm dữ liệu trong quý. Công ty tiết lộ rằng đã triển khai 9 gigawatt hạ tầng dựa trên Blackwell và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn, các nhà cung cấp siêu quy mô, nhà sản xuất mô hình AI và doanh nghiệp.
Nvidia công bố đã gửi mẫu Vera Rubin đầu tiên đến khách hàng, với các lô hàng sản xuất dự kiến trong nửa cuối năm 2026. Nền tảng Rubin, gồm sáu chip mới, hứa hẹn giảm tới 10 lần chi phí token suy luận so với nền tảng Blackwell.
Bình luận của CEO và triển vọng thị trường
CEO Jensen Huang bày tỏ sự tự tin mạnh mẽ vào nhu cầu AI tiếp tục tăng, nói rằng: "Nhu cầu tính toán đang tăng theo cấp số nhân — điểm biến đổi AI có ý thức đã đến. Grace Blackwell với NVLink là vua của suy luận ngày nay — mang lại chi phí thấp hơn gấp nhiều lần cho mỗi token — và Vera Rubin sẽ mở rộng vị thế dẫn đầu đó hơn nữa."
Huang bổ sung, "Việc doanh nghiệp áp dụng các agent đang tăng vọt. Khách hàng của chúng tôi đang chạy đua đầu tư vào tính toán AI — các nhà máy thúc đẩy cuộc cách mạng công nghiệp AI và sự phát triển trong tương lai của họ."
Về khả năng chuỗi cung ứng, Nvidia cho biết đã chiến lược đảm bảo tồn kho và năng lực để đáp ứng nhu cầu trong tương lai, với cam kết mua hàng kéo dài đến năm 2027. Ngân sách R&D hàng năm của công ty hiện gần 20 tỷ USD, hỗ trợ phát triển kiến trúc thế hệ mới và đổi mới trong tính toán, mạng lưới và phần mềm.
Các lĩnh vực kinh doanh game và các mảng khác
Doanh thu game của Nvidia đạt 3,7 tỷ USD trong quý, tăng 47% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng giảm 13% so với quý trước do tồn kho kênh đã trở lại bình thường sau nhu cầu dịp lễ. Công ty cảnh báo rằng hạn chế nguồn cung có thể ảnh hưởng đến hoạt động game trong quý đầu tiên của năm tài chính 2027 và các quý sau.
Doanh thu lĩnh vực trực quan chuyên nghiệp đạt 1,3 tỷ USD, tăng 159% so với cùng kỳ và 74% so với quý trước, lần đầu vượt mốc 1 tỷ USD. Doanh thu ô tô đạt 604 triệu USD, tăng 6% so với cùng kỳ, nhờ vào nhu cầu các giải pháp tự lái.
Các đối tác chiến lược và đầu tư
Nvidia công bố nhiều hợp tác lớn trong quý, bao gồm hợp tác chiến lược nhiều năm, nhiều thế hệ với Meta, bao gồm triển khai quy mô lớn các CPU Nvidia, mạng lưới và hàng triệu GPU Blackwell và Rubin tại chỗ, đám mây và hạ tầng AI.
Công ty cũng tiết lộ khoản đầu tư và hợp tác công nghệ sâu với Anthropic, đang mở rộng mô hình Claude trên Microsoft Azure được hỗ trợ bởi hệ thống Nvidia. Ngoài ra, Nvidia ký thỏa thuận cấp phép không độc quyền với Groq để thúc đẩy suy luận AI toàn cầu.
Về khả năng đầu tư vào OpenAI, Nvidia xác nhận đang đàm phán để đạt thỏa thuận hợp tác và tin rằng họ gần hoàn tất thương vụ, mặc dù chưa có cam kết chắc chắn về việc hoàn tất giao dịch.
Thị trường Trung Quốc và các vấn đề pháp lý
Nvidia đề cập hoạt động tại Trung Quốc, cho biết vào tháng 2 năm 2026, chính phủ Mỹ đã cấp phép cho công ty xuất khẩu các sản phẩm H200 tới một số khách hàng tại Trung Quốc với số lượng nhỏ. Tuy nhiên, Nvidia chưa ghi nhận doanh thu từ chương trình cấp phép H200 này và vẫn còn nhiều bất định về các lô hàng nhập khẩu trong tương lai.
Công ty rõ ràng nói rằng dự báo doanh thu quý I không bao gồm doanh thu trung tâm dữ liệu từ Trung Quốc. Trong kỳ, Nvidia đã bán khoảng 60 triệu USD chip H20 tại Trung Quốc.
Các đối thủ Trung Quốc đang tiến bộ, với các đợt IPO gần đây giúp củng cố vị thế của một số đối thủ, và các công ty này có khả năng làm gián đoạn cấu trúc ngành AI toàn cầu và ảnh hưởng đến vị thế cạnh tranh của Nvidia trên toàn thế giới.
Câu hỏi thường gặp: Hiểu rõ kết quả Q4 của Nvidia
H: Các kết quả tài chính chính của Nvidia trong quý 4 năm 2026 là gì?
Đ: Nvidia báo cáo doanh thu quý là 68,1 tỷ USD, tăng 73% so với cùng kỳ, với EPS điều chỉnh là 1,62 USD. Doanh thu trung tâm dữ liệu đạt 62,3 tỷ USD, tăng 75% so với năm trước. Công ty dự báo doanh thu quý I năm 2027 là 78 tỷ USD, vượt xa dự báo của các nhà phân tích.
H: Điều gì thúc đẩy tăng trưởng trung tâm dữ liệu của Nvidia?
Đ: Nhu cầu duy trì đối với các nền tảng AI Blackwell của Nvidia, với các triển khai trên các nhà cung cấp đám mây, nhà siêu quy mô, nhà sản xuất mô hình AI, doanh nghiệp và các quốc gia độc lập. Doanh thu mạng lưới tăng hơn 3,5 lần so với cùng kỳ, và hệ thống Grace Blackwell chiếm khoảng hai phần ba doanh thu trung tâm dữ liệu trong quý.
H: Triển vọng về cung cầu của Nvidia ra sao?
Đ: Nvidia dự kiến tăng trưởng doanh thu theo từng quý trong suốt năm 2026 và đã đảm bảo tồn kho cùng cam kết cung ứng kéo dài đến năm 2027. Công ty dự đoán cơ hội doanh thu từ Blackwell và Rubin sẽ vượt mục tiêu 500 tỷ USD đã đề ra trước đó.
H: Nvidia xử lý thị trường Trung Quốc trong bối cảnh hạn chế xuất khẩu như thế nào?
Đ: Nvidia đã nhận được giấy phép xuất khẩu hạn chế các sản phẩm H200 tới một số khách hàng Trung Quốc nhưng chưa ghi nhận doanh thu từ các lô hàng này. Dự báo doanh thu quý I của công ty không bao gồm doanh thu trung tâm dữ liệu từ Trung Quốc, và ban lãnh đạo cho biết các đối thủ Trung Quốc đang tiến bộ, có thể ảnh hưởng đến vị thế cạnh tranh dài hạn.
