Câu chuyện cũ: @peruvian_bull
Biên tập: Ethan (@ethanzhang_web 3)
Biên tập viên cảm nghĩ: Trong vòng vài tháng qua, đặc biệt là sau khi thị trường phái sinh hình thành, đã trở thành một loại thị trường ổn định — mỗi ngày mở cửa đều có những biến động rõ ràng, rồi lại xuất hiện một làn sóng rõ ràng. Trong giai đoạn suy thoái của Mỹ, châu Âu kéo dài, và các chuỗi mở cửa liên tục trở lại, thị trường đã trở nên dễ dàng hơn để phản ứng nhanh chóng. Giao dịch gọi là "10 điểm sớt sẹo". Thị trường này phản ánh một số kết quả không rõ ràng, phản ánh rõ ràng các chiến lược rõ ràng, phản ánh các thị trường phức tạp, cũng như tâm lý của các nhà đầu tư.
Tuy nhiên, khi các tài liệu đánh giá về Jane Street chính thức công khai, loại thị trường này đã bị kiểm soát trong vài tháng. Chỉ là sự phối hợp phù hợp, hay còn là các thay đổi sâu sắc hơn trong cấu trúc liên hệ? Các bước tiếp theo là như thế nào? Odaily vui mừng tổng hợp như sau.
Bạn chưa từng nói về nhà giao dịch mạnh nhất của họ, đã bị đánh bại trong một lần nữa. Hai lần, phân chia giữa hai đại dương khác nhau. Thị trường phái sinh, dường như, đã trở thành một loại khí hậu mới, như thể đã tạo ra một làn sóng mới.
Jane Street Group là một công ty có trụ sở tại Thụy Sĩ, là một trong những công ty giao dịch lớn nhất của Thụy Sĩ. Họ không có CEO.
Họ tự nói về phương pháp của mình, họ vận hành như một "công cộng phi chính phủ" giống như vậy. Trước năm 2025, họ dự kiến đạt doanh thu 240 tỷ USD, vượt quá tổng doanh thu của năm 2024 là 205 tỷ USD. Chỉ riêng quý hai năm 2025 đã đạt 101 tỷ USD, đây là doanh thu cao nhất trong quý cao điểm của họ.
Các nhà quản lý đều là các máy móc tối ưu hóa toàn cầu, đều là các hệ thống giao dịch toàn cầu.
Chỉ trong thị trường này, các nhà giao dịch liên quan của Jane Street đã tạo ra 85 triệu USD trong vòng một tháng liên quan đến các khoản đầu tư trị giá 8,5 tỷ USD, chỉ riêng.
Tình trạng này gọi là: trước đây, Bryce Pratt, người từng làm việc tại Terraform Labs, đã trở thành nhân vật chính trong vụ kiện vào tháng 9 năm 2021, sau đó bị cáo buộc liên quan đến vụ sập Luna của Terra, gây thiệt hại 400 tỷ USD, và gây ra phản ứng dây chuyền lớn nhất trong lịch sử thị trường tiền điện tử, với tổng thiệt hại hơn 1.4 nghìn tỷ USD, và giá trị giảm hơn 60,000 USD.
Chỉ số RSI (Stochastic RSI) chạm 100. ETF dòng chảy vào đạt 2.577 tỷ USD, cao nhất kể từ đầu năm 2023.
Mô hình này đã bị phá vỡ.
Kết luận: tôi đã nhận ra một điểm. Các liên hệ không còn liên quan nữa. Ở đây có thể có nhiều biến số: các quy định chung về quốc gia, các giới hạn vượt quá, các khoản đầu tư trống rỗng, các khoản đầu tư bổ sung. Thường thì, các số liệu này đều là các tín hiệu phản hồi ngược lại, RSI cũng đạt 15.80, đây là mức chưa từng thấy kể từ năm 2020, khi thị trường sập lớn, và đã giảm đến 1400% trong đợt giảm mạnh.
Trong thời điểm này, các nhà giao dịch vẫn còn khá thận trọng. Những gì họ làm đều là các hệ thống tự động hóa, các hệ thống giao dịch dựa trên các chiến lược đã được kiểm chứng, và các hệ thống này đều là các hệ thống kiểm soát chặt chẽ các khoản đầu tư của họ.
Cũng có thể — chỉ có thể — các hệ thống này đã được kiểm soát hoàn toàn.
Khi Jane Street trở thành đối tượng bị kiểm tra pháp lý, họ đã tích lũy hơn 5.6 tỷ USD trong các tài khoản dự trữ và đã gây ra các vụ kiện. Hiện tại, các vụ việc vẫn đang được xem xét trong các cơ quan kiểm soát của thị trường.
Hiện tại, nói về đặc điểm nổi bật của thị trường phái sinh.
Từ năm 2025 trở đi, thị trường phái sinh của các quỹ lớn đã hình thành một hình ảnh đặc biệt rõ nét. Mỗi ngày, thị trường Mỹ và châu Á đều có khoảng 10 điểm biến động, ngoại trừ các chuỗi mở cửa lớn của thị trường Mỹ, các khoản đầu tư lớn vào BTC và các ETF liên quan. Mô hình ổn định này vẫn giữ nguyên: Mỹ và châu Âu đều suy thoái trong giai đoạn này, và các chuỗi mở cửa đều bị kiểm soát chặt chẽ.
Các số liệu này không thể bỏ qua. Đến tháng 12 năm 2025, dự kiến dòng chảy BTC sẽ giảm từ 89,700 USD xuống còn 87,700 USD, giảm 1.71 tỷ USD, và tổng dòng chảy sẽ vượt quá 2 nghìn tỷ USD, đạt đỉnh 25 nghìn tỷ USD vào tháng 1 và tháng 2 năm 2026.
Thị trường này đã tạo ra một danh hiệu mới: "10 điểm sẹo sẹo".
Các nhà giao dịch nhanh chóng gọi Jane Street là "đối tượng kiểm soát thị trường bị ép buộc". Jane Street đã thể hiện rõ trong việc hợp tác với Cointelegraph rằng, đây là "một lý do dựa trên các nguyên tắc, dựa trên các chiến lược phát triển". Không quan trọng họ bị ép buộc hay tự nguyện, kết quả đều giống nhau: các nhà đầu tư nhỏ lẻ bị thua lỗ, các nhà đầu tư nội bộ bị thiệt hại về giá trị.
Chỉ còn lại, tiếp theo là gì?
Hơn nữa, các hệ thống này đã được thiết kế để thay thế.
Và đó chính là lý do tại sao các hệ thống này đã được xây dựng để thay thế.
