Những gì xung đột Iran có nghĩa đối với giá Bitcoin

Tóm tắt ngắn gọn

• Bitcoin đã ổn định sau đợt bán tháo cuối tuần ban đầu liên quan đến căng thẳng Trung Đông, duy trì tốt hơn so với hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ.
• Tỷ lệ tài trợ trong hợp đồng tương lai Bitcoin đã chuyển sang âm đột ngột, báo hiệu vị thế bán khống đông đúc trên thị trường phái sinh.
• Dầu và vàng đã tăng giá do lo ngại gián đoạn nguồn cung và rủi ro lạm phát, nhấn mạnh tâm lý rủi ro chung trên các thị trường toàn cầu.

Bitcoin cho đến nay đã hấp thụ được sự leo thang mới nhất ở Trung Đông, sau khi biến động trên hợp đồng tương lai Mỹ tăng vọt vào Chủ nhật, khi các nhà giao dịch tiếp tục phân tích tác động đến thị trường năng lượng toàn cầu. Các cuộc không kích do Mỹ dẫn đầu nhằm vào các mục tiêu Iran đã thúc đẩy các cuộc tấn công trả đũa bằng tên lửa và drone, làm dấy lên lo ngại về một cuộc xung đột khu vực rộng hơn sau các báo cáo cho biết rằng 36 năm cầm quyền của Đại giáo chủ Ali Khamenei tại Iran đã kết thúc. Iran đã cảnh báo sẽ trả đũa thêm, trong khi các gián đoạn vận chuyển và hàng không qua Vịnh đã làm tăng lo ngại rằng xung đột có thể mở rộng ngoài phạm vi trao đổi hạn chế.

Bitcoin giảm 1,3% trong ngày còn 65.760 USD sau khi lấy lại phần nào đà giảm trong cuối tuần, khi giá của nó giảm xuống mức thấp nhất là 63.000 USD. Tài sản này giảm khoảng 2,8% trong tuần, theo dữ liệu của CoinGecko. Sự giảm này nhỏ hơn nhiều so với mức giảm dự kiến từ hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán, vốn giảm hơn 1% trên Nasdaq, Dow và S&P 500. Các khoản lỗ trong hợp đồng tương lai chứng khoán cho thấy các nhà đầu tư đang giảm rủi ro chung phản ứng với các diễn biến vĩ mô và địa chính trị qua đêm trước giờ mở cửa của Mỹ. “Việc bán tháo ban đầu của Bitcoin gần như theo sách giáo khoa; thị trường ghét sự không chắc chắn hơn là tin xấu, và ngay khi xung đột Iran có vẻ đã được kiểm soát, các lệnh mua phản xạ đã trở lại nhanh chóng,” Ryan McMillin, Giám đốc Đầu tư tại Merkle Tree Capital, nói với Decrypt. Chuyên gia này chỉ ra chỉ số Sợ và Tham lam ở mức 11, cùng với tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai Bitcoin dao động về -6%, cho thấy các vị thế bán khống đang trả một khoản phí cao để duy trì xu hướng giảm, điều chưa từng thấy kể từ khi Bitcoin giao dịch ở mức 16.000 USD vào năm 2022.

“Thị trường đang tự động trả tiền cho bạn để giữ vị thế mua; đã đến lúc mua vào,” McMillin nói. Phản ánh ý kiến đó, Pratik Kala, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Apollo Crypto, cho biết Decrypt rằng hành động giá của Bitcoin cho thấy phần lớn cú sốc ban đầu đã được phản ánh. “Bitcoin đã bán tháo rồi nếu cần thiết — các diễn biến trong cuối tuần rất tích cực. Các hợp đồng tương lai CME cũng đã mở cửa, và nếu Bitcoin giảm hoặc theo đuổi chứng khoán, nó đã phải làm điều đó rồi,” Kala nói. Thị trường rộng hơn đang tập trung vào khả năng gián đoạn quanh eo biển Hormuz, tuyến đường vận chuyển hẹp chứa khoảng một phần năm nguồn cung dầu toàn cầu. Giá dầu đã tăng mạnh do xung đột Iran, với Brent tăng khoảng 8–10% hướng tới 80 USD/thùng và WTI của Mỹ tăng khoảng 7–8%. “Nếu dầu duy trì ở mức cao, sẽ có nguy cơ lạm phát tăng cao hơn, điều này không tốt cho các tài sản rủi ro — và Bitcoin,” Kala nói. “Tuy nhiên, tôi không nghĩ đó sẽ là kịch bản cơ sở.” Dù vậy, Kala không kỳ vọng điều đó xảy ra, trích dẫn nguồn cung dầu lớn từ các quốc gia OPEC có thể cố gắng “bù đắp khoảng trống” và Tổng thống Donald Trump làm “những điều trong khả năng của mình” để giữ giá thấp, vì “ông ấy biết điều đó sẽ làm thay đổi tâm lý của người Mỹ nhất.” Trong khi đó, vàng trú ẩn an toàn đã tăng hơn 2% lên 5.388 USD mỗi ounce troy.

“Xung đột Trung Đông kéo dài sẽ tiếp tục thúc đẩy đà tăng của vàng, có khả năng kích hoạt một đợt tăng giá phản ứng do nhu cầu trú ẩn an toàn tăng cao,” Han Tan, nhà phân tích thị trường trưởng tại Bybit Learn, nói với Decrypt. “Dù vậy, các nhà quan sát thị trường dày dạn sẽ nhận thức rõ rằng các phần thưởng rủi ro địa chính trị thường nhanh chóng bị giảm đi, sau khi các rủi ro về thị trường và kinh tế được tiêu hóa và có vẻ đã được kiểm soát,” ông bổ sung.