Qivalis, một liên minh của các ngân hàng lớn ở châu Âu, đang thúc đẩy nhanh kế hoạch phát hành stablecoin gắn với đồng euro, với các cuộc thảo luận tập trung vào hợp tác với các sàn giao dịch tiền điện tử và nhà cung cấp thanh khoản. Báo cáo từ Cinco Días ngày thứ Hai phác thảo lộ trình hướng tới ra mắt vào năm 2026, đưa dự án vào đúng tiến trình không chỉ để phát hành token mà còn để thúc đẩy việc chấp nhận rộng rãi trên các nền tảng có quy định. Liên minh này, gồm ING, UniCredit và gần đây thêm BBVA, lần đầu tiên thể hiện tham vọng của mình vào tháng 9 năm 2025 khi chín ngân hàng công khai tham gia nỗ lực này. Stablecoin euro này nhằm mục đích trở thành một lựa chọn hợp pháp, trong nước thay thế cho các stablecoin được định giá bằng đô la Mỹ và có thể định hình lại các khoản thanh toán xuyên biên giới cho doanh nghiệp châu Âu.
Những điểm chính
Qivalis hướng tới một stablecoin gắn với euro, có khả năng ra mắt vào nửa cuối năm 2026.
Các ngân hàng tham gia gồm có ING, UniCredit, CaixaBank, Danske Bank, Raiffeisen Bank International, KBC, SEB, DekaBank, Banca Sella, với BBVA gia nhập với tư cách thành viên thứ 12.
Các cuộc đàm phán phân phối đang diễn ra với các sàn giao dịch tiền điện tử, nhà tạo lập thị trường và nhà cung cấp thanh khoản; chính các ngân hàng cũng sẽ phân phối token.
Việc tuân thủ quy định nhấn mạnh vào việc phù hợp với Quy định về thị trường crypto-asset của Liên minh châu Âu (MiCA).
Thiết kế dự trữ dựa trên nguyên tắc 1:1, ít nhất 40% trong tiền gửi ngân hàng và phần còn lại là trái phiếu chính phủ ngắn hạn chất lượng cao của khu vực euro, cùng với khả năng đổi thưởng 24/7 cho người nắm giữ.
Bối cảnh thị trường: Sáng kiến này nằm tại điểm giao thoa giữa nỗ lực của châu Âu trong việc quản lý các tài sản crypto có quy định và việc tìm kiếm các hệ thống on-chain ổn định hơn để hỗ trợ hoạt động kinh doanh xuyên biên giới theo thời gian thực. Nếu thành công, stablecoin euro có thể trở thành một nền tảng trong hạ tầng tài chính kỹ thuật số ngày càng phát triển của châu Âu, bổ sung cho xu hướng cấp phép và giám sát dựa trên MiCA trong toàn khối.
Tại sao điều này quan trọng
Sáng kiến Qivalis đại diện cho nỗ lực chung của các ngân hàng lớn châu Âu nhằm lấy lại ảnh hưởng đối với các hệ thống thanh toán kỹ thuật số ngày càng bị chi phối bởi các tác nhân phi ngân hàng. Một stablecoin denominated bằng euro, được thiết kế hoàn toàn theo quy định và truy cập trong nước, có thể cung cấp một lối vào đáng tin cậy cho các doanh nghiệp muốn thanh toán nhanh hơn và giảm thiểu ma sát ngoại hối trong thương mại xuyên biên giới. Thông qua việc hợp tác với các sàn giao dịch và nhà cung cấp thanh khoản, liên minh này gửi tín hiệu về ý định tích hợp token vào các hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số hiện có thay vì xây dựng một hệ thống kín.
Về mặt quy định, dự án nhấn mạnh cách tiếp cận của EU đối với crypto bằng cách ưu tiên giám sát chính thức và bảo vệ người tiêu dùng. Kế hoạch phù hợp với khung pháp lý MiCA dành cho stablecoin và token có tài sản đảm bảo, nhằm mang lại sự minh bạch về dự trữ, quyền đổi thưởng và quản trị. Đối với các thành viên, tiêu chuẩn dự trữ 1:1 — với tối thiểu 40% trong tiền gửi ngân hàng và phần còn lại là trái phiếu chính phủ ngắn hạn chất lượng cao — cung cấp một hồ sơ rủi ro quen thuộc có thể giúp dễ dàng tích hợp vào chính sách quản lý tiền mặt và kế toán của doanh nghiệp. Mục tiêu đổi thưởng 24/7 còn nhấn mạnh yêu cầu thực tiễn về thanh khoản và khả năng truy cập trong các giao dịch hàng ngày.
Các nhà quan sát trong ngành cũng nhận thấy tầm quan trọng của khả năng thanh toán xuyên biên giới. Các khoản thanh toán B2B theo thời gian thực và thương mại toàn cầu có thể hưởng lợi từ stablecoin euro được thiết kế để hoạt động trong khung pháp lý của EU, giảm thiểu rủi ro thanh toán và tạo điều kiện dòng tiền dự đoán được cho các nhà xuất khẩu và nhập khẩu châu Âu. Sự tham gia của các tổ chức có thực hành KYC/AML đã được thiết lập có thể giúp giảm thiểu lo ngại về tài chính bất hợp pháp và tính toàn vẹn của thị trường khi hệ sinh thái tài sản phát triển xung quanh ý tưởng stablecoin euro.
Trong khi trọng tâm vẫn là các tổ chức châu Âu, sự cởi mở của Qivalis đối với các nền tảng hợp tác châu Âu và quốc tế cho thấy tham vọng rộng hơn. Lãnh đạo dự án, bao gồm Jan Sell, người từng dẫn dắt hoạt động của Coinbase tại Đức, nhấn mạnh chiến lược cân bằng giữa tuân thủ quy định và khả năng tiếp cận toàn cầu. Sự hợp tác nhằm đảm bảo token có thể sử dụng trong mạng lưới các nền tảng phù hợp quy định toàn cầu, đồng thời giữ lợi ích của một tài sản thanh toán trong nước, dựa trên euro. Cộng đồng đọc crypto rộng lớn sẽ theo dõi xem các cuộc đàm phán phân phối này có chuyển thành các mối quan hệ hợp tác chính thức, cam kết về thanh khoản và lịch trình rõ ràng cho dự trữ và cơ chế đổi thưởng hay không.
Trong một diễn biến liên quan, các cuộc thảo luận về stablecoin tại châu Âu tiếp tục diễn ra song song với các sáng kiến của các đối tác châu Âu khác. Đà phát triển của các tài sản kỹ thuật số có quy định — cùng với chế độ MiCA — dường như đang hình thành một bối cảnh nơi các ngân hàng truyền thống có thể lấy lại vai trò trung tâm trong lớp thanh toán, đồng thời vẫn tham gia vào các hệ sinh thái crypto bản địa. Khi thị trường tiếp nhận các diễn biến này, câu hỏi dành cho nhà đầu tư và doanh nghiệp là liệu các thử nghiệm và triển khai quy mô nhỏ có chuyển thành các ứng dụng mở rộng, tuân thủ quy định trong nền kinh tế thực hay không.
Những điều cần theo dõi tiếp theo
Các thỏa thuận phân phối công khai với các sàn giao dịch lớn và nhà cung cấp thanh khoản, như đã báo cáo, cùng với bất kỳ mối quan hệ hợp tác nào được công bố trong những tháng tới.
Các mốc quy định liên quan đến việc tuân thủ MiCA cho các ngân hàng tham gia và khung dự trữ stablecoin euro.
Thông báo chính thức về thành phần dự trữ, bao gồm vị trí và tính thanh khoản của các tài sản đảm bảo stablecoin 1:1.
Xác nhận chính thức về lịch trình ra mắt năm 2026 và bất kỳ mạng thử nghiệm hoặc chương trình thử nghiệm nào với các nền tảng đối tác.
Xác nhận thêm về vai trò của BBVA là thành viên thứ 12 và mở rộng phạm vi địa lý của liên minh trong và ngoài châu Âu.
Nguồn & xác minh
Báo cáo của Cinco Días về các cuộc đàm phán với các sàn giao dịch và kế hoạch ra mắt stablecoin euro năm 2026, bao gồm sự tham gia của ING, UniCredit và BBVA.
Thông báo ban đầu của liên minh vào tháng 9 năm 2025 về danh sách chín ngân hàng; xác nhận sau đó về việc BBVA gia nhập.
Khung pháp lý MiCA về quy định crypto-asset được trích dẫn như một nguyên tắc hướng dẫn cho dự án.
Thông cáo của Jan Sell về việc hợp tác với các nền tảng châu Âu và quốc tế, tập trung vào thanh toán xuyên biên giới theo thời gian thực.
Bài viết của AllUnity về stablecoin franc Thụy Sĩ CHFAU như một ví dụ liên quan về stablecoin có sự hỗ trợ của ngân hàng và có quy định tại châu Âu.
Qivalis tiến gần hơn tới kế hoạch phân phối stablecoin euro năm 2026
