Sau Tài chính phi tập trung, kỷ nguyên tiếp theo của Blockchain là gì?

Tên gốc: Onchain Finance Is Thriving; Tiếp theo là gì?

Bản gốc của Mario Laul

Ngày xuất bản: Tháng Tư 15, 2024

Phi tập trung mạng lưới Blockchain công cộng đã tồn tại được khoảng 15 năm và mã hóa tài sản liên quan đến chúng hiện đang trải qua chu kỳ thị trường lớn thứ tư. Trong những năm qua, đặc biệt là kể từ khi ra mắt Ethereum vào năm 2015, chúng tôi đã dành rất nhiều thời gian và nguồn lực để xây dựng lý thuyết và phát triển các ứng dụng dựa trên các mạng này. Mặc dù các mạng này đã đạt được tiến bộ đáng kể trong các trường hợp sử dụng tài chính, các loại ứng dụng khác đã gặp khó khăn, chủ yếu là do sự phức tạp của việc cung cấp trải nghiệm người dùng có thể mở rộng và mượt mà dưới những ràng buộc của “phi tập trung”, cũng như sự phân mảnh của các hệ sinh thái và tiêu chuẩn khác nhau. Tuy nhiên, những tiến bộ công nghệ gần đây đã làm cho các ứng dụng cả trong và ngoài ngành công nghiệp Blockchain không chỉ khả thi hơn mà còn cần thiết hơn bao giờ hết.

Những ngày đầu áp dụng Blockchain được thúc đẩy bởi một định nghĩa khá hẹp về chức năng cốt lõi của nó: phát hành an toàn và theo dõi tài sản kỹ thuật số mà không cần dựa vào các trung gian tập trung như TradFi hoặc các cơ quan chính phủ. Cho dù chúng ta đang nói về Blockchain Token có thể thay thế bản địa như BTC và ETH, hoặc on-chain tài sản của off-chain như coin quốc gia và chứng khoán truyền thống, hoặc phi Token có thể thay thế (NFT) đại diện cho nghệ thuật, vật phẩm trò chơi hoặc bất kỳ loại sản phẩm kỹ thuật số hoặc sưu tầm nào khác, Blockchain theo dõi các tài sản này và cho phép bất kỳ ai có kết nối internet giao dịch chúng trên toàn cầu mà không cần chạm vào theo dõi tài chính tập trung. Với quy mô và tầm quan trọng của ngành tài chính, đặc biệt là trong bối cảnh số hóa, toàn cầu hóa và tài chính hóa gia tăng, chỉ riêng điều này cũng đủ chứng minh rằng Blockchain là một công nghệ vô cùng cách mạng và đủ để thu hút sự chú ý của toàn cầu.

Trong khuôn khổ hẹp này, ngoài sổ cái tài sản cơ bản và mạng Phi tập trung duy trì chúng, hiện tại có năm ứng dụng Blockchain có khả năng thích ứng thị trường sản phẩm đáng kể: ứng dụng cho phát hành Token, ứng dụng lưu trữ Khóa riêng và chuyển Token (Ví tiền), ứng dụng giao dịch Token (bao gồm DEX DEX), ứng dụng cho vay Token và ứng dụng tạo ra Token có giá trị dự đoán được so với tiền pháp định coin truyền thống (Stablecoin). Tại thời điểm viết bài, số lượng tài sản mã hóa được liệt kê trên công cụ tổng hợp dữ liệu thị trường mã hóa Coingecko đã vượt quá 13.000, với tổng vốn hóa thị trường khoảng 2,5 nghìn tỷ đô la và khối lượng hàng ngày hơn 10 tỷ đô la. Gần một nửa giá trị này tập trung vào một tài sản duy nhất, BTC và phần lớn nửa còn lại được trải rộng trên 500 tài sản hàng đầu. Tuy nhiên, đường cong đuôi long của Token là long và tăng lên, đặc biệt là sau khi NFT cũng được bao gồm, điều này cho thấy nhu cầu Blockchain long như một sổ cái tài sản kỹ thuật số.

Theo thống kê gần đây, có khoảng 420 triệu người trên toàn thế giới nắm giữ long mã hóa Token, mặc dù nhiều người trong số họ có thể không bao giờ hoặc hiếm khi tương tác với các ứng dụng Phi tập trung. Một báo cáo từ nhà sản xuất ví cứng Ledger cho thấy phần mềm Ledger Live của họ có khoảng 1,5 triệu người dùng hoạt động hàng tháng, trong khi các nhà cung cấp phần mềm ví MetaMask và Phantom tuyên bố tương ứng khoảng 30 triệu và 3,2 triệu người dùng hoạt động hàng tháng. Kết hợp với DEX khối lượng khoảng 5-10 tỷ USD mỗi ngày, on-chain trị thị trường cho vay bị khóa khoảng 3-35 tỷ USD và Stablecoin vốn hóa thị trường khoảng 130 tỷ USD, những con số này cho thấy mức độ áp dụng hiện tại của 5 loại ứng dụng này so với TradFi và fintech vẫn còn thấp, nhưng vẫn còn đáng kể. Phải thừa nhận rằng, những con số này sẽ đưa tài khoản các yếu tố nền tảng của sự tăng vọt gần đây của giá tài sản vào năm mã hóa, nhưng khi các quy định Blockchain trở nên tinh vi hơn (phê duyệt trong Giao ngay Bitcoin ETF và khung pháp lý phù hợp như MiCA ở châu Âu), chúng cũng có khả năng tiếp tục thu hút vốn và người dùng mới, đặc biệt là trong bối cảnh hội nhập ngày càng tăng với các tài sản và tổ chức TradFi.

Tuy nhiên, các ứng dụng tài chính như Token, Ví tiền, DEX, cho vay và Stablecoin chỉ là phần nổi của tảng băng trôi của các ứng dụng có thể được xây dựng trên một Khả năng lập trình Blockchain thông thường. Đo lường việc áp dụng Blockchain không nên giới hạn nó trong một giới hạn hẹp như một sổ cái tài sản nâng cao, mà là một phạm vi rộng hơn, chẳng hạn như một giải pháp thay thế linh hoạt hơn cho cơ sở dữ liệu tập trung và nền tảng ứng dụng web. Số lượng nhà phát triển trên toàn thế giới hiện nay là gần 30 triệu, nhưng theo Báo cáo nhà phát triển Tiền điện tử mới nhất của Electric Capital, vẫn còn ít hơn 25.000 nhà phát triển hoạt động hàng tháng trên Blockchain công, trong đó chỉ có khoảng 7.000 người giữ vai trò toàn thời gian. Những con số này cho thấy Blockchain hiện có một khoảng cách đáng kể với các nền tảng phần mềm truyền thống khi thu hút các nhà phát triển. Tuy nhiên, số lượng các nhà phát triển có ít nhất 2 năm kinh nghiệm phát triển Tiền điện tử đã tăng lên trong 5 năm liên tiếp, số lượng người đóng góp trong mỗi hệ sinh thái là hơn 1.000 và Tiền điện tử đã thu hút hơn 90 tỷ đô la vốn đầu tư mạo hiểm trong 6-7 năm qua. Mặc dù đúng là phần lớn các quỹ này đã được chi cho việc xây dựng cơ sở hạ tầng Blockchain cơ bản và các dịch vụ DeFi cốt lõi (Tài chính phi tập trung), được gọi là xương sống của nền kinh tế on-chain mới nổi, nhưng cũng có sự quan tâm đáng kể đến các ứng dụng phi tài chính, tập trung vào tiện ích như nhận dạng trực tuyến, chơi game, Web xã hội, Chuỗi cung ứng, internet vạn vật và quản trị kỹ thuật số. Vì vậy, các loại ứng dụng này thành công như thế nào trong các hợp đồng thông minh Blockchain được thiết lập và sử dụng rộng rãi nhất?

Có ba số liệu chính đo lường mức độ quan tâm của thị trường đối với một Blockchain và ứng dụng cụ thể: Địa chỉ hoạt động hàng ngày, khối lượng hàng ngày và chi tiêu phí hàng ngày. Có một yếu tố quan trọng cần hiểu trước khi diễn giải các chỉ số này, tất cả đều có thể dễ dàng phóng đại, vì vậy dữ liệu chỉ có thể được sử dụng như một ước tính rất thô. Giao thức tổng hợp dữ liệu on-chain Artemis, trong khoảng thời gian 12 tháng qua, sáu mạng đã nổi bật trong cả ba số liệu (mỗi mạng xếp hạng trong top 6 trong ít nhất hai chỉ số): BNB Chain, Ethereum, NEAR Protocol, Polygon (PoS), Solana và TRON. Bốn trong số các mạng này (BNB, Ethereum, Polygon, TRON) đang sử dụng EVM và do đó được hưởng lợi từ tính linh hoạt tiện ích và hiệu ứng mạng của Solidity (một ngôn ngữ lập trình được tạo riêng cho EVM). Cả NEAR và Solana đều có môi trường thực thi gốc riêng, cả hai đều chủ yếu dựa trên Rust và trong khi phức tạp hơn, Rust có nhiều lợi ích về hiệu suất và bảo mật khác nhau so với Solidity và nó có một hệ sinh thái phát triển mạnh bên ngoài ngành công nghiệp Blockchain.

Hoạt động trên chuỗi trên tất cả sáu mạng tập trung vào 20 ứng dụng hàng đầu và Địa chỉ hoạt động hàng ngày (dữ liệu không chính xác) của các ứng dụng sau 20 ứng dụng hàng đầu giảm xuống còn k hoặc thậm chí hàng trăm, tùy thuộc vào mạng. Tính đến tháng 3 năm 2024, 20 ứng dụng hàng đầu tài khoản 70-100% trong số ba chỉ số được xem xét, với Tron và NEAR có nồng độ cao nhất và Ethereum và Polygon thấp nhất. Trên tất cả các mạng, 20 ứng dụng hàng đầu chủ yếu là những ứng dụng liên quan đến mã hóa kỹ thuật số, ví và Tài chính phi tập trung (sàn giao dịch, cho vay, stablecoin) và có rất ít hoặc rất ít ứng dụng không thuộc danh mục này (0-4 trên mỗi mạng). Ngoài các cầu nối được sử dụng để chuyển giá trị giữa các thị trường giao dịch Blockchain và NFT khác nhau (cả hai đều nên được đưa vào danh mục chuyển nhượng tài sản và sàn giao dịch), một số ngoại lệ còn lại thường là các ứng dụng chơi game hoặc xã hội. Tuy nhiên, trong 5 trong cả 6 trường hợp, tỷ lệ hoạt động mạng tổng thể của ứng dụng là rất thấp, ví dụ: dữ liệu tốt nhất của Polygon là dưới 20%, nhưng thường dưới 10%. Ngoại lệ duy nhất là Near, nhưng việc sử dụng nó rất tập trung, với hai ứng dụng, Kai-Ching và Sweat, chiếm khoảng 75-80% tổng số hoạt động on-chain và tổng cộng ít hơn 10 ứng dụng có hơn 1.000 địa chỉ hoạt động hàng ngày.

Tất cả những điều trên phản ánh di sản của sự phát triển ban đầu của Blockchain và củng cố hơn nữa đề xuất giá trị cốt lõi của nó như một sổ cái tài sản kỹ thuật số. Những lời chỉ trích rộng rãi về việc thiếu các ứng dụng của Blockchain rõ ràng là không có cơ sở, vì chức năng chính của chúng là tài chính hóa Khả năng lập trình và giải quyết an toàn giá trị mã hóa. Asset phát hành, Ví tiền, DEX (hoặc sàn giao dịch rộng hơn), giao thức cho vay và Stablecoin có sự phù hợp với thị trường sản phẩm mạnh mẽ như vậy đơn giản chỉ vì chúng gắn chặt với mục đích đó. Với logic kinh doanh tương đối đơn giản và các vòng phản hồi tích cực mạnh mẽ giữa năm Blockchain này, không có gì ngạc nhiên khi dẫn đầu hợp đồng thông minh Blockchain thế hệ đầu tiên có xu hướng phục vụ chủ yếu cho việc áp dụng trường hợp sử dụng tài chính hẹp này. Và, bởi vì việc sử dụng các ứng dụng long Blockchain với tiện ích phi tài chính cuối cùng cũng liên quan đến mã hóa kỹ thuật số và tài chính hóa, năm ứng dụng tài chính này có khả năng vẫn thống trị các Blockchain có mục đích chung chính trong dài hạn.

Nhưng điều này có ý nghĩa gì đối với Blockchain tầm nhìn tham vọng hơn về việc trở thành một nền tảng ứng dụng phổ quát? Hai thách thức lớn nhất mà ngành công nghiệp tiền điện tử phải đối mặt trong long năm qua là 1) khả năng mở rộng của Blockchain (cả thông lượng và chi phí) và 2) trải nghiệm người dùng đơn giản mà không phải hy sinh Phi tập trung cơ sở hạ tầng cơ bản và đảm bảo bảo mật. Về khả năng mở rộng, hiện tại có hai cách tiếp cận, kiến trúc tích hợp hơn và kiến trúc mô-đun hơn, với Solana thuộc về cái trước và cái Ethereum và hệ sinh thái Lớp 2 (Rollups) của nó thể hiện cái sau. Trên thực tế, hai phương pháp không loại trừ lẫn nhau, và có sự chồng chéo và xen kẽ đáng kể giữa chúng. Nhưng quan trọng hơn, cả hai cách tiếp cận hiện là những lựa chọn trưởng thành để mở rộng quy mô Blockchain, tùy thuộc vào việc ứng dụng được đề cập có cần chia sẻ trạng thái và khả năng kết hợp tối đa với các ứng dụng khác hay ít quan tâm đến khả năng tương tác liền mạch nhưng tìm cách hưởng lợi từ chủ quyền đầy đủ đối với quản trị và nền kinh tế của nó.

Ngoài ra, chúng tôi đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc cải thiện trải nghiệm người dùng cuối của các ứng dụng Blockchain. Cụ thể, nhờ sự phát triển của các công nghệ như trừu tượng hóa tài khoản, trừu tượng chuỗi, tổng hợp bằng chứng và xác minh khách hàng ánh sáng, giờ đây có nhiều cách để loại bỏ một cách an toàn một số rào cản trải nghiệm người dùng lớn đã cản trở Tiền điện tử trong nhiều năm, chẳng hạn như phải lưu khóa riêng hoặc cụm từ ghi nhớ, phải trả phí giao dịch, hạn chế khôi phục tài khoản và quá phụ thuộc vào các nhà cung cấp dữ liệu bên thứ ba, đặc biệt là trong trường hợp chuỗi dài. Kết hợp với lưu trữ dữ liệu ngày càng long Phi tập trung, điện toán off-chain có thể kiểm chứng và các dịch vụ back-end khác để tăng cường chức năng của các ứng dụng on-chain, các chu kỳ phát triển ứng dụng hiện tại và sắp tới sẽ chứng minh liệu Blockchain sẽ trở thành người chơi chính trong cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu hay vai trò tổng quát hơn. Với số lượng lớn các trường hợp sử dụng ngoài Tài chính phi tập trung, các trường hợp sử dụng này sẽ được hưởng lợi từ khả năng phục hồi cao hơn và kiểm soát tổng thể lấy người dùng làm trung tâm tốt hơn đối với dữ liệu và giao dịch, chẳng hạn như nhận dạng và danh tiếng trực tuyến, xuất bản, chơi game, cơ sở hạ tầng vật lý như không dây và internet vạn vật (DePin), khoa học Phi tập trung (DeSci) và giải quyết câu hỏi ngày càng tăng lên về tính xác thực của nội dung do AI tạo ra, vốn hấp dẫn về lý thuyết và hiện đang trở nên khả thi trong thực tế.