Tác giả gốc: Frank, PANews
Trong bối cảnh thị trường tiền điện tử gần đây đang ảm đạm, Berachain đã đạt được thành tích 360 triệu USD dòng tiền ròng trong gần một tháng, đứng thứ hai trong lĩnh vực chuỗi công cộng, trở thành một trong số ít các dự án Layer 1 tăng trưởng ngược chiều. Sau khi ra mắt mạng chính, tổng giá trị bị khóa (TVL) của nó ổn định ở mức 2,9 tỷ USD, đứng thứ sáu toàn mạng, xác thực sức hấp dẫn của cơ chế chứng minh thanh khoản (PoL) đối với vốn staking.
Tuy nhiên, trong hệ sinh thái cũng đang đối mặt với một số tranh cãi, giá của token BERA biến động mạnh, sự phân phối airdrop không đồng đều gây nghi ngờ về tính công bằng, các đồng sáng lập công khai suy ngẫm về mô hình kinh tế token. Sau khi airdrop kết thúc, liệu Berachain có thể lấy lại niềm tin của cộng đồng dựa vào câu chuyện thanh khoản của cơ chế PoL, từ một thế lực mới trở thành một tên tuổi bền vững?
Dòng tiền ròng trong tháng đứng thứ hai, TVL lọt vào top sáu
Tình hình dòng vốn vào là dữ liệu nổi bật nhất của Berachain, tính đến ngày 18 tháng 3, dòng vốn ròng của Berachain trong gần một tháng qua khoảng 360 triệu USD, chỉ sau Base. Trong bối cảnh thị trường giảm giá, khi mà các hệ sinh thái của các chuỗi công cộng khác đều đang trong trạng thái ảm đạm, việc Berachain có được tình hình dòng vốn vào như vậy thật sự là điều hiếm có.
Tuy nhiên, sau khi phân tích kỹ lưỡng, có thể thấy rằng dòng tiền tập trung vào Berachain chủ yếu xảy ra trong khoảng thời gian từ ngày 16 tháng 2 đến ngày 3 tháng 3. Trong khoảng thời gian này, chính xác là thời điểm Berachain ra mắt mạng chính, ra mắt mạng thử nghiệm và giai đoạn nhận airdrop. Do đó, việc có một lượng tiền đổ vào dường như cũng là điều dễ hiểu.
Ngoài dòng vốn ròng, khối lượng TVL của Berachain cũng ở trạng thái tương đối ổn định sau khi mainnet được ra mắt, và không có sự tăng trưởng bùng nổ mạnh hay sụt giảm nhiều do những thay đổi của thị trường. Tính đến ngày 18 tháng 3, khối lượng TVL của Berachain là khoảng 2,9 tỷ USD. Về mặt so sánh dữ liệu tổng thể, Berachain hiện đứng thứ sáu trong số tất cả các mạng về TVL và chỉ Bitcoin, Ethereum, Solana, BSC và Tron có khối lượng TVL cao nhất Berachain. Từ quan điểm này, cơ chế đồng thuận PoL (Proof of Liquidity) của Berachain vẫn có những lợi thế tự nhiên nhất định trong việc thu hút các quỹ đặt cọc.
Trong số đó, phần lớn vốn được ký gửi tại Infrared Finance, đây là ứng dụng chính của cơ chế đồng thuận thanh khoản trên mạng Berachain.
Ngoài việc thu hút vốn hiệu quả, độ hoạt động của mạng cũng là một chỉ số quan trọng để kiểm tra sức khỏe thực sự của một chuỗi khối mới. Theo dữ liệu chính thức từ Berachain, số lượng người dùng hoạt động hàng ngày đã trải qua một sự biến động lớn; từ ngày 4 tháng 2 đến ngày 10 tháng 2, số địa chỉ hoạt động hàng ngày đã tăng vọt lên hơn 2 triệu, sau đó trở lại bình thường và ổn định ở mức khoảng 10.000 địa chỉ. Trong tháng vừa qua, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày trung bình của Berachain khoảng 13.400 địa chỉ. So với một số chuỗi khối chính khác, con số này vẫn có sự chênh lệch lớn, nhưng hiện tại có thể coi là tương đối ổn định, và mức độ hoạt động trong tương lai vẫn cần một mẫu thời gian lớn hơn để có thể đưa ra kết luận.
Trên phương diện dữ liệu, điều thu hút sự chú ý nhất chính là hiệu suất của token. Token BERA cũng là nguồn gây tranh cãi nhiều nhất gần đây của Berachain.
Nhìn vào biểu đồ, mã thông báo BERA đã tăng lên 15,5 USD ngay sau khi ra mắt trước khi bắt đầu giảm, điều này cũng tương tự với xu hướng của hầu hết các dự án airdrop lớn. Tuy nhiên, trong thị trường tiếp theo, BERA đã thể hiện sự biến động rất lớn. Nó dao động liên tục trong khoảng từ 5 USD đến 9 USD. Thường thì nó tăng gần 90% trong vài ngày, sau đó lại giảm 40% trở lại điểm xuất phát, nhưng do thị trường vào giai đoạn đầu ra mắt có ít mã, nên tương đối dễ xảy ra sự biến động mạnh.
Từ lễ hội airdrop đến khủng hoảng niềm tin
Còn về những nghi ngờ đối với BERA, chủ yếu tập trung vào việc nghi ngờ về airdrop và mô hình kinh tế token. Trước đó, PANews đã từng tổng hợp tình hình airdrop của Berachain (tham khảo: Airdrop Berachain “chênh lệch giàu nghèo”: Người nắm giữ NFT đạt 55,77 triệu USD, người dùng testnet chỉ nhận 60 USD), trong phân bố airdrop, tình hình thu lợi của người nắm giữ NFT và người dùng testnet bình thường chênh lệch rất lớn, gây ra sự chênh lệch giàu nghèo cực kỳ lớn.
Ngoài ra, đối với các VC sớm, mặc dù không thực hiện mở khóa token, nhưng họ có thể sử dụng token đã bị khóa để staking và nhận được lợi nhuận, điều này khiến nhiều người dùng cảm thấy không công bằng. Hơn 35% token BERA của BeraChain được phân bổ cho các nhà đầu tư tư nhân, gây ra lo ngại về sự tập trung và tính công bằng.
Sau đó, Smokey the Bera, đồng sáng lập ẩn danh của Berachain, đã nói trong cuộc phỏng vấn với Un Chained: “Tôi không nghĩ rằng những chỉ trích hoàn toàn sai. Nếu có thể làm lại từ đầu, và đội ngũ có thể bắt đầu từ con số không, có thể chúng tôi sẽ không bán quá nhiều nguồn cung cho các VC.”
Ngoài ra, một blogger có tên là Ericonomic đã phát hiện ra rằng một trong những người đồng sáng lập của Berachain đã bán 200.000 token mà anh ta nhận được từ airdrop. Tuy nhiên, đội ngũ Berachain không có phản hồi về việc này.
Với sự suy giảm nhiệt độ airdrop và sự biến động mạnh của giá token, sự quan tâm đến Berachain trên mạng xã hội gần đây cũng dần biến mất. Điều thu hút sự chú ý lớn hơn là một tin tức về sự cố an toàn của dự án sinh thái.
Vào ngày 15 tháng 3, nền tảng giao dịch xã hội sử dụng AI có tên Berally trong hệ sinh thái Berachain đã thông báo xuất hiện vấn đề an ninh, “một phần thông tin về khóa triển khai đã bị rò rỉ, dẫn đến việc tất cả các token vesting bị bán tháo và bị rút khỏi quỹ thanh khoản”, may mắn là hành động của Berally đã diễn ra nhanh chóng, một ngày sau đó công bố kế hoạch bồi thường token lên tới 120%, và tuyên bố đã khóa hacker qua sàn giao dịch tập trung.
Airdrop sắp kết thúc, thí nghiệm thanh khoản bắt đầu
Thời gian nhận airdrop của Berachain sẽ kết thúc vào ngày 20 tháng 3, và khi hoạt động airdrop hoàn toàn kết thúc, việc Berachain có tiếp tục thu hút người dùng thông qua PoL hay tạo ra đường tăng trưởng mới thông qua sự trỗi dậy của các dự án khác trong hệ sinh thái, có thể là vấn đề then chốt mà Berachain phải đối mặt.
Trong hệ sinh thái, gần đây một số đối tác quan trọng của Berachain cũng đã có những bước tiến. Infrared là ứng dụng có số vốn tích lũy nhiều nhất trên Berachain. Vào ngày 4 tháng 3, Infrared đã đón nhận thêm 14 triệu USD trong vòng gọi vốn Series A, tổng số vốn huy động đạt 18,75 triệu USD. Từ góc độ sản phẩm, sản phẩm staking mà Infrared cung cấp có APR cao nhất đạt 95,45%, tương đối mà nói, tỷ suất lợi nhuận này thực sự rất thu hút.
Tuy nhiên, do cặp giao dịch lợi suất cao này là WBERA-HONEY và đề cập đến những thăng trầm lớn của BERA, điều quan trọng hơn đối với lợi suất này là chống lại những thăng trầm của mã thông báo BERA.
Ngoài ra, một số đối tác sinh thái như Orderly, XrossRoad, Moby cũng đã có một số động thái mới. Nhưng về mức độ quan trọng, những động thái mới này thực sự không phải là tiến triển lớn. Trong khi đó, dường như Berachain vẫn tập trung chủ yếu vào việc quản trị và thiết lập cơ chế PoL. Tính đến ngày 18 tháng 3, số lượng validator của Berachain là 60, và cơ chế PoL vẫn chưa chính thức ra mắt.
Từ những phát biểu chính thức nhiều lần, có vẻ như họ rất tự tin về hiệu suất sau khi PoL ra mắt. Nhưng các chủ sở hữu NFT trước đó nhận được airdrop khổng lồ, và sau đó có các VC chưa mở khóa để staking. Niềm tin mà cộng đồng dành cho Berachain có lẽ đang phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt, trong khi điều duy nhất mà Berachain có thể làm là PoL tự chứng minh.
Trong tương lai, việc có thể chuyển đổi cơ chế PoL thành một hào bảo vệ sinh thái thực sự, tìm ra sự cân bằng giữa quản trị phi tập trung và phân phối giá trị cho người dùng, sẽ quyết định liệu nó có thể tiến hóa từ “ngựa ô” thành “cây xanh mãi mãi” hay không. Sau khi kết thúc airdrop vào ngày 20 tháng 3, có lẽ thí nghiệm xoay quanh tính thanh khoản này mới thực sự bắt đầu.
