Các nhà giao dịch quyền chọn Bitcoin giảm phòng ngừa rủi ro khi tỷ lệ put/call giảm xuống còn 0,52

Các nhà giao dịch quyền chọn Bitcoin đã dỡ bỏ các vị thế phòng thủ trong tháng qua trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào hôm Thứ Tư, với tỷ lệ put/call trên khối lượng mở giảm xuống khoảng 0,52 từ khoảng 0,76 vào cuối Tháng 6, theo Glassnode. Sự luân chuyển này phản ánh ít hơn các hợp đồng put, nhiều hơn các hợp đồng call, và thị trường đã phần lớn ngừng mua bảo hiểm ngắn hạn. Sự thay đổi diễn ra khi các nhà giao dịch quy mô lớn tích lũy các lệnh mua call theo giá thực hiện 70.000 USD và các bull call spread, cho thấy kỳ vọng cụ thể về đà tăng trong giá giao ngay của Bitcoin, thay vì chỉ là giảm bớt nỗi sợ.

Tỷ lệ put/call quyền chọn Bitcoin giảm xuống 0,52 từ 0,76

Tỷ lệ put/call đo lường sự cân bằng giữa các hợp đồng sinh lời khi giá giảm so với các hợp đồng sinh lời khi giá tăng. Chỉ số trên 0,7 thường phản ánh một thị trường nghiêng về phòng thủ. Ở mức 0,52, tỷ lệ hiện tại cho thấy các lệnh call đang chiếm ưu thế—một sự đảo chiều đã diễn ra trong tháng qua, theo dữ liệu Glassnode.

Các nhà giao dịch quy mô lớn đã và đang xây dựng vị thế ở các hợp đồng call giá thực hiện 70.000 USD và bull call spread. Kiểu định vị như vậy cho thấy kỳ vọng cụ thể về đà tăng trong giá giao ngay của Bitcoin—không chỉ là giảm bớt nỗi sợ, mà còn là một kèo chủ động cho một đợt đi lên.

Biến động ngụ ý cho thấy đường cong đảo chiều trước quyết định của Fed

Biến động ngụ ý ngắn hạn cho kỳ hạn 1 tuần hiện ở mức 34,3%, trong khi mức 6 tháng là 40,8%. Đường cong đi xuống trong ngắn hạn—tương lai gần có vẻ yên tĩnh hơn đối với nhà giao dịch so với phần xa hơn, ngay cả khi Fed dự kiến phát biểu trong vài ngày tới.

Độ lệch 25-delta—một thước đo cho thấy nhà giao dịch trả thêm bao nhiêu phí bảo hiểm cho phòng hộ giảm giá so với mức phơi nhiễm tăng giá tương đương—đã sụt xuống khoảng 4% ở kỳ hạn 1 tuần. Các hợp đồng 3 và 6 tháng vẫn mang độ lệch 11% đến 12%, nghĩa là nhà giao dịch vẫn đang trả tiền để phòng trường hợp có chuyện xấu xảy ra muộn hơn trong năm nay. Họ chỉ không trả cho điều đó trong tuần này.

Quyết định lãi suất của Fed đến vào Thứ Tư với xác suất tăng 15%

Quyết định lãi suất của Fed sẽ rơi vào Thứ Tư. Thị trường đã gán chỉ khoảng 15% xác suất cho khả năng tăng lãi suất. Bitcoin đã giữ gần 65.000 USD trong hầu hết tuần qua, bao gồm cả đợt bán tháo hôm Thứ Năm, khiến 797 tỷ USD bị rút khỏi nhóm cổ phiếu công nghệ lớn nhất tại Mỹ.

Các công ty blockchain Movement Labs và Storj đều nộp đơn xin bảo hộ phá sản trong cùng giai đoạn. Sàn giao dịch tiền điện tử BitMEX và BitMart cũng công bố kế hoạch ngừng hoạt động. Để giá Bitcoin vẫn giữ gần 65.000 USD xuyên qua cụm tin tiêu cực như vậy là điều đáng chú ý.

FAQ

Vì sao tỷ lệ put/call quyền chọn Bitcoin giảm từ 0,76 xuống 0,52?

Các nhà giao dịch đã lùi lại khỏi việc phòng hộ giảm giá kể từ Tháng 6. Đồng thời, các nhà giao dịch quy mô lớn đang tích lũy các vị thế mua call mang tính lạc quan ở mức giá thực hiện 70.000 USD, cho thấy sự chuyển dịch sang kỳ vọng đà tăng thay vì bảo vệ trước thua lỗ.

34,3% biến động ngụ ý kỳ hạn 1 tuần cho thấy điều gì?

Biến động ngụ ý ngắn hạn ở mức 34,3% thấp hơn so với mức 40,8% của kỳ hạn 6 tháng, cho thấy nhà giao dịch kỳ vọng biến động giá tương đối bình ổn trong tuần ngay trước mắt nhưng dự đoán biến động lớn hơn ở xa hơn. Hình dạng đường cong này cho thấy thị trường đã phần lớn loại trừ khả năng có một cú bất ngờ từ quyết định của Fed trong tuần này.

Những sự kiện gần đây trong ngành tiền điện tử đã diễn ra cùng lúc với sự chuyển dịch giao dịch quyền chọn là gì?

Movement Labs và Storj đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản, và các sàn giao dịch tiền điện tử BitMEX và BitMart công bố kế hoạch ngừng hoạt động. Mặc dù có những gián đoạn này, Bitcoin vẫn giữ gần 65.000 USD, nhưng sự kết hợp giữa căng thẳng trong ngành và việc phòng hộ rủi ro giảm ít hơn khiến thị trường nhạy cảm hơn với các bất ngờ bổ sung.