Giá Bitcoin Giảm nhưng Vẫn Ổn Định Hơn Cổ Phiếu khi Cú Sốc Dầu Tiếp Tục

Tóm tắt ngắn gọn

• Giá dầu đang tăng trở lại gần 100 USD/thùng khi căng thẳng quanh Eo biển Hormuz gia tăng.
• Bitcoin vẫn trong phạm vi giao dịch sau nhiều tháng giảm đòn bẩy đầu năm nay.
• Các nhà phân tích cho biết dữ liệu PMI nhanh tuần này có thể định hình kỳ vọng về lãi suất và các tài sản rủi ro.

Bitcoin đã giảm trong tuần qua, nhưng mức giảm ít nghiêm trọng hơn so với đợt giảm chung của thị trường cổ phiếu kể từ khi xung đột Iran bắt đầu vào ngày 28 tháng 2. Crypto lớn nhất thế giới giao dịch quanh mức 68.000 USD vào Chủ nhật, giảm khoảng 2% trong 24 giờ qua và khoảng 6% trong bảy ngày qua, theo dữ liệu của CoinGecko. Chuyển động này diễn ra khi chiến tranh Iran bước sang tuần thứ tư, đẩy giá dầu thô tăng và góp phần vào đợt giảm chung của các tài sản rủi ro vào thứ Sáu.

Bối cảnh địa chính trị này trở nên tồi tệ hơn vào cuối tuần sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đưa ra tối hậu thư 48 giờ cho Iran mở lại hoàn toàn Eo biển Hormuz hoặc đối mặt với các cuộc tấn công của Mỹ vào các nhà máy năng lượng Iran, khiến Tehran đe dọa sẽ hoàn toàn đóng cửa tuyến vận chuyển dầu quan trọng này và nhắm vào hạ tầng năng lượng liên kết Mỹ trên toàn khu vực. Chứng khoán Mỹ đã giảm bốn tuần liên tiếp, trong đó S&P 500 tuần trước đã phá vỡ dưới mức trung bình động 200 ngày, một mức kỹ thuật quan trọng được các nhà đầu tư tổ chức theo dõi chặt chẽ, lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm ngoái. Cả S&P 500 và Nasdaq đều giảm khoảng 4% đến 5% trong tháng này, theo dữ liệu của Google Finance.

Chỉ có ngành năng lượng là tăng trong giai đoạn này khi giá dầu bắt đầu tăng trở lại gần 100 USD/thùng. Tuy nhiên, mức giảm hàng tháng của Bitcoin còn nhẹ hơn so với cổ phiếu, một sự chuyển đổi mà một số nhà tham gia thị trường cho rằng do đòn bẩy trong thị trường crypto đã giảm trước đó và sự tham gia liên tục của các tổ chức. “Sau nhiều vòng giảm đòn bẩy trong những tháng gần đây, Bitcoin đã thể hiện hiệu suất vượt trội so với các tài sản truyền thống trên cơ sở điều chỉnh rủi ro kể từ khi chiến tranh Iran bắt đầu,” ông John O’Loghlen, giám đốc điều hành khu vực APAC tại Coinbase, nói với Decrypt. Ông còn nói rằng khi dầu trở thành “kênh truyền dẫn hoạt động của lạm phát toàn cầu,” công ty đang chứng kiến dòng vốn đầu tư tổ chức tăng vào các tài sản crypto và ETF Bitcoin của Mỹ. “Có những dấu hiệu sớm cho thấy thị trường crypto có thể đã qua đỉnh bi quan,” O’Loghlen nói. “Tuy nhiên, cần có sự tham gia mạnh mẽ hơn để duy trì đà tăng bền vững.” Trong khi các điều kiện vĩ mô đang thúc đẩy tâm lý thị trường chung, các chuyên gia cho biết thị trường crypto đang thể hiện dấu hiệu phục hồi chứ không phải phân phối mạnh. “Thị trường crypto đang trong giai đoạn hợp nhất ổn định, với những dấu hiệu rõ ràng về sức mạnh và tích trữ của các tổ chức,” ông Nischal Shetty, sáng lập WazirX, nói với Decrypt. Ông còn nói rằng Bitcoin đã giữ mức hỗ trợ gần cuối phạm vi gần đây trong khi gặp kháng cự gần các đỉnh mới, cho thấy các nhà mua vẫn hoạt động bất chấp bất ổn vĩ mô.

Một báo cáo ChainCheck giữa tháng 3 của VanEck cho thấy việc bán ra của các nhà nắm giữ dài hạn đã chậm lại, với khối lượng chuyển khoản giảm ở các đồng coin cũ hơn, là dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư có kinh nghiệm đang giảm áp lực phân phối. Các nhà phân tích cho biết bước đi tiếp theo của Bitcoin có thể phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế vĩ mô trong tuần tới, bao gồm các số liệu PMI nhanh từ các nền kinh tế lớn và các biến động tiếp theo của giá dầu, vốn ngày càng định hình kỳ vọng về lạm phát và lãi suất.