Ủy ban Thương mại Công bằng Hàn Quốc đã phê duyệt việc Mirae Asset Consulting mua lại Korbit vào ngày hôm trước, khi các sàn giao dịch tiền điện tử trong nước theo đuổi các mối quan hệ hợp tác chiến lược với các công ty chứng khoán. Korea Investment Securities đã giành được 20% cổ phần tại Coinone cùng với sàn giao dịch toàn cầu OKX, trong khi việc sáp nhập của Naver Financial với Dunamu—đơn vị vận hành Upbit, dẫn đầu thị trường—vẫn đang được FTC xem xét và thời hạn của sàn giao dịch toàn diện đã được gia hạn đến cuối năm. Bithumb, sàn giao dịch lớn thứ hai của quốc gia, chưa có đối tác tài chính chiến lược mặc dù Kiwoom Securities đang xem xét khả năng đầu tư cổ phần qua phân bổ bên thứ ba như đã tiết lộ ngày 29 tháng 5. Các nhà quan sát ngành cho rằng những thách thức về nhà đầu tư của Bithumb xuất phát từ cấu trúc sở hữu nhiều tầng và các thủ tục pháp lý đang diễn ra. Sự hợp nhất này phản ánh nỗ lực của các công ty chứng khoán trong việc thiết lập vị thế trên thị trường tài sản kỹ thuật số trước khi xây dựng khung pháp lý cho các tổ chức.
FTC Phê duyệt Sáp nhập Mirae Asset-Korbit khi Các đối thủ tiến xa trong hợp tác
Ủy ban Thương mại Công bằng đã phê duyệt việc mua lại Korbit của Mirae Asset Consulting vào ngày hôm trước, xác định rằng thị phần khoảng 0,5% của Korbit không gây lo ngại cạnh tranh đáng kể cho các lĩnh vực chứng khoán hoặc quản lý tài sản. Korea Investment Securities mô tả khoản đầu tư vào Coinone như một bước chiến lược nhằm chuẩn bị cho việc hợp nhất chứng khoán token hóa và stablecoin vào các tổ chức. FTC đang tiến hành xem xét kỹ lưỡng tác động cạnh tranh của việc sáp nhập Naver Financial và Dunamu, do Upbit là sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất quốc gia về khối lượng giao dịch và Naver Financial dẫn đầu trong thanh toán di động. Naver gần đây đã gia hạn thời gian của sàn giao dịch toàn diện đến cuối năm trong khi chờ quyết định của FTC.
Cấu trúc sở hữu nhiều tầng của Bithumb gây phức tạp cho quyết định đầu tư
Cổ đông lớn nhất của Bithumb là Bithumb Holdings với 73,56%. Cổ đông lớn nhất của Bithumb Holdings là DAA, nắm giữ 34,2%. DAA là một tập đoàn mà cựu chủ tịch hội đồng quản trị của Bithumb Holdings và Bithumb Korea, Lee Jung-hoon, kiểm soát chính, cùng các cổ đông lớn khác như Vidente và T Scientific tạo thành cấu trúc sở hữu nhiều tầng. Các nhà tham gia thị trường cho rằng cấu trúc này đòi hỏi xem xét quá trình ra quyết định đầu tư, phạm vi tham gia quản lý trong tương lai và khả năng tái cấu trúc quản trị. Nếu khoản đầu tư của Kiwoom Securities diễn ra qua phân bổ bên thứ ba, tỷ lệ sở hữu của các cổ đông hiện tại sẽ bị pha loãng tương ứng với quy mô phát hành, dẫn đến cần đánh giá tác động đến quyền quản lý và cấu trúc quản trị ngoài việc thay đổi tỷ lệ sở hữu.
Bithumb đối mặt với xem xét gia hạn VASP và nhiều thủ tục pháp lý
Bithumb hiện đang trong quá trình xem xét gia hạn dịch vụ VASP và theo đuổi kiện tụng hành chính liên quan đến các lệnh trừng phạt của Cục Quản lý Tài chính. Kết quả kiểm tra của Ngân hàng Nhà nước sau vụ Bitcoin trả quá năm nay vẫn chưa hoàn tất. Các công ty tài chính ưu tiên kiểm soát nội bộ và hệ thống quản lý rủi ro khi đánh giá các khoản đầu tư chiến lược vào sàn giao dịch, khiến những bất ổn này trở thành gánh nặng quyết định. Cựu chủ tịch Lee Jung-hoon đã được tuyên vô tội cuối cùng tại Tòa án Tối cao trong vụ án hình sự năm 2018 liên quan đến thỏa thuận mua lại Bithumb, nhưng vụ kiện dân sự về việc hoàn trả tiền đặt cọc—đã thua kiện tại cấp phúc thẩm gần đây—hiện đang chờ xem xét tại Tòa án Tối cao sau khi kháng cáo. Các quy định tiềm năng của Luật Cơ bản về Tài sản Kỹ thuật số đang được Quốc hội thảo luận, bao gồm tiêu chuẩn đủ điều kiện trở thành cổ đông lớn của sàn giao dịch và các quy định sở hữu có thể ảnh hưởng đến cấu trúc quản trị nếu được ban hành.
Doanh thu Quý 1 giảm và hoãn IPO đến 2027-2028
Doanh thu Quý 1 của Bithumb giảm mạnh so với cùng kỳ do khối lượng giao dịch giảm, dẫn đến công ty lỗ ròng. Kế hoạch niêm yết ban đầu đã bị hoãn vượt ra ngoài dự kiến ban đầu. Công ty dự định niêm yết trong năm 2027-2028 sau khi theo dõi các phát triển tổ chức bao gồm Luật Cơ bản về Tài sản Kỹ thuật số. Một quan chức ngành cho biết các bước tiến của các công ty chứng khoán gần đây vào thị trường tài sản kỹ thuật số phản ánh chiến lược nhằm kết nối tài chính tổ chức với tài sản kỹ thuật số thay vì chỉ đầu tư tài chính thuần túy, đòi hỏi đánh giá toàn diện về thị phần, cấu trúc quản trị, rủi ro pháp lý, kiểm soát nội bộ và tiềm năng tăng trưởng. Người này còn nói rằng khi quá trình hợp nhất thị trường diễn ra nhanh chóng qua các mối quan hệ Mirae Asset-Korbit, Korea Investment-Coinone và Naver-Dunamu, Bithumb đối mặt với thách thức then chốt là thu hút các nhà đầu tư chiến lược đồng thời giải quyết các bất ổn thị trường để duy trì khả năng cạnh tranh.
Câu hỏi thường gặp
Ủy ban Thương mại Công bằng Hàn Quốc đã phê duyệt điều gì liên quan đến Mirae Asset và Korbit?
Ủy ban Thương mại Công bằng đã phê duyệt việc Mirae Asset Consulting mua lại Korbit vào ngày hôm trước, xác định rằng thị phần khoảng 0,5% của Korbit không gây lo ngại cạnh tranh đáng kể cho các lĩnh vực chứng khoán hoặc quản lý tài sản.
Tại sao Bithumb chưa có đối tác tài chính chiến lược?
Các nhà quan sát ngành cho rằng những thách thức về nhà đầu tư của Bithumb xuất phát từ cấu trúc sở hữu nhiều tầng—trong đó Bithumb Holdings nắm 73,56% và DAA kiểm soát 34,2% của Bithumb Holdings—cùng các thủ tục pháp lý đang diễn ra như xem xét gia hạn VASP, kiện tụng hành chính về lệnh trừng phạt FIU, và kết quả kiểm tra của FSS sau vụ Bitcoin trả quá.
Bithumb dự kiến sẽ tiến hành IPO vào thời điểm nào?
Bithumb dự định niêm yết trong năm 2027-2028 sau khi theo dõi các phát triển tổ chức bao gồm Luật Cơ bản về Tài sản Kỹ thuật số, hoãn IPO vượt ra ngoài kế hoạch ban đầu.
