Bittensor (TAO) hiện giao dịch quanh 330 USD, tăng 12,05% trong ngày và 19% trong tuần, đồng thời lần đầu vượt mốc 300 USD kể từ cuối tháng 11/2025. Đà tăng này đưa giá tiến sát vùng hợp lưu kháng cự quan trọng – khu vực đã nhiều lần chặn đứng các nỗ lực phục hồi trong suốt bốn tháng qua.

Tâm lý thị trường còn phân hóa rõ rệt

Dữ liệu funding rate hợp đồng tương lai vĩnh viễn từ Glassnode cho thấy chỉ số âm chiếm ưu thế từ đầu tháng 2 đến giữa tháng 3, với nhiều thời điểm giảm sâu xuống -0,015% đến -0,04%. Điều này phản ánh sự áp đảo của các vị thế short trong bối cảnh TAO lao dốc từ 275 USD xuống vùng đáy quanh 153 USD.

Funding rate âm đồng nghĩa với việc bên short phải trả phí cho bên long, qua đó tạo ra “áp lực nén” trong thị trường. Khi giá bắt đầu phục hồi từ đáy tháng 2, các vị thế short buộc phải đóng (short squeeze), góp phần khuếch đại đà tăng vượt xa tác động của lực mua giao ngay.

Funding Rate TAO | Nguồn: GlassnodeGần đây, funding rate đã đảo chiều sang dương, dao động quanh +0,002% đến +0,005% trong giai đoạn 19/3–24/3. Sự chuyển đổi này cho thấy động lực từ short squeeze đang suy yếu. Tuy nhiên, biến động qua lại giữa âm và dương cũng phản ánh tâm lý thiếu nhất quán của trader, khi lực bán vẫn hiện diện ngay cả trong xu hướng tăng — dấu hiệu nghiêng nhẹ về trạng thái thận trọng, thậm chí tiêu cực.

Phân kỳ dòng tiền phát tín hiệu cảnh báo

Chỉ báo CMF trên khung ngày đang vẽ nên một bức tranh kém tích cực phía sau đà tăng giá. Trong giai đoạn giữa tháng 3, khi TAO dao động quanh 261 USD–280 USD, CMF đạt đỉnh gần +0,20 — cho thấy dòng tiền vào mạnh mẽ và được củng cố bởi khối lượng giao dịch.

Tuy nhiên, khi giá tiếp tục leo từ 261 USD lên 308 USD, CMF lại suy giảm đều về +0,06. Chuỗi đỉnh thấp dần trên CMF hình thành phân kỳ giảm giá so với xu hướng tăng của giá. Nói cách khác, dù giá lập đỉnh cao hơn, dòng tiền hỗ trợ lại yếu đi — dấu hiệu cho thấy lực mua đang suy giảm.

Chỉ số CMF của TAO | Nguồn: TradingViewNếu CMF tiếp tục trượt về ngưỡng 0, điều đó sẽ xác nhận lực bán đang dần hấp thụ toàn bộ đà tăng, kịch bản thường xuất hiện khi giá tiếp cận các vùng kháng cự mạnh.

TAO bước vào vùng kiểm định then chốt

Trên khung 2 ngày, TAO đang kiểm tra mức Fibonacci 0,618 tại 306 USD — ngưỡng quan trọng từng đóng vai trò hỗ trợ và kháng cự trong quá khứ. Ngay phía trên, đường EMA tại 310 USD tạo thành vùng kháng cự hợp lưu dày đặc trong khoảng 306–311 USD. Đây đều là các mức hình thành từ xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 11/2025, khi giá rơi từ trên 469 USD.

Một cú đóng cửa ngày vững chắc trên EMA 310 USD sẽ mở ra dư địa tăng lên vùng Fibonacci 0,786 tại 350 USD, tương đương mức tăng khoảng 14%. Xa hơn, mốc Fibonacci 1.0 tại 407 USD là vùng tích lũy trước đợt điều chỉnh mạnh trước đó.

Ở chiều ngược lại, vùng 275 USD (Fibonacci 0,5) đóng vai trò hỗ trợ quan trọng gần nhất. Nếu giá bị từ chối tại 310 USD trong khi CMF không cải thiện, rủi ro điều chỉnh về 243 USD sẽ gia tăng. Việc đánh mất vùng này sẽ phá vỡ hoàn toàn cấu trúc phục hồi hiện tại.

Đáng chú ý, đường xu hướng tăng hình thành từ ngày 12/3 hiện đang cung cấp hỗ trợ động trong vùng 270–280 USD. Việc duy trì trên đường xu hướng này là điều kiện cần để kịch bản tăng giá tiếp tục được bảo toàn.

Ông Giáo

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.