Thông tin từ BlockBeats, ngày 6 tháng 3, thị trường derivatives đã tiên phong phát đi tín hiệu thanh khoản. CME thông báo giảm tỷ lệ ký quỹ hợp đồng tương lai kim loại quý, bạc từ 18% xuống còn 14%, vàng từ 9% xuống còn 7%, có thể đang chuẩn bị cho khả năng biến động thị trường cao hơn và sự tham gia của vốn lớn hơn. Đồng thời, xung đột ở Trung Đông đẩy giá năng lượng tăng cao, khiến thị trường đánh giá lại rủi ro lạm phát, câu chuyện hạ lãi suất nhanh chóng nguội đi.

Logic định giá của thị trường lãi suất cũng đã có sự chuyển hướng rõ rệt. Giá dầu tăng thúc đẩy kỳ vọng lạm phát, các nhà giao dịch bắt đầu giảm bớt kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong năm nay, thị trường swaps lãi suất hiện chỉ định giá khoảng 35 điểm cơ bản cho không gian nới lỏng, trong khi trước đó dự kiến gần 60 điểm cơ bản. Đồng thời, thị trường quyền chọn còn tính đến khả năng tăng lãi suất nhẹ nhàng hơn, khiến câu chuyện “lãi suất cao duy trì lâu hơn” dần trở thành chủ đạo.

Sự thay đổi trong định giá này cũng khiến các tài sản phòng ngừa truyền thống mất tác dụng cùng lúc. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng gây áp lực giảm giá, đồng USD mạnh lên kéo giảm hiệu suất của vàng, đồng yên và franc Thụy Sỹ cũng yếu đi do phụ thuộc năng lượng và kỳ vọng can thiệp chính sách, tạo ra một cấu trúc tài sản chủ đạo dựa trên “Thanh khoản do USD chi phối” trong ngắn hạn. Tâm điểm dòng vốn hiện tập trung vào dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ sắp được công bố, thị trường kỳ vọng qua tình hình thị trường lao động để đánh giá độ bền của nền kinh tế có đủ sức duy trì môi trường lãi suất cao hiện tại hay không.

Đối với thị trường tiền mã hóa, định giá tài sản vĩ mô vẫn là yếu tố thúc đẩy chính bên ngoài. Hiện tại, câu chuyện dòng vốn đang chuyển từ “giao dịch cắt giảm lãi suất” sang “lạm phát và tác động năng lượng”, trong ngắn hạn có thể khó thoát khỏi phạm vi hiện tại, làm tăng biến động chung của các tài sản rủi ro. Điểm chú ý trong ngắn hạn của thị trường là liệu dữ liệu việc làm và lạm phát có thể định hình lại kỳ vọng lãi suất hay không, từ đó quyết định hướng đi tiếp theo của dòng tiền toàn cầu.

Xem nguồn

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.