Quỹ ETF iShares Bitcoin Trust của BlackRock (IBIT) đã thu hút đa số nhà đầu tư ETF lần đầu, với khoảng 75% người mua IBIT chưa từng sở hữu ETF trước đó, theo Jay Jacobs, giám đốc mảng ETF cổ phiếu tại Mỹ của công ty. Quỹ, được ra mắt vào tháng 1/2024, hiện nắm giữ 48 tỷ USD tài sản được quản lý và 765.936 BTC, biến đây thành một trong những điểm tiếp cận tổ chức lớn nhất cho mức độ tiếp xúc với bitcoin. Jacobs cho biết IBIT đóng vai trò như kênh gia nhập đối với cả các nhà đầu tư truyền thống muốn tiếp xúc với tài sản số và các nhà đầu tư “crypto-native” đang bước vào thị trường ETF rộng hơn lần đầu. Mô hình này phản ánh một “cầu nối hai chiều” giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số: các nhà đầu tư IBIT sau đó có thể mua thêm các sản phẩm khác của BlackRock như iShares Core S&P 500 ETF, iShares AI Innovation and Tech Active ETF và iShares Gold Trust. Hành vi bán chéo này khiến IBIT vừa là sản phẩm tiếp cận bitcoin vừa là kênh thu hút khách hàng cho danh mục ETF rộng hơn của BlackRock.
BlackRock báo cáo 75% nhà đầu tư IBIT là người mua ETF lần đầu
Jay Jacobs cho biết khoảng ba phần tư nhà đầu tư IBIT chưa từng sở hữu ETF trước khi mua sản phẩm bitcoin. “IBIT là cách để các nhà đầu tư truyền thống giờ đây bước vào tài sản số. Nhưng chúng tôi đã thấy rất nhiều người thực sự tham gia IBIT, bắt đầu từ các ETP tài sản số”, Jacobs nói. Thống kê cho thấy các ETF bitcoin giao ngay đang hoạt động như một “cầu nối ngược”, khi các nhà đầu tư crypto-native hoặc “bitcoin-first” sử dụng IBIT làm bước đầu tiên để bước vào thị trường ETF rộng hơn. Dữ liệu của BlackRock cho thấy những nhà đầu tư mua IBIT lần đầu thường tiếp tục mua các quỹ BlackRock khác, bao gồm các sản phẩm theo chỉ số cổ phiếu, các chiến lược chủ đề chủ động và các quỹ tín thác hàng hóa. Jacobs mô tả mô hình này như một cách để tiếp cận một nhóm nhà đầu tư khác so với trước đây. “Chúng tôi hoàn toàn xem đây là một cách để tiếp cận một nhóm người khác với có lẽ trước đây chúng tôi đã chưa tiếp cận”, ông nói.
BlackRock ra mắt ETF thu nhập Premium Bitcoin với chiến lược covered call
BlackRock đã ra mắt iShares Bitcoin Premium Income ETF, một sản phẩm được thiết kế để tạo thu nhập bằng cách bán các quyền chọn covered call gắn với mức độ tiếp xúc với bitcoin. Quỹ mở rộng chiến lược ETF crypto của BlackRock từ mức tiếp xúc giao ngay sang các sản phẩm lợi suất theo cấu trúc. Chiến lược covered call cho phép nhà đầu tư thu về phí quyền chọn trong khi có thể phải nhường một phần lợi suất tăng thêm nếu bitcoin tăng mạnh, qua đó tạo ra hồ sơ lợi suất khác với việc tiếp xúc trực tiếp với giá spot của IBIT. Đợt ra mắt cho thấy cách bitcoin đang được tích hợp vào cùng kiến trúc sản phẩm được dùng trong các chiến lược cổ phiếu, hàng hóa và thu nhập. Động thái này phản ánh giai đoạn cạnh tranh của các ETF crypto, khi các tổ chức phát hành đang phát triển các chiến lược tạo thu nhập, sản phẩm dựa trên quyền chọn, quỹ đa tài sản và công cụ danh mục kết hợp crypto với các nhóm tài sản truyền thống.
Jacobs mô tả sự chuyển dịch của thị trường là “sự hội tụ tuyệt vời” giữa tài chính truyền thống và tài chính số
Jacobs mô tả sự chồng lấn ngày càng gia tăng giữa tài chính truyền thống, tài chính phi tập trung và tài sản kỹ thuật số là “Great Convergence”. Cụm từ này phản ánh một thị trường nơi các sản phẩm crypto, tài sản được token hóa, ETF, thị trường tư nhân và chứng khoán niêm yết công khai ngày càng được sử dụng bởi cùng một nhóm nhà đầu tư. “Về mặt lịch sử, bạn đã thấy nhiều loại tài sản khác nhau được nắm giữ tách biệt”, Jacobs nói. “DeFi so với TradFi, các quỹ quản lý chủ động so với quỹ chỉ số, tài sản tư nhân so với tài sản niêm yết công khai… và điều đang xảy ra là mọi người đang tìm kiếm nhiều giải pháp hơn để quản lý danh mục đầu tư.” Ông nói thêm: “Tôi nghĩ là bạn sẽ nghe ít hơn nhiều về ‘so với’, ví dụ TradFi so với DeFi, và tôi nghĩ bạn sẽ thấy nhiều dấu & hơn, đó là TradFi và DeFi.” Xu hướng này có thể thấy rõ ngoài các ETF bitcoin, khi các sàn giao dịch crypto cung cấp các sản phẩm gắn với mức độ tiếp xúc thị trường tư nhân, bao gồm hợp đồng tương lai vĩnh viễn trước IPO và cổ phiếu được token hóa. Khối lượng hợp đồng tương lai vĩnh viễn trước IPO đã tăng từ khoảng 1 tỷ USD vào đầu tháng 5 lên khoảng 22 tỷ USD, và Binance trở thành nền tảng lớn nhất, theo CryptoQuant. Sự tăng trưởng cho thấy hạ tầng giao dịch của thị trường crypto đang được dùng để giao dịch các mức độ tiếp xúc trước đây thuộc về tài chính truyền thống.
Câu hỏi thường gặp
Tỷ lệ nhà đầu tư IBIT chưa từng sở hữu ETF trước đó là bao nhiêu?
Khoảng 75% nhà đầu tư trong iShares Bitcoin Trust ETF của BlackRock (IBIT) chưa từng sở hữu ETF trước khi mua sản phẩm bitcoin, theo Jay Jacobs, giám đốc ETF cổ phiếu tại Mỹ của BlackRock. Thống kê này cho thấy IBIT đang đóng vai trò như kênh gia nhập cho các nhà đầu tư crypto-native vào thị trường ETF rộng hơn.
ETF iShares Bitcoin Premium Income là gì?
iShares Bitcoin Premium Income ETF là sản phẩm của BlackRock được thiết kế để tạo thu nhập bằng cách bán các quyền chọn covered call gắn với mức độ tiếp xúc với bitcoin. Quỹ cho phép nhà đầu tư thu về phí quyền chọn trong khi có thể phải nhường một phần lợi suất tăng thêm nếu bitcoin tăng mạnh, qua đó tạo ra hồ sơ lợi suất khác với việc tiếp xúc trực tiếp với giá spot của IBIT.
