BlackRock Phát hành ETF Ethereum Staked ETHB trên Nasdaq, Nhắm mục tiêu Nhu cầu Lợi suất của Các nhà đầu tư Tổ chức

BlackRock đã giới thiệu quỹ ETF iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) trên Nasdaq, đánh dấu quỹ tiền điện tử đầu tiên của nhà quản lý tài sản này tích hợp staking và là sản phẩm giao dịch trao đổi tài sản kỹ thuật số thứ ba của họ.

Quỹ này bắt đầu giao dịch vào ngày 12 tháng 3 năm 2026, ghi nhận khoảng 15,5 triệu USD trong khối lượng giao dịch ngày đầu tiên từ 592.804 cổ phiếu được giao dịch, các nhà phân tích mô tả sự ra mắt này là một thành công vững chắc cho một ngày ra mắt ETF.

Cấu trúc sản phẩm và cơ chế staking

Thành phần quỹ

ETHB nắm giữ Ethereum tại chỗ và staking một phần tài sản của mình trên mạng Ethereum, cho phép nhà đầu tư có thể kiếm phần thưởng staking cùng với việc tiếp xúc với giá cả. Quỹ bắt đầu với 106,7 triệu USD tài sản ròng, được cấu trúc với khoảng 80% Ether được staking và 20% giữ dạng thanh khoản để đáp ứng nhu cầu redemption.

Phần thưởng staking được phân phối hàng tháng và được tạo ra thông qua các validator của mạng Ethereum do Figment, Galaxy Digital và Attestant thuộc sở hữu của Bitwise vận hành. Quỹ được Coinbase cung cấp dịch vụ custody.

Cấu trúc phí

ETHB có phí nhà tài trợ là 0,25%, trong đó BlackRock miễn phí một phần trong 12 tháng đầu, giảm còn 0,12% trên 2,5 tỷ USD tài sản quản lý ban đầu. Nếu quỹ vượt quá 2,5 tỷ USD trước khi hết thời gian miễn phí, phần tài sản vượt mức đó sẽ bị tính phí đầy đủ 0,25%.

Giải quyết khoảng trống staking

Lý do nhu cầu của nhà đầu tư

Jay Jacobs, trưởng bộ phận ETF cổ phiếu tại Mỹ của BlackRock, giải thích rằng sản phẩm này nhằm lấp đầy khoảng trống khiến các nhà đầu tư gốc tiền điện tử ngần ngại chuyển sang các sản phẩm ETF. “Một số nhà đầu tư đã nắm giữ ether trực tiếp đã staking nó và chưa sẵn sàng chuyển sang ETF vì họ sẽ mất tính năng đó,” Jacobs nói.

Bằng cách tích hợp staking, ETF cho phép nhà đầu tư giữ lợi ích staking trong khi vẫn hưởng lợi từ các ưu điểm vận hành của ETF, bao gồm custody cấp độ tổ chức, giao dịch qua các tài khoản môi giới truyền thống và tích hợp với phân bổ danh mục tiêu chuẩn.

Hấp dẫn đối với các tổ chức

Sản phẩm này có thể hấp dẫn các tổ chức đánh giá đầu tư dựa trên dòng tiền. “Đối với một số tổ chức, khi họ đánh giá một khoản đầu tư, họ muốn xem xét từ góc độ dòng tiền,” Jacobs lưu ý, thêm rằng phần thưởng staking có thể giúp Ether trở nên so sánh được với các tài sản khác trong mô hình danh mục.

BlackRock kỳ vọng sẽ thu hút sự quan tâm từ nhiều nhà đầu tư, bao gồm các nhà giao dịch cá nhân, cố vấn tài chính, quỹ phòng hộ và các văn phòng gia đình.

Mở rộng tài sản kỹ thuật số của BlackRock

Dòng sản phẩm hiện có

ETHB mở rộng danh mục tài sản kỹ thuật số của BlackRock, bao gồm iShares Bitcoin Trust (IBIT) với hơn 55 tỷ USD tài sản quản lý và iShares Ethereum Trust (ETHA) với khoảng 6,5 tỷ USD. Công ty hiện quản lý khoảng 130 tỷ USD qua các sản phẩm ETF liên quan đến tiền điện tử, quỹ thanh khoản token hóa và quản lý dự trữ stablecoin.

Theo công ty, iShares chiếm khoảng 95% dòng chảy vào các ETF tài sản kỹ thuật số trong năm 2025.

Vị thế chiến lược

Robert Mitchnick, Trưởng bộ phận Tài sản kỹ thuật số toàn cầu của BlackRock, cho biết Ethereum, là tài sản kỹ thuật số lớn thứ hai thế giới, đóng vai trò trung tâm trong sự phát triển dài hạn của việc áp dụng blockchain và mở rộng các ứng dụng phi tập trung, bao gồm token hóa và các trường hợp sử dụng stablecoin. Bằng cách kết hợp tiếp xúc Ether tại chỗ và phần thưởng staking trong một ETF, ETHB cung cấp cho nhà đầu tư một hướng mới để tham gia vào sự phát triển của hệ sinh thái.

Bối cảnh thị trường và sự chấp nhận

Hiệu suất ngày đầu tiên

Khối lượng giao dịch ngày đầu của ETHB đạt khoảng 15,5 triệu USD, thấp hơn so với các quỹ staking tương tự liên kết với Solana, như ETF Bitwise Solana Staking (BSOL) ghi nhận 55,4 triệu USD trong ngày ra mắt tháng 10 năm 2025, và ETF REX-Osprey SOL + Staking (SSK) với 33,7 triệu USD vào tháng 7 năm 2025. Tuy nhiên, các nhà phân tích đánh giá tích cực về sự ra mắt này do cấu trúc sản phẩm sáng tạo.

Xu hướng phân bổ danh mục

Phân bổ của các tổ chức đối với tài sản kỹ thuật số vẫn còn nhỏ, thường trong phạm vi thấp, khoảng 1 đến 2 phần trăm danh mục. Jacobs lưu ý rằng ở mức đó, rủi ro từ Bitcoin hoặc các tài sản kỹ thuật số khác có thể tương đương với mức độ tiếp xúc mà nhà đầu tư đã chấp nhận từ các cổ phiếu công nghệ lớn trong danh mục đa dạng.

Câu hỏi thường gặp: ETF Ethereum có staking của BlackRock

Q: ETHB khác gì so với ETF Ethereum hiện tại của BlackRock (ETHA)?

A: Trong khi ETHA chỉ cung cấp tiếp xúc Ether tại chỗ, ETHB staking một phần trong số cổ phần của mình trên mạng Ethereum, cho phép nhà đầu tư có thể kiếm phần thưởng staking cùng với việc tăng giá. iShares hiện cung cấp cho nhà đầu tư sự lựa chọn giữa tiếp xúc Ether thuần túy và tùy chọn staking nhằm tạo ra thu nhập.

Q: Cấu trúc phí của ETHB là gì?

A: Quỹ có phí nhà tài trợ 0,25%, trong đó trong 12 tháng đầu, phí này được miễn giảm còn 0,12% trên 2,5 tỷ USD tài sản ban đầu.

Q: Ai cung cấp dịch vụ custody và staking cho quỹ?

A: Coinbase cung cấp dịch vụ custody. Phần thưởng staking được lấy từ các validator của mạng Ethereum do Figment, Galaxy Digital và Attestant thuộc sở hữu của Bitwise vận hành.

Q: ETHB đã giao dịch bao nhiêu trong ngày đầu tiên?

A: Quỹ ghi nhận khoảng 15,5 triệu USD trong khối lượng giao dịch từ 592.804 cổ phiếu được giao dịch trong ngày ra mắt vào ngày 12 tháng 3 năm 2026.