Warren Buffett, Chủ tịch Ban giám đốc của Berkshire Hathaway, đã cảnh báo vào ngày 15 tháng 5 rằng: “khi ai cũng thích đánh bạc thì rất khó để tìm ra giá trị”, trong bối cảnh những lo ngại gia tăng rằng cổ phiếu Hàn Quốc cũng đối mặt rủi ro đầu cơ tương tự. Buffett nói với CNBC rằng bầu không khí thị trường đã chuyển sang đầu cơ ngắn hạn thay vì đầu tư dài hạn, đồng thời nhận xét: “con người mê đánh bạc đến mức việc nuôi dưỡng người đánh bạc còn có lợi nhuận hơn là nuôi dưỡng nhà đầu tư”. Lời cảnh báo được đưa ra khi số dư ký quỹ tín dụng của Hàn Quốc đạt kỷ lục 37,2 nghìn tỷ won vào ngày 8—tăng 18 nghìn tỷ won so với cùng ngày năm ngoái—trong khi các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu đối với Samsung Electronics và SK Hynix được niêm yết vào ngày 27 đã thu hút dòng tiền bán lẻ đáng kể, khiến Cơ quan Giám sát Tài chính (FSS) thông báo siết chặt quản lý vào ngày 6.
Buffett Cảnh Báo Cổ Phiếu Mỹ Tương Tự Sòng Bạc Khi Quyền Chọn 0DTE Tăng Mạnh
Buffett nói với CNBC vào ngày 15 tháng 5 rằng: “có những lúc cơ hội đổ vào một cách khó tin, nhưng cũng có những lúc tìm được một cơ hội đầu tư tốt mỗi vài năm là may mắn. Thị trường bình thường là trường hợp sau”. Ông chỉ trích sự bùng nổ của nhóm quyền chọn hết hạn trong cùng ngày (0DTE) do các nền tảng như Robinhood thúc đẩy là “đánh bạc, không phải đầu tư”. Trong tháng 5, Buffett so sánh thị trường chứng khoán với “một nhà thờ gắn kèm sòng bạc”.
Theo CryptoBriefing ngày 5 tháng 5, quyền chọn 0DTE chiếm 48% giao dịch quyền chọn của nhà đầu tư bán lẻ. Investing.com cho biết nợ ký quỹ của Mỹ đạt mức kỷ lục 1,42 nghìn tỷ USD trong tháng 5. CNBC ghi nhận nhà đầu tư bán lẻ đang đổ xô vào các cổ phiếu bán dẫn liên quan đến AI, cổ phiếu SpaceX mới niêm yết gần đây, nhiều loại quyền chọn và các ETF đòn bẩy, trong khi các thị trường dự đoán như Kalshi và Polymarket đang tăng nhanh với các cược về thể thao, sự kiện chính trị và xu hướng giá cổ phiếu.
Số Dư Ký Quỹ Tín Dụng Hàn Quốc Lập Kỷ Lục 37,2 Nghìn Tỷ Won Khi Bùng Nổ ETF Đòn Bẩy
Số dư ký quỹ tín dụng của Hàn Quốc—một chỉ báo “đầu tư bằng nợ” quan trọng—đã đạt 37,2 nghìn tỷ won vào ngày 8, mức cao nhất từ trước đến nay, theo Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc. Con số này tương đương tăng hơn 18 nghìn tỷ won so với cùng ngày năm ngoái (20,1 nghìn tỷ won). Sau đó, số dư giảm liên tiếp trong sáu ngày giao dịch, rơi xuống 34,8 nghìn tỷ won vào ngày 13, mức thấp nhất trong khoảng ba tháng. Số dư ký quỹ tín dụng thường tăng cùng với giá cổ phiếu, và đợt giảm gần đây được cho là do điều chỉnh của KOSPI.
Các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu đối với Samsung Electronics và SK Hynix, được niêm yết vào ngày 27 tháng 5, cho thấy hiệu ứng tập trung. Những sản phẩm này khuếch đại lợi suất của từng cổ phiếu theo bội số và đã thu hút lượng tiền bán lẻ đáng kể từ khi ra mắt, làm gia tăng sự tập trung dòng vốn giữa KOSPI và KOSDAQ, theo phân tích thị trường. Tương tự các quyền chọn 0DTE của Mỹ—có thể trở nên vô giá trị do biến động ngay trước thời điểm đáo hạn dù hướng đi là đúng—ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu về mặt cấu trúc tương tự các sản phẩm rủi ro cao vì chúng khuếch đại trực tiếp biến động hằng ngày của từng cổ phiếu.
FSS Công Bố Giám Sát Chặt Hơn Đối Với Hoạt Động Marketing Đòn Bẩy Quá Mức
Giới chức tài chính đã phản ứng trước làn sóng đầu tư bằng nợ. FSS cho biết tại Hội đồng Phản ứng Rủi ro Người tiêu dùng lần thứ 3 tổ chức vào ngày 6 rằng họ sẽ tăng cường quản lý và giám sát các hoạt động kinh doanh thúc đẩy đầu tư bằng nợ quá mức và marketing quá mức của các đơn vị vận hành ETF đòn bẩy.
Một quan chức FSS cho biết: “Chúng tôi đã đề nghị về công tác quản lý từ góc nhìn bảo vệ nhà đầu tư liên quan đến việc mời chào tín dụng quá mức, công bố rủi ro chưa đủ và các trường hợp giao dịch chưa được tất toán được thực hiện mà không có sự hiểu biết của nhà đầu tư”. Vị quan chức nhấn mạnh rằng mặc dù các hệ thống quản trị rủi ro đang vận hành theo chuẩn mực thực hành tốt nhất, nhưng chúng cần được vận hành linh hoạt vì mục tiêu bảo vệ nhà đầu tư thay vì chỉ theo cách chính thức và máy móc. Các công ty chứng khoán cũng đang triển khai các biện pháp như hạn chế mua theo tín dụng và tăng tỷ lệ ký quỹ.
FAQ
Warren Buffett đã nói gì về thị trường chứng khoán Mỹ vào ngày 15 tháng 5?
Buffett nói với CNBC vào ngày 15 tháng 5 rằng: “khi ai cũng thích đánh bạc thì rất khó để tìm ra giá trị”, cảnh báo rằng bầu không khí thị trường đã chuyển sang đầu cơ ngắn hạn thay vì đầu tư dài hạn. Ông cho biết “con người mê đánh bạc đến mức việc nuôi dưỡng người đánh bạc còn có lợi nhuận hơn là nuôi dưỡng nhà đầu tư” và chỉ trích quyền chọn hết hạn trong cùng ngày (0DTE) là “đánh bạc, không phải đầu tư”.
Số dư ký quỹ tín dụng của Hàn Quốc đã tăng đến mức bao nhiêu?
Số dư ký quỹ tín dụng của Hàn Quốc đạt mức kỷ lục 37,2 nghìn tỷ won vào ngày 8, theo Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc. Con số này tương đương tăng hơn 18 nghìn tỷ won so với cùng ngày năm ngoái (20,1 nghìn tỷ won). Sau đó, số dư giảm liên tiếp trong sáu ngày giao dịch, rơi xuống 34,8 nghìn tỷ won vào ngày 13.
FSS đã công bố hành động gì vào ngày 6?
FSS công bố tại Hội đồng Phản ứng Rủi ro Người tiêu dùng lần thứ 3 tổ chức vào ngày 6 rằng họ sẽ tăng cường quản lý và giám sát các hoạt động kinh doanh thúc đẩy đầu tư bằng nợ quá mức và marketing quá mức của các đơn vị vận hành ETF đòn bẩy. Một quan chức FSS cho biết cơ quan này đã yêu cầu công tác quản lý liên quan đến việc mời chào tín dụng quá mức, công bố rủi ro chưa đủ và các trường hợp giao dịch chưa được tất toán được thực hiện mà không có sự hiểu biết của nhà đầu tư.
