Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) Kiện New York khi 38 AG ủng hộ lệnh cấm thị trường dự đoán Kalshi

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã kiện New York vào thứ Sáu để ngăn việc thực thi của bang đối với các sàn giao dịch thị trường dự đoán đã đăng ký với CFTC, làm leo thang một cuộc chiến pháp lý nhiều mặt ngay vài giờ sau khi 38 tổng chưởng lý bang nộp một bản kiến nghị tại Massachusetts ủng hộ lệnh cấm tạm thời (preliminary injunction) chống lại Kalshi. Hai hành động đồng thời được đưa ra vào thứ Sáu này là giai đoạn mới nhất trong tranh chấp giữa bang và liên bang về thẩm quyền và quyền lực quản lý đối với các hợp đồng sự kiện thể thao.

Bản kiến nghị amicus của Massachusetts và liên minh bang

Tổng chưởng lý New York Letitia James đã tham gia một liên minh lưỡng đảng gồm 37 tổng chưởng lý khác và thủ đô Washington, D.C. trong việc nộp một bản amicus brief lên Tòa án Tối cao Tư pháp Massachusetts vào thứ Sáu. Bản kiến nghị kêu gọi tòa khẳng định một phán quyết hồi tháng Giêng rằng Kalshi không thể cung cấp các hợp đồng sự kiện cho người cư trú trong bang mà không có giấy phép của Ủy ban Trò chơi Massachusetts.

“Các hợp đồng sự kiện của Kalshi cho các môn thể thao chỉ là đánh bạc trái phép dưới một cái tên khác, và họ nên tuân theo cùng các quy tắc như mọi nền tảng cờ bạc được cấp phép khác,” James cho biết.

Theo bản kiến nghị, người dùng Kalshi đã đặt cược hơn $1 billion mỗi tháng trên nền tảng này vào năm 2025, trong đó cá cược thể thao chiếm khoảng 90% khối lượng đó ở một số tháng nhất định. Liên minh lập luận rằng lập luận của Kalshi rằng các hợp đồng của họ là “hoán đổi (swaps)” thuộc sự giám sát độc quyền của CFTC theo Đạo luật Dodd-Frank đã hiểu sai luật năm 2010; các tổng chưởng lý nói rằng luật này được soạn thảo để giải quyết các công cụ tài chính đứng sau cuộc khủng hoảng năm 2008, chứ không phải để hợp pháp hóa cờ bạc thể thao trên toàn quốc.

Đơn khiếu nại của CFTC chống lại bang New York

Vài giờ sau khi nộp bản amicus brief, CFTC đã nộp một đơn khiếu nại tại Tòa án Quận Hoa Kỳ thuộc Quận Nam của New York, nêu tên Tổng chưởng lý James, Thống đốc Kathy Hochul, Ủy ban Trò chơi Bang New York, Giám đốc điều hành Robert Williams và sáu ủy viên làm các bị đơn.

Cơ quan này tìm kiếm một phán quyết tuyên bố rằng luật liên bang trao cho họ thẩm quyền độc quyền đối với các hợp đồng sự kiện, kèm theo một lệnh cấm vĩnh viễn ngăn bang thực thi những gì họ mô tả là các luật cờ bạc bị ngăn trước (preempted) đối với các thực thể đã đăng ký với CFTC. CFTC viện dẫn một bức thư ngừng và chấm dứt (cease-and-desist) hồi tháng Mười mà Kalshi nhận được từ các cơ quan quản lý trò chơi của New York, cùng với các vụ kiện dân sự chống lại Coinbase và Gemini được đệ trình trong tuần này, như các ví dụ về việc bang mà họ cho là đang xâm phạm thẩm quyền liên bang.

“New York là bang mới nhất phớt lờ luật liên bang và nhiều thập kỷ tiền lệ bằng cách tìm cách thực thi các luật cờ bạc của bang đối với các sàn giao dịch đã đăng ký với CFTC,” Chủ tịch CFTC Michael Selig cho biết trong một tuyên bố.

James và Hochul, cả hai đều là đảng Dân chủ, đã phát hành một tuyên bố chung vào tối thứ Sáu, cáo buộc chính quyền Trump “ưu tiên các tập đoàn lớn hơn người tiêu dùng và lợi ích tốt nhất của người dân New York” và cam kết bảo vệ các luật cờ bạc của bang tại tòa.

Diễn biến theo mẫu của các vụ kiện liên bang

Đơn khiếu nại của CFTC tại New York theo sau gần như y hệt các vụ kiện mà cơ quan này đã nộp đối với Arizona, Connecticut và Illinois vào ngày 2 tháng 4. Chủ tịch CFTC Selig đã liên tục mở rộng lập trường thẩm quyền của cơ quan kể từ khi lên nắm quyền, rút lại một đề xuất thời kỳ Biden nhằm cấm các hợp đồng sự kiện chính trị và cảnh báo các cơ quan quản lý bang vào tháng Hai rằng cơ quan sẽ “không còn ngồi yên một cách thụ động.”

Đáng chú ý, Arizona, Connecticut và Illinois—ba bang mà CFTC hiện đang kiện—đã ký vào bản kiến nghị amicus brief được nộp vào thứ Sáu; cũng có Tennessee và New Jersey, nơi các tòa án liên bang đã ra phán quyết có lợi cho Kalshi.

Kết quả tại tòa bị chia rẽ

Các phán quyết của tòa án đã bị chia rẽ giữa các khu vực tài phán. Tòa án Phúc thẩm Hoa Kỳ thuộc Vòng thứ Ba đã đứng về phía Kalshi trước New Jersey vào đầu tháng này trong một phán quyết 2-1, và một thẩm phán liên bang ở Tennessee đã cấp cho công ty một lệnh cấm tạm thời vào tháng Hai. Ngược lại, các thẩm phán cấp bang và liên bang ở Nevada, Maryland, Ohio và Massachusetts đã ra phán quyết chống lại nền tảng này.

Phạm vi của liên minh bang—được rút từ các bang đã giành chiến thắng, thua cuộc hoặc vẫn chưa ra trận chiến tại tòa—cho thấy các tổng chưởng lý bang nhìn nhận lập luận về việc bị ngăn trước (preemption) của CFTC rộng đến mức nào như một mối đe dọa đối với quyền hạn truyền thống của bang trong lĩnh vực cờ bạc.

Một tuần các hành động thực thi đang leo thang

Hai hồ sơ nộp vào thứ Sáu hoàn tất một tuần các hoạt động thực thi liên tiếp. Tổng chưởng lý New York James đã kiện Coinbase và Gemini vào hôm thứ Ba, yêu cầu lần lượt tối thiểu 2,2 tỷ USD và 1,2 tỷ USD. Tổng chưởng lý bang Wisconsin đã nộp các vụ kiện dân sự vào hôm thứ Năm chống lại Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto.com và Coinbase, cáo buộc các hợp đồng sự kiện thể thao của họ vi phạm lệnh cấm cờ bạc thương mại của bang.

Vị thế thị trường của Kalshi và triển vọng của nhà phân tích

Kalshi được định giá vào khoảng $22 billion sau một đợt huy động $1 billion được công bố vào tháng Ba, và ghi nhận hơn $10 billion trong khối lượng giao dịch tính đến nay trong tháng này, theo dữ liệu của The Block. Nhà phân tích TD Cowen Jaret Seiberg cho biết các bang vẫn dường như nắm giữ vị thế pháp lý vững hơn, và tranh chấp có khả năng sẽ được đưa lên Tòa án Tối cao, với khả năng một giải pháp chưa đến cho đến năm 2028.