Compass Point hạ dự báo Circle xuống mức bán, giá cổ phiếu CRCL giảm hơn 10%

Nhà phát hành stablecoin Circle Internet Group (mã: CRCL) hôm thứ Năm đã giảm 9,9% khi giao dịch trên Nasdaq, đóng cửa ở mức 85,10 USD. Tổ chức nghiên cứu Compass Point đã hạ xếp hạng CRCL xuống “Bán”, đặt mục tiêu giá ở 77 USD; đồng thời, một cuộc điều tra vụ kiện tập thể phát sinh từ sự cố bị tấn công của sàn giao dịch phi tập trung Drift Protocol cũng đã được công bố trong cùng ngày.

Giải thích tín hiệu: Compass Point hạ hạng, mục tiêu giá 77 USD

(Nguồn: Yahoo Finance)

Lần này Compass Point hạ CRCL từ “Trung lập” xuống “Bán”. Mục tiêu giá 77 USD vẫn còn khoảng 9% dư địa giảm so với giá đóng cửa hôm thứ Năm là 85,10 USD, phản ánh đánh giá thận trọng của công ty này về triển vọng kinh doanh trung hạn của Circle.

Quan điểm của các nhà phân tích về CRCL hiện đang trái chiều

Compass Point (tiêu cực): Xếp hạng “Bán”, mục tiêu giá 77 USD, cho rằng rủi ro quy định và tâm lý thị trường xấu đi tạo thành áp lực thực chất

Bernstein (tương đối lạc quan): Cho rằng mối lo của thị trường đã bị thổi phồng, đồng thời chỉ ra việc mức sử dụng USDC tiếp tục tăng và nguồn thu từ dự trữ mạnh mẽ, cho rằng các nguyên tắc cốt lõi của hoạt động kinh doanh không bị ảnh hưởng đáng kể

Điểm đáng chú ý là cổ phiếu CRCL đã tăng mạnh trong giai đoạn từ tháng 2 đến tháng 3 nhờ việc gia tăng mức độ áp dụng stablecoin; lần điều chỉnh giảm này cũng phần nào phản ánh hành vi chốt lời từ các mức cao, chứ không hoàn toàn do sự suy yếu của các yếu tố cơ bản.

Tác động lan tỏa của cuộc điều tra pháp lý Drift Protocol

Trong tuần này, cuộc điều tra vụ kiện tập thể liên quan đến sự cố lỗ hổng của Drift Protocol đã chính thức được khởi động. Các nhà đầu tư bị thiệt hại được khuyến nghị liên hệ với hãng luật Gibbs Mura có trụ sở tại Oakland, California, để đánh giá các hướng đi khả dĩ cho yêu cầu bồi thường pháp lý; các khoản lỗ do sự kiện này gây ra được ước tính lên tới 280 triệu USD.

Circle không tham gia trực tiếp vào vụ bị tấn công này, nhưng một chi tiết then chốt đã khiến thị trường thảo luận rộng rãi: sau khi tấn công, kẻ tấn công của Drift đã chuyển tài sản bị đánh cắp sang USDC. Từ đó, bên ngoài suy đoán liệu Circle có nên thực hiện hành động đóng băng đối với các địa chỉ liên quan hay không. Cuối cùng Circle không đưa ra quyết định đóng băng, nhưng các cuộc thảo luận công khai xoay quanh vấn đề này đã, ở cấp độ thị trường, gia tăng sự cảnh giác đối với rủi ro đối tác trên các nền tảng DeFi và tạo ra áp lực giảm gián tiếp lên giá cổ phiếu CRCL thông qua sự lan truyền của tâm lý.

Sự không chắc chắn về quy định: việc lập pháp stablecoin bị đình trệ tạo áp lực mang tính cấu trúc

Ngoài các sự kiện ngắn hạn nêu trên, Circle cũng đang phải đối mặt với áp lực liên tục từ phía cơ quan quản lý. Tiến trình lập pháp về cấu trúc thị trường tại Mỹ bị đình trệ, con đường tuân thủ cho stablecoin vẫn chưa rõ ràng; các hiệp hội ngân hàng tiếp tục vận động hành lang nhằm phản đối stablecoin dạng tạo lợi nhuận đi vào khung pháp lý hợp lệ, qua đó trực tiếp hạn chế không gian mở rộng mô hình kinh doanh tiềm năng của USDC. Việc Compass Point hạ hạng phản ánh đánh giá tổng hợp sau khi đưa các rủi ro cấu trúc nói trên vào tổng thể, chứ không chỉ đơn thuần là phản ứng trước biến động giá cổ phiếu ngắn hạn.

Câu hỏi thường gặp

Cổ phiếu CRCL đại diện cho công ty nào, và hoạt động cốt lõi là gì?

CRCL là mã cổ phiếu của Circle Internet Group trên Nasdaq. Circle là nhà phát hành USDC, stablecoin USD lớn nhất toàn cầu; nguồn thu cốt lõi đến từ tiền lãi tạo ra khi nắm giữ các tài sản dự trữ USDC (chủ yếu là tín phiếu Kho bạc Mỹ). Hiệu quả kinh doanh phụ thuộc rất nhiều vào mức lãi suất và quy mô lưu thông thị trường của USDC.

Những cơ sở chính nào khiến Compass Point hạ xếp hạng CRCL xuống “Bán”?

Đánh giá hạ xếp hạng của Compass Point bao gồm nhiều yếu tố tiêu cực, như việc đình trệ tiến trình lập pháp cấu trúc thị trường tại Mỹ, việc các ngân hàng tiếp tục vận động hành lang đối với stablecoin dạng tạo lợi nhuận, và tác động gián tiếp lên tâm lý thị trường từ sự cố lỗ hổng của Drift Protocol. Mục tiêu giá 77 USD cho thấy vẫn còn khoảng 9% dư địa giảm so với mức hiện tại.

Sự cố lỗ hổng Drift Protocol vì sao lại ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của Circle?

Circle không tham gia trực tiếp vào vụ bị tấn công của Drift Protocol, nhưng việc kẻ tấn công chuyển các tài sản bị đánh cắp sang USDC đã làm dấy lên thảo luận trên thị trường liệu Circle có nên can thiệp để đóng băng hay không. Mặc dù Circle không thực hiện hành động, tranh cãi này đã làm tăng cảnh giác của nhà đầu tư về rủi ro đối tác trên nền tảng DeFi, và thông qua sự lan truyền của tâm lý thị trường, tạo áp lực bán ra đối với các cổ phiếu niêm yết liên quan đến stablecoin.