Khẩu vị rủi ro của phái sinh Crypto chạm 0,05 khi dòng tiền rút khỏi Bitcoin ETF tăng tốc

Theo báo cáo ngày 11 tháng 6 của Deribit Insights, các nhà giao dịch phái sinh crypto đã rút lui mạnh mẽ trong tuần trước sau đợt sụt giảm gần 20% trên thị trường giao ngay (spot), khiến Chỉ số Khẩu vị Rủi ro Block Scholes sụp xuống dưới 0,05. Diễn biến này trùng khớp với chuỗi rút ròng dài nhất từ các spot Bitcoin ETF kể từ khi ra mắt, báo hiệu nhu cầu tổ chức suy yếu. Chênh lệch quyền chọn BTC cho thấy một phần phục hồi—các risk reversals rủi ro 25-delta cải thiện lên -9% từ -19% chỉ 5 ngày trước—nhưng vẫn ở trạng thái phòng thủ, cho thấy các nhà giao dịch tiếp tục duy trì các biện pháp phòng hộ rủi ro giảm giá trong khi chờ tín hiệu xác nhận mạnh hơn trên mức 60.000 USD.

Phái sinh Ethereum cũng chịu áp lực giảm, khi lãi suất funding của ETH duy trì âm từ ngày 5 tháng 6, phản ánh định hướng bán khống trong các thị trường perpetual swap. ETH đã giảm 66% so với đỉnh tháng 8 năm 2025, lý giải sự mong manh kéo dài của thị trường dù giá gần đây đã có sự ổn định trở lại.