Crypto tỏa sáng giữa cú sốc dầu mỏ Trung Đông và đợt bán tháo thị trường

• Bitcoin giữ vững vị thế khi sốc dầu đẩy lạm phát, vượt trội hơn cổ phiếu, trái phiếu và vàng trong tuần qua.
• Giảm hạn mức đòn bẩy trong crypto buộc phải bán tháo, giữ cho Bitcoin ổn định giữa bối cảnh biến động toàn cầu.
• Các nhà đầu tư hướng tới lợi nhuận dài hạn từ crypto, với mức giá thấp 50.000 USD hấp dẫn trước cuộc họp FOMC tuần tới.

Thị trường đang rối loạn khi căng thẳng ở Trung Đông bước sang tuần thứ hai, đẩy giá dầu Brent tăng 26%. Các nhà đầu tư đang đối mặt với lạm phát do năng lượng gây ra, thu hẹp khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, theo cập nhật thị trường mới nhất của nhà tạo lập Wintermute.

Dù bán tháo toàn cầu, tiền điện tử nổi bật hơn, với Bitcoin tăng 0,4% trong khi cổ phiếu, trái phiếu và vàng đều giảm. Sự leo thang của xung đột không có dấu hiệu chậm lại. Những dự đoán ban đầu về một giải pháp kéo dài bốn tuần, như cựu Tổng thống Trump từng tuyên bố, giờ đây đã giảm đi rõ rệt.

Các quan chức Mỹ hiện cho biết xung đột có thể kéo dài lâu hơn nhiều để giải quyết. Thêm vào đó, Mỹ đang cố gắng đảm bảo dòng chảy dầu qua eo Hormuz. Do logistics và chi phí cao liên quan, dòng chảy này bị hạn chế.

Điều này khiến các quốc gia Vùng Vịnh, bao gồm Aramco, giảm sản lượng ở một số mỏ do hạn chế lưu trữ hơn là do xung đột. Những động thái này đang làm tăng lạm phát, làm giảm kế hoạch cắt lãi suất của Fed, hiện chỉ còn một lần cắt 25 điểm cơ bản trong quý IV năm 2026.

Hiệu suất bền bỉ của crypto

Khác với các tài sản rủi ro truyền thống, crypto đã vượt qua cơn bão. Mức tăng nhẹ của Bitcoin trái ngược với các mất mát lớn hơn: S&P 500 -2,0%, Nasdaq -1,2%, Russell 2000 -4,0%. ETH giữ ổn định, và altcoin giảm -0,4%. Khối lượng giao dịch tại chỗ vẫn nhẹ, nhưng sự tham gia của các tổ chức đã tăng nhẹ.

Biến động vẫn còn, với DVOL dao động quanh mức 60. Put skew vẫn cao, nhưng các nhà đầu tư đang tìm kiếm các quyền chọn mua dài hạn hơn, dự đoán sự phục hồi trong 12–18 tháng tới.

Wintermute nhận định, “Giữ vững sức mạnh trước một yếu tố rủi ro là chính xác loại hành vi giá thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư đang xem xét lại chiến lược chống lạm phát của họ.” Thật vậy, sự ổn định của Bitcoin làm nổi bật câu chuyện ngày càng tăng về nó như một nơi lưu trữ giá trị tiềm năng trong bối cảnh lạm phát do năng lượng gây ra.

Ảnh hưởng của thị trường

Sức mạnh hiện tại của crypto phần nào đến từ việc giảm đòn bẩy, khoảng 60 tỷ USD, bằng khoảng một nửa mức đỉnh. Với ít nhà bán tháo bắt buộc hơn vàng, crypto tránh được các đợt giảm sâu hơn. Các nhà phân tích cho rằng mức giá hiện tại hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn, với các vùng mua tiềm năng xuống đến mức thấp 50.000 USD.

Hơn nữa, các thông báo về việc chấp nhận rộng rãi hơn trong lĩnh vực tài chính đang hỗ trợ ổn định, trong khi tiến trình trong lĩnh vực quy định của Mỹ vẫn diễn ra theo nhịp độ thường lệ. Quyết định của FOMC tuần tới sẽ là yếu tố thúc đẩy ngắn hạn. Một chính sách hawkish có thể gây áp lực lên các tài sản rủi ro, nhưng hiệu suất của crypto vẫn tiếp tục là một hiện tượng bất thường.