Daishin Securities khuyến nghị mua cổ phiếu ngân hàng Hàn Quốc khi đang bị định giá thấp

Chuyên gia phân tích Park Hye-jin của Daishin Securities khuyến nghị mua mạnh cổ phiếu ngân hàng tại Hàn Quốc, nhấn mạnh lợi nhuận được cải thiện và bị định giá thấp khi bốn tập đoàn tài chính lớn—KB, Shinhan, Hana và Woori—mở rộng các công ty con phi ngân hàng. Chuyên gia cho biết, PBR trung bình (hệ số giá trên giá trị sổ sách) của bốn tập đoàn tài chính giảm xuống còn 0,8x, bước vào vùng bị định giá thấp so với lợi nhuận, dù thị trường vốn bùng nổ đã thúc đẩy tỷ trọng cao nhất từ trước đến nay đóng góp lợi nhuận từ công ty con phi ngân hàng. Park nhấn mạnh đợt điều chỉnh kéo dài của thị trường đã làm giảm đáng kể các hệ số, tạo ra điểm vào thuận lợi trước các đợt hoàn vốn từ thị trường vốn dự kiến trong nửa cuối năm.

Daishin Securities đặt giá mục tiêu cho bốn tập đoàn tài chính

Daishin Securities tiếp tục coi Shinhan Financial Group và Hana Financial Group là lựa chọn hàng đầu, lần lượt đặt giá mục tiêu 130.000 won (giữ nguyên) và 160.000 won (nâng lên). Công ty nâng giá mục tiêu của KB Financial lên 220.000 won và giữ giá mục tiêu của Woori Financial Group ở mức 43.000 won. Park cho biết cả bốn tập đoàn tài chính đều cho thấy năng lực lợi nhuận được cải thiện và dự kiến sẽ chủ động theo đuổi việc gia tăng lợi ích cho cổ đông trong nửa cuối năm.

Các tập đoàn tài chính lên kế hoạch hoàn trả vốn bổ sung trong nửa cuối năm

Tỷ lệ vốn chủ sở hữu cấp 1 phổ thông (CET1) của KB Financial dự kiến vượt 13,7% vào cuối tháng 6, cho phép hoàn trả vốn bổ sung lên tới 800 tỷ won trong nửa cuối năm, theo Park. Khả năng hoàn trả bổ sung của Hana Financial Group được dự phóng tăng lên 500 tỷ won, với kế hoạch xác định theo cách hữu cơ tỷ trọng giữa mua lại cổ phiếu quỹ và cổ tức tiền mặt. Quy mô mua lại cổ phiếu quỹ của Shinhan Financial Group có thể đạt 700 tỷ won trong nửa cuối năm theo công thức giá trị-up mới được đưa vào, chuyên gia cho biết.

Ngân hàng tăng cường công ty con phi ngân hàng để cải thiện ROE

Bốn tập đoàn tài chính đang tích cực phân bổ tài sản có rủi ro (RWA) để củng cố các công ty con phi ngân hàng, một sự dịch chuyển nhằm cải thiện hiệu quả trên vốn chủ sở hữu (ROE). KB Financial đã thực hiện tăng vốn tổng cộng 1,7 nghìn tỷ won cho KB Securities, trong khi Hana Financial Group mua 6,55% cổ phần của Dunamu với 1 nghìn tỷ won. Shinhan Financial Group đang xem xét thương vụ mua lại Lotte Insurance, và Woori Financial Group quyết định tăng vốn 1 nghìn tỷ won cho Woori Investment & Securities đồng thời theo đuổi việc tích hợp Dongyang Life Insurance và ABL Life Insurance, đơn vị mà công ty đã mua lại năm ngoái. Park giải thích rằng những thay đổi này xuất phát từ việc các ngân hàng tập trung cải thiện ROE, vì việc mở rộng hệ số cần đi kèm cải thiện lợi nhuận khi không thể tăng tỷ suất lợi nhuận một cách đáng kể. Chuyên gia cho biết phân bổ RWA trong tương lai nhiều khả năng sẽ ưu tiên gia cố công ty con phi ngân hàng hơn so với các hoạt động ngân hàng truyền thống.

Daishin Securities dự báo lợi nhuận ròng Q2 đạt 5,7 nghìn tỷ won

Daishin Securities dự phóng lợi nhuận ròng quý 2 của bốn tập đoàn tài chính đạt 5,7 nghìn tỷ won, tương đương mức tăng 6,1% so với quý 1—giai đoạn ghi nhận lợi nhuận cao nhất từ trước đến nay—và tăng 4,8% so với cùng kỳ năm trước. Park quy kết dự báo này cho biên lợi nhuận được duy trì khi lãi suất thị trường tăng, với Hana Bank và Woori Bank cho thấy xu hướng đi lên. Dù có các quy định nghiêm ngặt đối với các khoản vay hộ gia đình, các ngân hàng vẫn tìm kiếm tăng trưởng thông qua cho vay doanh nghiệp do tài chính sản xuất dẫn dắt, giúp họ có thể đáp ứng hướng dẫn tăng trưởng khoản vay ban đầu 4-5%, theo chuyên gia. Park nhấn mạnh thu nhập lãi vững và kết quả mạnh từ các công ty con phi ngân hàng, dẫn đầu bởi các công ty chứng khoán, đang thúc đẩy đà tăng trưởng lợi nhuận, hỗ trợ đà tăng giá cổ phiếu trước mùa công bố kết quả kinh doanh quý 2.

Câu hỏi thường gặp

Daishin Securities đã khuyến nghị gì về cổ phiếu ngân hàng Hàn Quốc?

Chuyên gia phân tích Park Hye-jin của Daishin Securities khuyến nghị mua mạnh cổ phiếu ngân hàng cho bốn tập đoàn tài chính lớn (KB, Shinhan, Hana, Woori), dựa trên năng lực lợi nhuận được cải thiện, định giá thấp với PBR trung bình 0,8x và các khoản hoàn vốn từ vốn dự kiến trong nửa cuối năm.

Tại sao các tập đoàn tài chính Hàn Quốc mở rộng các công ty con phi ngân hàng?

Bốn tập đoàn tài chính đang củng cố các công ty con phi ngân hàng để cải thiện hiệu quả trên vốn chủ sở hữu (ROE), do cần có cải thiện lợi nhuận khi không thể tăng tỷ suất lợi nhuận một cách đáng kể để mở rộng hệ số. KB Financial đã tăng vốn cho KB Securities thêm 1,7 nghìn tỷ won, Hana Financial mua cổ phần Dunamu trị giá 1 nghìn tỷ won tương đương 6,55%, và Woori Financial quyết định tăng vốn 1 nghìn tỷ won cho Woori Investment & Securities.

Dự báo lợi nhuận Q2 của Daishin Securities cho bốn tập đoàn tài chính là bao nhiêu?

Daishin Securities dự báo lợi nhuận ròng quý 2 của bốn tập đoàn tài chính đạt 5,7 nghìn tỷ won, tăng 6,1% so với quý 1 kỷ lục và tăng 4,8% so với cùng kỳ năm trước, nhờ biên lợi nhuận được duy trì, tăng trưởng cho vay doanh nghiệp và hiệu quả mạnh từ các công ty con phi ngân hàng do khối công ty chứng khoán dẫn dắt.